SpaceX 上个月收购了 Elon Musk 的人工智能公司——现在它想上市

大约一年前，X（原名 Twitter）与埃隆·马斯克创办的人工智能（AI）初创公司 xAI 合并。其目的在于迎战 OpenAI 和 ChatGPT。然后，一个月前，马斯克旗下帝国里的另一家公司——SpaceX——以 1.25 万亿美元的估值吸收了 X 和 xAI。

现在，马斯克希望通过首次公开募股（IPO）将这家合并后的公司推向公众市场，或许就在几个月内。这可能会是历史上规模最大的 IPO，投资者也兴奋得不能再兴奋了。据消息称，30% 的 IPO 将分配给零售投资者。

但这是否意味着你应该在 IPO 时买入 SpaceX 的股票？

历史上最大的 IPO

数月以来，一直有传闻称 SpaceX 终于要上市了。具体细节尚不清楚，但报道说，它的目标估值为 1.75 万亿美元，并计划募集 750 亿美元的新增资金，以帮助支持 xAI 和 SpaceX 的增长计划。

为拿下一个雄心勃勃的新项目而正在筹集如此多的资金：太空中的 AI 数据中心。埃隆·马斯克认为，AI 数据中心如果在轨运行将更有优势，因为可以利用潜在的节能效益，并希望 SpaceX 发射所需设备来实现这一点。理论上，这些数据中心将为 xAI 的服务提供算力支持，包括其 ChatGPT 竞争对手 Grok。

这看起来可能有些异想天开，但这完全是马斯克最新一轮“宏大计划”的组成部分，其中现在还包括 Terrafab，这是一家新的半导体制造设施，将为 SpaceX 和 Tesla 生产芯片。目前尚不清楚这一切将如何发展，但无论发生什么，都需要大量的前期支出，这也正是为什么 SpaceX 正在寻求如此雄心勃勃的融资规模。

图片来源：Getty Images。

你应该买入 SpaceX 的 IPO 吗？

SpaceX 的 IPO 将是股市历史上一件举足轻重的大事。不仅可能筹集到有史以来规模最大的资本，而且它还可能在上市后立刻成为按市值计算的全球前 10 大公司之一。

这当然令人振奋。但如果你在意的是投资组合的表现，那并不意味着你应该买入股票。去年，据报道，SpaceX 的收入约为 160 亿美元。若与 xAI 合并，这一数字可能会超过 200 亿美元，但这将使该业务的市销率（P/S）约为 100。

当你以市销率 100 来买入一只股票时，几乎不可能让一家企业为股东带来良好的远期回报，更不用说像 SpaceX 这样资本密集度很高的企业了。跟进 SpaceX 的 IPO 会很有意思，但如果它在 1.75 万亿美元的市值水平亮相，就别去追这只股票。你的投资组合从长远来看会感谢你。