华尔街点评智谱财报：爆炸性的年度经常性收入增长是最大惊喜，代币交易量和价格的上涨显示出强大的定价能力

据1M AI News的监测，智谱AI提交了一份令人瞩目的业绩报告，引起了华尔街的关注：年度营收同比增长超过100%。然而，真正令市场震惊的是在财报发布后披露的一项实时数据：截至2026年3月31日，该公司开放平台API的年度经常性收入（ARR）已飙升至约17亿元人民币（约2.5亿美元），比2025年底约5亿元人民币的水平高出超过2.4倍，并且较此前12个月前高出约60倍。摩根士丹利和摩根大通都认为，这是本次财报中最大的意外之处。更具说服力的是，这种增长并不仅仅是以牺牲价格、换取销量增加所带来的结果。摩根大通在其研究报告中明确指出，自年初以来，智谱API平台的代币价格已上涨83%，而需求仍在加速——销量和价格同时都在上涨。考虑到中国大型模型之间激烈的价格战，这种现象极为罕见，直接证实智谱在编程和智能代理等高价值场景中已经建立了强大的定价权。