周期景气向上，聚焦创业板新能源ETF（159387）布局

**从宏观层面出发，新能源板块近期迎来了内外共振。**海外方面，全球地缘政治冲突不断，中东局势推高油气价格预期，整体新能源的发展逻辑已转为能源安全，光储、风储经济性更加凸显，预计有望加速全球能源转型、国产新能源设备出口。国内方面，政策规划指明新能源发展方向。一个是“双碳”政策：“十五五”规划纲要中提出，要加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国。另一个核心政策是“算电协同”：2026年3月，算电协同首次被写入政府工作报告，并纳入国家级新基建工程，标志着其战略定位从技术探索阶段正式跃升为国家顶层设计，风光储也是算电协同落地的重要支撑。综合而言，新能源领域有望迎来内外共振，各细分领域风光储锂有望全面受益，但其中可能储能、锂电、海风的弹性相对大些。

从细分赛道出发，看看各个板块的投资机会。

**储能：**该领域整体向好，户储已完成去库，海外多国重启补贴，2026年有望稳健增长；欧洲工商储受益于电价与政策红利或将快速起量；大储在欧美及新兴市场需求依旧不错；国内受益于容量电价的政策支持，投资积极性较高，整体具备明确行情催化。

**锂电：**行业整体需求具备韧性，下游主要由储能与动力双轮驱动：国内新能源车销量有望筑底企稳；海外市场区域分化，北欧渗透率领先，英、德、法等补贴加码，海外需求有望持续释放。

**电池：**电池端排产依旧向好，3月电池排产同环比大幅增长，4月有望继续改善。其中隔膜环节格局较优、盈利处于低位，具备一定的相对优势。固态电池2026年或将进入产业化提速期，催化较为密集：2025年产业链已实现材料+设备端的突破，以及中试线落地，2026年重点或在于推进电芯验证、装车路试及GWh级量产线招标，产业化进程加快。同时，固态电池凭借高安全、高能量密度、宽温域等优势，适配低轨卫星等太空场景，打开新的增长空间。

**光伏：**当前光伏终端需求依旧偏弱，板块核心看点在于马斯克团队：TERAFAB太空算力项目落地，光伏是其中核心配套之一。特斯拉与SpaceX计划三年建200GW光伏产能，已向国内采购设备且订单加速落地，为行业带来明确增量与催化。

**风电：**总体来看，风电的基本面会比光伏好很多，一方面是由于风力发电均匀性比光伏好，很多电力运营商现在都倾向于配置风电；另一方面则是风电企业的盈利状况也比光伏要好很多，国内陆风涨价订单交付比例有所上升，叠加海风与出海占比提升，有望支撑整机厂盈利修复。

创业板新能源ETF（159387）指数主要跟踪的是创新能源指数。指数成份股涵盖了新能源或新能源汽车产业。其中，新能源产业包括太阳能、风能、生物质能、核能等；新能源汽车产业包括动力电池、电池材料、充电设施、整车、电机和电控等。截止2026年2月底，创业板新能源前十大权重股如图所示。

创业板新能源指数（399266.SZ）前十权重股数据来源：国证指数公司风险提示：上述个股仅供展示指数权重，非个股推荐，不构成任何投资建议。时间截至：2026-2-27

从行业分布情况来看，创业板新能源指数主要由电池（47%）、光伏设备（25%）、自动化设备（14%）、风电设备（3%）等板块组成，“风光储锂”一键全覆盖。从概念分布情况来看，创业板新能源指数中储能含量达48%、固态电池含量达44%，指数组成较为全面。

数据来源：指数公司，Wind，固态电池含量选取与iFind固态电池指数成分重合个股计算，储能含量选取与Wind储能指数成分重合个股计算。截止时间：2026年2月27日。风险提示：我国股市运作时间较短，指数过往业绩不代表未来表现。

**横向对比来看：**市场上新能源相关的指数众多，有ETF产品挂钩的包括创新能源、科创新能、新能源电池、CS电池、新能电池。

（1）创新能源vs新能源电池相关指数：从申万二级行业分布来看，创新能源的配置更为均衡，兼具锂电+光伏+风电，其余指数更聚焦在锂电池领域，同时固态+储能含量较为均衡，并且具有20cm涨幅空间。从前十大权重股来看，创新能源与其他新能源电池相关指数具有一定重合度，但创新能源的亮点在于光伏设备含量相对更多。

**（2）两个20cm涨跌幅指数对比，也就是创新能源vs科创新能：从申万二级行业分布来看，创新能源中电池含量更多，而科创新能则是光伏含量更多。从概念分布来看，创新能源的储能含量约48%，明显领先科创新能；创新能源的固态电池含量与科创新能较为接近。**从前十大权重股来看，创新能源和科创新能没有重合标的，创新能源中电池和光伏相对均衡，而科创新能则更为侧重光伏设备。

从弹性角度来看，仅创新能源和科创新能具有20cm涨跌幅限制，其余指数均为10cm涨跌幅限制。且创新能源前十大权重股的集中度也位居所有新能源指数的前列。

综合而言，截至26年2月底，创新能源中储能含量约为48%，是20cm新能源相关指数中含量最高的；固态电池含量也较为不错约为44%，同时受益于储能需求释放+固态电池突破+太空光伏概念，综合实力较为优异。

纵向对比来看：今年以来至2026年3月13日，创业板新能源ETF国泰规模达16.34亿元，位居同类产品首位；成交额和成交量也均居首位，是同类指数中，规模最大、流动性最好的ETF产品。

一句话概括创业板新能源ETF国泰：20cm涨跌幅+风光储锂一键全覆盖，截至2026年3月13日，创业板新能源指数中储能含量达48%、固态电池含量达44%，指数组成较为全面，欢迎感兴趣的投资者进行布局。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

每日经济新闻

（责任编辑：董萍萍 ）

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