预测：液冷技术将成为AI超级周期中的下一个超级周期。1只值得持有的成长股。

人工智能（AI）显然是一项为期多年的增长趋势，正准备对全球经济产生重大影响。咨询巨头普华永道（PwC）估计，这项技术在未来十年内可能将全球国内生产总值（GDP）拉升15个百分点。

事实上，把AI称为“超级周期”并不为过，因为该技术正在推动多个行业的为期多年的增长，例如芯片、智能手机、个人电脑、软件以及其他领域。由于数据中心组件短缺，以及销售AI软件的公司出现大量积压订单，可以看出，与AI相关的硬件和软件需求正在超过供给。

然而，AI数据中心要想有效运行，光有芯片还不够。它们必须在应对AI工作负载时管理所产生的强烈热量，而这时液体冷却就派上用场了。

Vertiv Holdings（VRT +3.64%）就是这样一家帮助AI数据中心通过其液体冷却解决方案提升能源效率的公司。该股过去一年上涨了238%，而液体冷却领域的长期增长有望帮助其维持强劲势头。

图片来源：Getty Images。

液体冷却与AI基础设施需求正在加速推动Vertiv的增长

Vertiv为数据中心设计关键基础设施，例如电力供应系统、热管理系统，以及服务器机架和机柜。公司一直在大力投入热管理领域，这并不令人意外，因为管理层表示：“由AI工作负载所带来的混合风冷与液冷的复杂性，带来了显著的机会。”

展开

NYSE: VRT

Vertiv

今日变动

（3.64%）$9.13

当前价格

$259.71

关键数据点

市值

$96B

日内区间

$257.67 - $265.40

52周区间

$53.60 - $282.05

成交量

202K

均量

7.9M

毛利率

34.26%

股息收益率

0.08%

因此，Vertiv正在扩大其产品组合，以提供更多液体冷却产品。公司与Nvidia和Intel等合作伙伴达成合作，为其AI芯片系统设计液体冷却解决方案，包括Nvidia最新的Vera Rubin平台。值得注意的是，Vertiv通过整合电力、冷却和支持服务，为希望部署AI基础设施的公司提供端到端解决方案，并声称其能够将部署时间最多缩短50%。

不出所料，该公司产品存在强劲需求。Vertiv在2025年第四季度的订单收入比（book-to-bill）为2.9。该指标通过将Vertiv收到的新订单除以季度内确认的收入计算得出，这表明其获得的订单显著多于其当期所交付的量。

因此，Vertiv在2025年结束时拥有150亿美元的订单积压。该数字显著高于其在当年实现的102亿美元收入。更进一步的是，由于更高的产量、提升的生产效率以及有利的定价，Vertiv的利润率正在扩大。

这些因素使得Vertiv在2025年的调整后盈利增长了47%。公司预计今年调整后盈利将增长42%-45%。

重要的是，液体冷却及其他AI基础设施组件所带来的可观增长机会，应能确保Vertiv实现长期增长。

液体冷却需求加速，潜在上行空间可能更大

预计数据中心对液体冷却的需求将在2033年前以每年31.5%的速度增长，这是由需要的不止传统风冷系统所能提供的复杂AI工作负载所驱动的。

这将带来对Vertiv液体冷却系统的需求增加。也正因如此，分析师预计其营收将实现强劲增长。

数据来自YCharts。

由于液体冷却市场的增长潜力，Vertiv有望在未来三年之后继续维持其健康增长，因此这是一只稳健的成长型股票，值得在这一快速增长的细分领域中布局，因为它目前的市销率不到10倍。