自解放日关税宣布以来已经过去1年。以下是为什么标普500没有崩盘的原因

2025年4月2日，总统唐纳德·特朗普将这一天称为“解放日”。美国政府对许多国家实施了对等关税。作出这一决定，是为了让竞争环境更加公平，并帮助美国公司在与海外竞争对手的较量中更具竞争力。然而对投资者而言，这却引发了担忧：这将削弱利润、打击需求，并导致股价出现大幅下跌。

但尽管最初产生了这种担忧，过去一年股市表现得很好。事实上，**标普500 **（^GSPC 0.08%）已经以令人印象深刻的速度上涨了16%，这高于它长期平均10%的水平。即便股市在此前两年已经表现良好的情况下也是如此。在市场从一些火热年份中降温、估值处于较高水平，以及关税对企业带来的风险之下，似乎市场可能会大幅崩跌。那为什么没有发生呢？

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为什么股市没有崩盘？

尽管广泛的关税很可能会严重打击许多行业，但现实是，局势一直在随时间演变。特朗普总统在与各国谈判的过程中改变了关税税率。复杂到连《Motley Fool》（美国一家财经媒体）都设有关税与贸易追踪器，以帮助人们跟上这一切的进展。

市场之所以被证明具有韧性，另一个原因是：许多公司也在关税生效、较高价格尚未开始生效之前，就已经提前囤积了产品。但这并不意味着价格最终不会开始上涨并影响需求。今年早些时候，**Amazon **首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）表示，公司开始在其在线市场上看到“关税逐渐渗入到一些价格”中。关键问题只是，这种影响可能会对消费者支出产生多大程度的作用。

股市的表现是一个很好的例子，说明你不应该试图把握入场时机

一年前，似乎已经可以确定，市场将会陷入失速，而标普500也会崩跌。但这也凸显了，这种思维方式为何可能是危险的。市场状况可能会迅速变化，而且从来都不仅仅是像假设一个或两个因素就会导致市场出现某种表现那么简单。因为担心会发生崩盘而退出市场，本来会让你错过一些相当可观的收益。

当市场下跌时，可能是布局优质蓝筹股的好时机。如果你是为了长期投资，那么你可以在任何逆境中“熬过去”，并且只是继续持有。一路上总会有不好的年份；这是不可避免的。但如果你愿意坚持并保持投资，那么这对你的投资组合而言，可能会比试图把握市场时机要好得多。