信用合作社在加密货币方面应该做些什么？

许多信用合作社正努力应对在加密货币、稳定币和代币化存款之间的差异——以及这些创新是否适合纳入其商业模式。重要的是先退一步，进行战略性的评估，而不是出于紧迫感来推动围绕数字资产的决策。

Velera 及其数字资产实验室正在帮助信用合作社克服“错过（FOMO）恐惧”，这种情绪往往伴随诸如加密货币等新兴技术。在一档 PaymentsJournal 播客中，Velera 的 Vlad Jovanovic（创新副总裁）以及 Nathan Meyer（资深创新策略师），以及 Javelin Strategy & Research 的 James Wester（加密货币主管），讨论了信用合作社在数字资产领域正在做什么——以及应该做什么。

三大加密类别

数字资产的概念如今涵盖稳定币、代币化存款以及一系列加密货币，例如比特币、以太坊和 Solana。加密货币本身已演变为一种投机性资产类别，消费者可以购买、出售、交易并持有。其波动性使其存在风险，但人们正在用它来增长财富、实现投资组合多元化，并探索更广泛的数字资产版图。

关于加密货币的监管指引仍不完整。《CLARITY 法案》，旨在为数字资产提供清晰的监管框架，仍在国会推进中。基于这些原因，大多数信用合作社正谨慎对待加密货币。

“你是想建立一个连接点，让你的成员能够与比特币或以太坊或 Solana 进行交易吗？”Meyer 说。“这会让成员的风险暴露增加，也会引发关于你允许他们进行何种以及何种程度交易的担忧。由于存在波动，这可能会对他们产生重大影响——既有正面也有负面。”

稳定币与代币化存款

稳定币主要作为一种支付工具，旨在为加密市场提供流动性并支持交易。它们通常由安全资产作为支持，最常见的是以美元计价、支持短期国库券等的资产。

可以把稳定币看作一种新的支付通道——就像 FedNow 和 RTP 为实时支付提供速度一样，稳定币提供类似的能力。信用合作社在考虑稳定币时的第一步，是评估是否存在成员需求。若没有需求，建设额外基础设施就没有必要。但对于那些拥有从事汇款业务且成员参与其中的组织而言，稳定币可以比传统电汇更高效、成本更低地转移资金。

另一种重要的数字资产类型是代币化存款。该基础设施使信用合作社和银行能够将现有资产负债表代币化，并将其带入数字领域。代币化存款可以保持在信用合作社生态系统内部，但一些机构正在将其用于日内结算或流动性池。

“我们看到大量 VC 资金进入这个领域，也看到许多初创公司围绕他们的技术制造热度，”Jovanovic 说。“仅这一点，就会在信用合作社行业内产生一点 FOMO 效应。我做得够吗？我应该做更多吗？”

即将到来的监管影响

管理数字资产的规则仍在演变中。2025 年 7 月通过的《GENIUS 法案》，为探索该技术的用例和应用提供了框架。NCUA 已发布提案，概述了与加密相关的限制条件，信用合作社在继续推进前应仔细审阅。

信用合作社还应在《CLARITY 法案》于国会推进过程中持续关注，以便为围绕合作伙伴关系和数字资产敞口的决策提供依据。一个直接的机会是与监管机构互动，帮助他们理解信用合作社的需求——以一种同时有利于机构和其成员的方式塑造监管。

“Meyer 说：‘在某种程度上，稳定币和加密货币在政治上被捆绑在一起，这是我在其他技术上没见过的。’‘我从来不必担心思考云迁移，也不用担心一旦某届政府更替，围绕这项技术的动态就会膨胀或收缩。与加密货币相关的政治牵连很多，并且这些因素正在推动这股势头，而不是它实际解决的问题，或实际产生的需求。’”

“对信用合作社而言，理解《CLARITY 法案》和《GENIUS 法案》都很重要，但同样要明白：如果你在这个领域里摊子铺得过大，又来了一个不同的政府，不管是共和党还是民主党，你可能会看到对稳定币私有化以及一般意义上的货币的非常不同的观点，”他说。

信用合作社现在应该做什么？

对大多数信用合作社而言，第一步是教育——学习稳定币的技术以及监管环境。引入数字资产专家、参与行业联合体，并与同行合作，可以加速这一进程。

最终，最重要的问题围绕着成员的需求以及组织的战略目标展开。

“打破热度的最佳方式之一，就是追问原因，”Wester 说。“它如何支持我银行、我的信用合作社、我的产品的使命？这是一个非常重要的问题，因为如果有人从供应商一方，或者从加密与数字资产领域来找你，这种感觉就像是在炒作。”

Meyer 补充道：“如果你真的知道自己是谁，以及你在社区中为你的成员扮演的角色是什么，就能让你避免错误信号。你可以清楚地指出你作为一个主体所形成的那种战略结构，并非常明确地说明，这在那个‘伞状’框架中应该如何定位。”

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标签：信用合作社加密货币加密货币监管稳定币代币化存款Velera