比特币似乎准备突破$70k ，但有一群人不断阻止上涨行情

比特币正逐步逼近 $70,000，随着宏观压力缓和，但每一次尝试仍在被卖盘打回。外部市场状况在改善，然而关键的内部约束仍未被化解。

宏观缓解改善了背景，因为比特币在 $70,000 以上遇到拥挤区间

比特币在4月的开局，比起定义了3月最后一段的宏观背景，显得更清爽一些。

在有报道称如果和平协议推进，美国可能在数周内退出伊朗之后，原油的战争溢价有所降温，这一转变将布伦特推至 $99.44，WTI 推至 $97.55。外汇市场也反映出同样的降温冲动，美元指数滑落至 99.534。

利率在本周的主要美国宏观事件前走软：2年期美国国债收益率接近 3.76%，10年期接近 4.28%。从历史上看，这种组合通常会改善风险资产（包括比特币）的运行环境。

价格也以相同方式回应。比特币在4月1日的交易价格约为 $68,724，此前曾在盘中区间内大致在 $66,000 与 $69,2000 之间摆动。

这些数字在日收盘层面看起来还算被控制住，但表面之下的结构比平坦区间所暗示的张力更大。市场已经远离了彻底的宏观恐慌，但它尚未获得那种足够广泛、持续的买盘需求，能把“缓解”转化为“扩张”。

结果是一个被压缩的局面：更友好的外部背景遇上了在高位交易的、信心更薄的阻力区附近。

---

为什么这很重要： 它把“环境”与“执行”分开了。宏观条件在变得更具支撑性，但价格仍在同一水平上遭遇失败。这一差距通常会用两种方式之一来解决：要么需求扩张到足以吸收供应，要么反复被拒绝最终演变成更深的回撤。下一步取决于哪一方先松动。

---

这笔方程中的关键水平仍是 $70,000。Glassnode 最新的市场分析显示，自2月初以来，比特币一直在努力获得能“干净收盘”站上该区域的表现。相同报告还显示，已实现利润的动能大约收缩了 63%——这表明追逐更高价格的意愿已经降温。

压力点来自一组近期买家的交易决策。Glassnode 指出，持币者的成本基础中，1周到1个月龄的币种大约在 $70,000 附近，这使得正上方直接堆积了一个密集的供应块。当价格回访该区域时，很多在突破时买入的参与者往往会在回到盈亏平衡位时变成卖家。

即便宏观背景在改善，这种结构也可能引发反复拒绝。

这让比特币处在一个异常清晰的周度框架中。油价远离了高点，美元走软，收益率也缓和。每一处转变都会减少一层压力。

不过，站上 $70,000 仍需要新的、足以吸收来自近期进入者与后续突破买家的新增需求。这个要求正位于市场当前姿态的核心。

更强的宏观条件已经重新打开了更高一轮冲击的大门。但市场结构仍需要证据。

接下来取决于这些层面如何相互作用。原油中更冷的地缘政治溢价可以继续缓解通胀压力。更温和的美元能在边际上改善流动性条件。更低的收益率可以支撑更广泛的风险偏好。

比特币仍在穿越自己的内部约束，也就是在突破区域附近的上方供应集中。在这个意义上，市场带着更好的外部环境进入本周，同时也面临更艰难的内部测试。

这种差异决定了围绕周五工资单发布及其后周末的布局。

中性资金费率、波动率被压缩、杠杆更轻——让比特币等待一次“信念”层面的转变

在加密领域，最强的全新信号来自衍生品板块。在更强的单边走势推进期间，永续资金费率通常会明显倾向为正——因为交易者为持有多头敞口而付费。如今这种姿态已经消退。

来自 Coinalyze 的数据表明，比特币未平仓合约接近 $20.1 billion，平均资金费率约为 -0.0046%，预测资金费率约为 +0.0002%。这种组合描述的是一个接近中性的衍生品市场。

常常伴随拥挤型看涨仓位出现的“正向carry”已经明显被削弱。这个重置带来两个含义。第一，杠杆已经在相当程度上被清理掉了。第二，市场不再在单一方向上偏得足够重，以至于仅凭资金费率就能从中看出下一步的明显方向。

当它与近期的清算活动一起考虑时，这个重置就变得更重要。Coinalyze 将过去24小时的清算规模放在约 $48.6 million——在比特币过去几个交易时段所经历的波动区间面前，这属于相对温和的数值。

清算之后的市场往往会进入一个更“干净”的持仓状态：下一步可以在更少的被迫参与者干扰下发展。杠杆在“冲洗”之后未平仓合约的减少，也会改变市场的性质。

接下来往往会从一个已经清除了过量敞口的“底部”中出现。

波动率数据也强化了同样的判断。Glassnode 的隐含波动率序列显示，比特币在4月1日为 52.32——这一水平与在经历一段更受宏观驱动的波动之后出现的压缩相一致。近期的市场评论也提到，已实现波动率大约从 80 回落到刚刚超过 50。

这种波动压缩往往会在扩张之前出现，尤其是当与到期相关的资金流经过市场、方向型交易者开始重建仓位之后。该设置指向：一旦出现令人信服的催化剂，就可能迎来更大级别的行情。

盘内行为还增加了另一层。日收盘一直相对平淡，但每个交易时段内部的路径变得更不稳定。尽管整体区间仍保持在原本的范围内，比特币已经发布了更大的盘中波动。

这个模式指向一种“表层之下信念被碎片化”的市场：交易者仍然活跃，但并没有在收盘时去推动一个覆盖整个市场的方向性一致性。这种状态往往出现在转折点附近——一方已经失去动能，另一方却尚未完成掌控。

---

市场不再承受来自杠杆或宏观冲击的压力。唯一尚未解决的问题是：买方是否足够强，能够清掉 $70,000 的供应区。

---

“买方耗尽”的论点适用于该结构，不过还需要进一步打磨。更高水平的广泛需求已经变薄，而并非在全盘范围内消失。现货资金流数据支持这一更狭窄的结论。

CryptoSlate 每日简报

每日信号，无噪音。

每个清晨用一段紧凑的阅读传递市场关键头条与背景。

5分钟精华 10万+读者

邮箱地址

获取简报

免费。无垃圾邮件。可随时取消订阅。

哎呀，看来出了点问题。请再试一次。

你已订阅。欢迎加入。

Farside 的美国现货比特币ETF数据显示：在3月下旬的回撤之后资金流在改善——从3月27日的 -$225.5 million，转为3月30日的 +$69.4 million，以及3月31日的 +$117.5 million。CoinShares 同时也报告了每周 $790 million 的比特币净流入。

在 $70,000 之上，边际买入能力变薄了，而在更低水平仍然存在需求。正是这种差异解释了为何回调能找到支撑、以及为何反弹继续在相同的区间附近遭遇停滞。

因此，市场处于一个由三项相互关联条件定义的“重置”阶段：杠杆已被降低、波动率已被压缩、且在阻力之上的信念仍不完整。每一项条件都会缩小下一步的演化空间。

寻找“来自资金费率的明确信号”的交易者正在看到中性状态。寻求“结构性需求证据”的投资者在ETF资金流中找到了线索，尽管目前规模还不足以在一次尝试中就清掉上方的供应压制。

这个设置与其说是恐慌，不如说是犹豫。实际情况往往是：一旦宏观数据到来，就会形成更二元的反应。

工资单、油价和收益率现在将作为下一次测试的定义——当比特币进入一个对宏观敏感的周末

本周的关键决定性催化剂来自美国劳动力市场。美国劳工统计局（BLS）将于4月3日（周五）北京时间8:30发布3月份《就业状况》。主要媒体追踪的市场一致预期指向：大约新增 60,000 个就业岗位，失业率为 4.4%。

这一估算发生在一连串较弱的劳动力与信心数据之后。2月的职位空缺下降到 6.9 million，招聘人数下降到 4.85 million，这是自2020年4月以来最弱的招聘节奏。消费者方面也在显露压力。

The Conference Board 的3月消费者信心指数降至 91.8，预期分项也滑落至 70.9——这一水平往往与衰退风险相关。

这些读数直接塑造了围绕比特币的宏观框架。更温和的就业报告可能会强化近期收益率的下行，并延长对美元的压力——而这些条件通常会支撑稀缺且流动性更好的风险资产。若走这条路，比特币将获得更清爽的机会去检验：需求是否终于能够吸收 $70,000 的上方“悬而未决”供给。

更强的报告则会带来不同的后果。收益率可能重建、美元可能走强，而此前油价降温带来的缓解也可能迅速消退。届时，比特币将同时面临宏观逆风，并且还要面对由近期买家形成的密集阻力区。

日程表还带来一个额外的曲折。周五的数据落在一个受节假日影响的时间表里：许多传统市场因耶稣受难日而关闭，而加密市场仍在交易。

这样的时间安排提高了这样一种可能性：比特币会成为最早出现“市场对工资单在周末内做出实时反应”的交易场所之一。其实际含义是：宏观数据可能在一个更薄的跨资产环境中击中市场，而比特币可能会成为在其他主要市场重新开盘之前，进行重新定价的最先且最具流动性的体现。

在地缘政治紧张、且利率预期发生变化的时期，这种时序效应可能会放大那些原本看起来更为克制的行情波动。

油价仍是外部的摆动变量。如果布伦特保持在 $100 以下，而WTI 维持在心理上关键的三位数区间下方，那么主导上周的通胀冲动将继续缓解。这将支撑美元更软、收益率更低的组合——这套组合已经开始重新出现。

原油若再度飙升，将重新点燃压力链条：它把能源、通胀预期、利率和美元连在一起。比特币已经表明，它能够很快穿过这条宏观“阶梯”。在过去24小时里，风险的天平已经从压制转向缓解：原油回落、国债收益率也在走软，而不是被推高。

对比特币自身而言，目前周度路径图相对清晰。支撑力量在一列：油价缓和、美元走软、收益率走低、ETF资金流更健康、杠杆降低、波动率被压缩。限制力量在另一列：在 $70,000 之上更薄的边际需求、来自近期买家的密集“盈亏平衡”供应块，以及衍生品市场中尚未重建出强劲的方向性信念。

这两列之间的互动，塑造了市场当前的形态。这是一个决策阶段，更少由广泛的恐慌驱动，而更多是双方都未能实现决定性的掌控带来的缺位。

因此，下一个测试就摆在明面上：如果工资单以及随后的宏观定价能够延续当前的缓解条件，比特币就可以在其上方边界下拥有一个比几天前更干净的底部去挑战更高的位置。

下一步将是明确触发条件驱动的。如果工资单强化了当前收益率与美元的缓和，比特币将测试需求能否最终吸收 $70,000 这块供应。若宏观压力重新积聚，那么在同一水平遭遇的回拒风险会演变为更持续的回撤。该水平已确定。催化剂已排定。仍未解决的是：需求是否已经准备好接管局面。

发表于

比特币 精选 分析 市场 宏观 熊市

相关内容

相关报道

切换分类以便更深入，或获得更广泛的背景。

比特币最新消息 熊市顶级分类 新闻稿 Newswire

研究

当制裁风险推动比特币进入政策讨论时，储备资产面临新的考验

各国政府开始根据“在压力下是否还能使用储备”来评估储备，而不只是看它在正常条件下的表现。

1分钟前

宏观

当美元与油价同步走强时，比特币跌破关键支撑——风险上升至更深回撤

比特币在宏观压力累积之下跌破关键支撑区间；如果买方未能夺回控制权，市场可能出现更深的下跌。

5小时前

穆迪将比特币定价打 28% 的折价——并为被迫抛售设定触发点

分析 · 9小时前

伊朗威胁中东的大型美国公司，为加密市场制造新的风险

宏观 · 22小时前

比特币脱离M2货币供应：美元走强压过全球现金增长

宏观 · 1天前

比特币的一套支撑系统在Q1断裂——曾经支撑它的买家退了回来

分析 · 1天前

宏观

比特币在伊朗发言者的市场警告后于华尔街之前上涨

在美国股市重新开盘之前，比特币已经开始反弹，表明交易者可能会如何应对下一次由伊朗驱动的市场冲击。

3天前

价格观察

比特币价格现在只有一个关口：它决定更大级别反弹是否仍有生命

比特币已经开始复苏，但一旦再次失去一个关键支撑位，向下的控制权就可能迅速回到空头手中。

3天前

比特币为2026设定 $88k 的上限：在开局如此糟糕的情况下，BTC从未有过一年为负

熊市 · 6天前

比特币将迎来周末崩盘至 $61k——特朗普的社媒发帖能救它吗？

分析 · 6天前

比特币下跌43%，但几乎所有其他加密资产都跌得更多

交易 · 1周前

为何投资者在比特币未能通过“避险”测试时卖出黄金来筹集现金

熊市 · 1周前

BTCC交易所被任命为阿根廷国家队官方区域合作伙伴

BTCC 通过2026年FIFA世界杯与阿根廷足球协会建立合作关系，将交易所长期以来的加密业务与足球界最具荣誉的国家队之一连接起来。

3小时前

Encrypt 将来到 Solana，为加密资本市场提供支持

Encrypt 采用完全同态加密（Fully Homomorphic Encryption），为 Solana 的公共区块链带来加密金融应用。

2天前

Ika 将来到 Solana，为无桥资本市场提供支持

公告 · 2天前

TxFlow L1 主网启动标志着面向多应用链上金融的新阶段

公告 · 2天前

BYDFi 用为期一个月的庆典迎来第6周年，打造可靠性

公告 · 2天前

Pendle 与越南 IFC 代表团携手前行：BlackRock、Morgan Stanley 和 Deutsche Bank 也在其中

公告 · 2天前

免责声明

我们的作者观点仅代表其个人，并不反映 CryptoSlate 的立场。您在 CryptoSlate 上读到的任何信息都不应被视为投资建议；CryptoSlate 也不认可本文中可能被提及或链接到的任何项目。购买和交易加密货币应被视为高风险行为。在采取与本文内容相关的任何行动之前，请自行完成尽职调查。最后，如果您交易加密货币而遭受损失，CryptoSlate 不承担任何责任。欲了解更多信息，请查看我们公司的免责声明。