3只能应对关税、通胀以及未来30年的零售股

在经济动荡时期，人们本能地倾向于寻求安全。如今的市场环境中，消费者和投资者正在寻找方法，以减轻关税和通胀带来的负面影响。他们希望买到那些可能在较长时间内保持稳健的股票，比如30年。

尽管市场出现了回调，以下零售股票大概率也不会是最便宜的选项。尽管如此，它们都有稳健的商业模式，旨在适应这类挑战，并在长期中蓬勃发展。

图片来源：Getty Images。

Costco

说到线下实体零售商，很难匹敌 **Costco **（COST +1.85%）的成功。该公司的做法是收取会员费，并以接近其真实成本的价格出售高质量商品，这赢得了众多粉丝，并帮助其会员缓解通胀的影响。

在关税方面，它甚至起诉了特朗普政府，理由是这些关税后来被美国最高法院认定违宪。此处，它打算就其计划转嫁给会员的关税获取退费。

此外，投资者不必担心它的持久性。它仍在向更多美国中型城市扩张。在国际方面，它的商业模式能够适配它进入的每一个市场，可能确保它能够在海外持续扩张数十年。

投资者在Costco身上面临的挑战，恰恰在于它的成功。它的股价是52倍的收益，几乎是 **S&P 500 **（标普500）平均市盈率（P/E）27的两倍。尽管其增长仍在继续，但其在2026财年前两季度（截至2月15日）的年化13%收益增长，可能不足以支撑如此高的收益倍数。

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NASDAQ: COST

Costco Wholesale

今日涨跌

(1.85%) $18.40

当前价格

$1014.96

关键数据点

市值

$442B

日内区间

$999.21 - $1016.00

52周区间

$844.06 - $1067.08

成交量

1.8M

均量

2.2M

毛利率

12.93%

股息率

0.52%

尽管30年时间跨度很难预测，但如果Costco维持其当前的增长轨迹，它的股票仍可能获得成功。

Amazon

在我们这个时代的挑战面前，另一个定位良好的零售商是 **Amazon **（AMZN 0.41%）。作为“售卖一切”的公司，它能够在引导客户用能最大程度降低通胀和关税影响的替代商品方面发挥关键作用。

此外，它在零售领域的角色很难被撼动。它有能力在较薄的利润率下出售商品。比如数字广告和第三方卖家服务这类资本密集度较低的业务，能够以两位数的增速推动净销售额增长。

另外，它的云计算业务部门Amazon Web Services（AWS）贡献了其大部分经营收入。AWS仍是领先的云计算市场，并预计到2030年全球云计算市场将以19%的复合年增长率（CAGR）增长，这显著减轻了对在线销售业务的压力。

此外，与过去相比，亚马逊的股价也存在明显折价。2025年，净收入同比增长31%。同时，它的市盈率已降至29。这是历史上较低的估值水平；在过去的几年里，亚马逊通常都以超过50倍收益的价格交易。

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NASDAQ: AMZN

Amazon

今日涨跌

(-0.41%) $-0.87

当前价格

$209.70

关键数据点

市值

$2.3T

日内区间

$204.93 - $212.22

52周区间

$161.38 - $258.60

成交量

1.3M

均量

51M

毛利率

50.29%

鉴于其在零售方面的实力，Amazon可能在未来30年仍将是一家重要的零售商。随着公司快速增长且估值下滑，它在这些水平上是一只值得考虑的股票。

Walmart

正如大多数投资者所知，**Walmart **（WMT +0.81%）是全球最大的零售商，并依然是行业中的一股强大力量。超过90%的美国人生活在距离一家Walmart 10英里的范围内；而在国际市场一度遭遇挫折之后，它在电子商务方面获得了更大的成功。

Walmart 也因其供应链效率而脱颖而出。凭借其在压缩成本、并将商品在全球范围内流通方面的能力，它可以最大程度降低通胀和关税带来的影响。

就持久性而言，它展现出了扭转局面的能力。在过去十年中，国内市场的饱和以及在国际扩张上的失败，让投资者开始怀疑它是否在走下坡路。尽管如此，果断转向电子商务和全渠道零售（这是Amazon无法匹敌的）证明它能够在瞬息万变的零售格局中保持相关性。

在2025财年（截至1月31日），Walmart 的利润增长了13%，对于一家市值刚略低于1万亿美元的零售商来说，这是一个不错的结果。不过，其46倍的收益倍数仍明显高于其五年平均市盈率（P/E）36。在如此溢价的情况下，人们可以认为Walmart的股票已经变得太昂贵。

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NASDAQ: WMT

Walmart

今日涨跌

(0.81%) $1.01

当前价格

$125.75

关键数据点

市值

$994B

日内区间

$124.16 - $125.86

52周区间

$79.81 - $134.69

成交量

695K

均量

31M

毛利率

23.41%

股息率

0.76%

然而，Walmart在美国的布局无人能及。此外，它的供应链效率在当下这种动荡环境中尤为有价值，这使得Walmart的股票很可能能够在现在以及未来几年继续取得成功。