如果你喜欢Conagra的股息，但不喜欢它的业务，你会喜欢通用磨坊的股息和它的业务

康纳格拉（CAG 1.21%）股票今天最大的吸引力在于其超高的 8.9% 股息收益率。然而，收益率之所以这么高，是有非常好的原因的。对于注重收入的投资者而言，可能需要稍微克制一下热情。原因如下：如果你正在寻找高股息的必需消费品股票，那么通用磨坊（General Mills，GIS 0.03%）及其 6.5% 的收益率可能是更好的选择。

康纳格拉的问题

康纳格拉最近的业务表现相当疲弱：在其最近一个季度中，有机销售下降了 3%。这家食品制造商还选择对部分品牌的价值进行减记，这并不是业务实力的标志。从宏观角度看，康纳格拉拥有许多第二梯队品牌。尽管公司经调整的收益能够覆盖其股息，但该股票的收益率之所以高，也是有原因的。

图片来源：Getty Images。

通用磨坊目前也并没有特别出色的执行，因此其收益率达到了较高的 6.5%。在其最近一个季度，有机销售同样下降了 3%。不过，通用磨坊长期以来一直专注于拥有行业领先品牌，这一点在其于 2018 年收购 Blue Buffalo 时就得到了体现。

通用磨坊：重质不重量

当时，华尔街认为通用磨坊为 Blue Buffalo 支付的价格过高。通用磨坊反驳称，它买下的是领先的健康宠物食品品牌，并且增长将会是强劲的。通用磨坊对品质的专注最终取得了惊人的成功。公司近期也在对其产品组合做进一步调整：它退出了酸奶业务，同时继续扩张其高端宠物食品产品线。

展开

NYSE: GIS

General Mills

今日涨跌

（-0.03%）$-0.01

当前价格

$37.21

关键数据点

市值

$20B

日内区间

$36.57 - $37.41

52 周区间

$35.63 - $62.61

成交量

8.7M

均量

9.1M

毛利率

33.05%

股息收益率

6.53%

基本上，它正在重塑其产品组合，以更好地契合消费者偏好。而且，它在这样做时的重点是：在其所经营的必需消费品相关领域成为行业领导者。自 125 年以上以来一直派发股息，这是一种长期且成功的做法。考虑到当前包装食品行业的逆风——包括消费者削减开支，以及更健康食品选择的重要性日益提升——投资者显然担心这项业务。不过，通用磨坊的业绩记录表明，它将会调整，而且同样重要的是，它将继续成为行业领先的企业。

通用磨坊处于投资年

需要强调的是，通用磨坊并没有忽视它所面临的逆风。它在 2026 财年进入时制定了一个目标：专注于广告、调整定价，并重塑其产品组合。管理层预计下一个季度将成为一个转折点，并且财务结果将在下一财年中逐步改善。这意味着：尽管目前投资者仍然非常悲观，但现在可能是买入该股票的好时机。