光明乳业去年净亏损1.49亿元，液态奶收入减少6.65%，优化调整低效产能14.44万吨

近日，光明乳业发布2025年财报。当中披露，公司去年营收下滑1.58%至238.95亿元，净亏损1.49亿元，同比下降120.67%。

图片来源：企业公告截图

分产品看，公司液态奶实现营业收入132.23亿元，同比减少6.65%；营业成本98.09亿元，同比减少5.84%；毛利率为25.82%，同比减少0.65个百分点。

其他乳制品实现营业收入84.66亿元，同比增加8.67%；营业成本80.22亿元，同比增加12.25%；毛利率为5.24%，同比减少3.03个百分点，主要原因是生产成本增加，工业奶粉售价下跌。

牧业产品实现营业收入9.09亿元，同比减少11.15%；营业成本9.98亿元，同比减少6.95%；毛利率为-9.71%，同比减少4.95个百分点，主要原因是受市场行情影响，出售犊牛亏损。

其他产品实现营业收入11.66亿元，同比减少0.92%；营业成本8.36亿元，同比减少5.53%；毛利率为28.28%，同比增加3.50个百分点，主要原因是产品结构优化，高毛利产品占比提升。

分地区看，公司上海营业收入61.08亿元，同比减少9.22%；营业成本49.22亿元，同比减少8.90%；毛利率为19.43%，同比减少0.28个百分点。

外地收入100.07亿元，同比增加0.17%；营业成本72.73亿元，同比增加2.08%；毛利率为27.31%，同比减少1.36个百分点。

境外实现营业收入76.50亿元，同比增加2.84%；营业成本74.70亿元，同比增加6.82%；毛利率为2.35%，同比减少3.64个百分点，主要原因是生产成本增加，工业奶粉售价下跌。

公告介绍，公司去年主动优化生产体系，实现市场匹配和效率提升并举。2025 年，公司积极应对市场变化，围绕提升整体运营效率与柔性能力，生产端以市场为导向，主动实施一系列调整与优化举措。一是持续优化资产结构，有序退出低效产能。全年统筹优化调整年限超10年的老旧生产线12条，累计优化调整低效产能14.44万吨，覆盖常温、新鲜等多品类，为导入更高效率、更具柔性的先进生产能力释放空间。二是以增量优化带动产能利用率提升。华东中心工厂 PET塑瓶产线产能利用率实现显著提升，有效缓解旺季市场供需矛盾。

顺应渠道变革方面，2025 年，公司持续优化渠道结构，推动通路布局从广度覆盖向深度运营进阶。线上端，光明随心订数字化升级走深走实，核心是从“卖产品”向“卖服务”跨越，依托电商矩阵协同，提升消费体验闭环。线下深耕商超、便利店等多元场景，重点提升铺货密度与陈列质量，强化终端可见度。ToB端适配餐饮、特通等渠道需求，推进多项渠道定制合作。社区端以公益活动联动链家，夯实终端渗透。同时，公司积极抢抓折扣、零食量贩等新兴渠道机遇，贴合消费分级趋势，实现快速布局。

牧场运营端，2025 年，光明牧业围绕降本增效核心目标，多管齐下提升管理质效。通过精细化管理稳步提升生奶质量；通过优化饲料配方、提升转化效率，有效降低公斤奶饲料成本；通过落地降本专项项目，实现公斤奶制造费用进一步下降。

（企业公告）

(编辑：林辰)

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