Metaplanet 超越 MARA Holdings，成为第三大企业比特币持有者

总部位于东京、在东京上市的 Metaplanet 在于 2026 年第一季度购入 5,075 BTC 后，进入了公司级比特币持有者的顶层，其收购价值约为 3.98 亿美元。

该公司在 4 月 2 日披露了此次收购，并确认购买已于 3 月 31 日前完成，平均价格介于每枚比特币 78,000 美元至 79,898 美元之间。最新的增持使 Metaplanet 的总持仓达到 40,177 BTC，从而超过 MARA Holdings——后者在近期为债务管理相关的出售后仍持有约 38,689 BTC。

MARA 近期确实在 3 月 4 日至 3 月 25 日期间出售了 15,133 枚比特币，套现约 11 亿美元，作为一项更广泛的重组资产负债表努力的一部分。该矿企正在扩展到数字能源和 AI 基础设施，并表示这笔资金将用于回购其 2030 年和 2031 年到期、0.00% 的可转换高级票据。

据 bitcointreasuries.net 称，Metaplanet 目前成为第三大上市比特币持有者，落后于持有超过 762,000 BTC 的 Strategy，以及持有 43,514 BTC 的 Twenty One Capital。

Metaplanet 持有比特币处于亏损

尽管其增持规模可观，公司仍处于账面（纸面）亏损状态。由于在公告当天比特币交易价格接近 66,400 美元，该公司持仓的市值约为 26.7 亿美元，而其平均成本基准接近每 BTC 97,593 美元。这一差距意味着约 32% 的未实现亏损。

Metaplanet 已表示将继续购买。首席执行官 Simon Gerovich 将比特币定位为适合日本通胀环境和日元贬值的长期储备资产。自 2024 年 4 月转向以比特币为导向的金库策略以来，公司一直维持稳定的收购节奏。

为筹集购买资金，Metaplanet 依赖股权发行、资本市场活动，以及不断增长的比特币收入业务。在第一季度，公司通过与其持仓相关的期权策略实现约 29.7 亿日元的收入。该收入抵消了收购成本，并降低了公司每枚比特币的实际购买价格。

Metaplanet 的比特币增长（摊薄后每股）

公司还在该季度通过向机构投资者发行股票与出售的认股权证两次筹集了资金。1 月的一次配售融资约 122.4 亿日元，随后在 3 月进行的融资又带来约 408 亿日元。两次发售的所得资金都被用于进一步的比特币增持。

Metaplanet 通过其称为 BTC Yield 的指标来衡量业绩，该指标衡量摊薄后每股的比特币增长。公司报告称，其在 2026 年第一季度的 BTC Yield 为 2.8%，较去年同一期间的 95.6% 下滑——当时由于稀释对该比例的影响更小。

Metaplanet 于 2024 年 4 月开始增持比特币，初期少于 100 BTC。到当年年底，持仓达到 1,761 BTC，随后在 2025 年 9 月扩展至超过 30,000 BTC。最新一个季度延续了这一轨迹，因为公司在扩大其金库模型。

公司设定目标：到 2027 年底持有 210,000 BTC，相当于比特币固定供应量的约 1%。要达到这一水平，需要持续获得资本并持续执行其收入策略。

Metaplanet 的股票在 4 月 2 日收于 302 日元，约合 1.89 美元，当天下跌约 2%，与更广泛的市场走势一致。