黄金走高：交易员权衡关税风险与中东局势紧张

薛伊辉

周四，2026年2月26日 上午5:25（GMT+9） 2分钟阅读

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（彭博）——在交易员权衡围绕美国进口关税的不确定性以及中东地区的摩擦后，黄金上涨、白银大涨。

周三，贵金属最高上涨1.4%，从上一交易日的部分跌幅中“夺回”一些损失。由于美国贸易政策缺乏明确性，近期几轮交易中该金属得到支撑；本周还因围绕伊朗核谈判下一轮会议前，美国计划进行的军事扩张而引发的紧张局势，也支撑了黄金。白银一度升至每盎司90美元以上。

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黄金已在每盎司5,000美元上方站稳，因其在本月月初那场具有历史意义的两天急跌中，已收复了超过一半的损失。

“看起来向上突破正在形成，”JP摩根私人银行（JP Morgan Private Bank）亚洲宏观策略负责人汤宇轩说。她表示，“关税不确定性与伊朗风险等因素，可能会被证明足以触发更持续的转变。”

在美国，总统唐纳德·特朗普提出的、覆盖面广泛的10%进口附加费周二生效，此前在一项最高法院裁决下，他之前那套互惠关税机制被否决。尽管随后他威胁将附加费提高至15%，但他尚未正式发布这项指令。

为可能打开额外关税大门，特朗普政府也正在筹备一系列国家安全调查，调查某些进口品对诸如电池和工业化学品等项目的影响。与此同时，一些进口商正向政府寻求关税退还。

“这将对美国财政赤字、美元和美国国债（Treasuries）产生重大影响，”BNP Paribas SA的大宗商品策略负责人戴维·威尔逊说，他指的是潜在的退还。

对不断攀升的主权债务的担忧，是所谓“贬值交易”（debasement trade）的一个因素：当市场担心通胀或美元走弱时，投资者会被推向诸如金条这样的硬资产。在1月末那次突如其来的回撤之前，这曾是黄金多年牛市的重要驱动力。

另一方面，短期内美国利率可能维持不变，或将为不支付利息的黄金带来阻力。波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）周二表示，最近的经济数据显示美国劳动力市场改善，因此利率可能会“在一段时间内保持不变”。

本月早些时候公布的美联储1月政策会议纪要显示，美联储官员似乎对削减借贷成本持谨慎态度。

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截至纽约时间，黄金涨至每盎司$。白银升至每盎司$。铂金上涨，钯金走高。彭博美元现货指数（衡量美国货币的指标）保持稳定。

由于技术问题导致短暂停止后，金属交易在CME Group Inc.恢复。黄金期货上涨至$，白银期货上涨至$。

–在杰克·瑞安（Jack Ryan）和易文·悦莉（Yvonne Yue Li）的协助下。

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