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鹰眼预警：宁沪高速营业收入下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，宁沪高速发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为202.89亿元，同比下降12.54%；归母净利润为45.94亿元，同比下降7.13%；扣非归母净利润为44.68亿元，同比下降8.45%；基本每股收益0.9119元/股。
公司自2001年1月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为412.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.9元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宁沪高速2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为202.89亿元，同比下降12.54%；净利润为48.21亿元，同比下降6.75%；经营活动净现金流为67.62亿元，同比增长7.05%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为202.9亿元，同比下降12.54%。
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为18.51%，12.09%，-7.13%，变动趋势持续下降。
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为21.93%，16.9%，-8.45%，变动趋势持续下降。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.07%，同比增长14.41%；净利率为23.76%，同比增长6.62%；净资产收益率（加权）为11.48%，同比下降15.77%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为36.94%、26.28%、30.07%，同比变动分别为10.92%、-28.84%、14.41%，销售毛利率异常波动。
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.28%增长至30.07%，存货周转率由去年同期8.07次下降至7.32次。
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.28%增长至30.07%，应收账款周转率由去年同期13.21次下降至10.24次。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.48%，同比下降15.77%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为42.96%，同比下降3.83%；流动比率为0.59，速动比率为0.42；总债务为288.82亿元，其中短期债务为32.35亿元，短期债务占总债务比为11.2%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为26.2亿元，短期债务为32.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.81，广义货币资金低于短期债务。
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.15、0.14、0.09，持续下降。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.07%、0.1%、0.14%，持续增长。
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.37%，营业成本同比增长-17.03%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | -21% | 42.16% | 11.37% | | 营业成本增速 | 8.36% | 78.5% | -17.03% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.24，同比下降22.46%；存货周转率为7.32，同比下降9.28%；总资产周转率为0.22，同比下降20.86%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为10.24，同比大幅下降至22.46%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.9亿元，较期初增长284.21%。
点击宁沪高速鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报