Nu Holdings（NU +2.16%），拉丁美洲增长最快的金融科技公司之一，于2021年12月9日以每股$9的价格上市。自那时起，该公司股价已上涨超过60%，跑赢标普500指数40%的涨幅，但过程并不平坦。尽管Nu的核心业务增长迅速，但其主要市场面临的地缘政治与宏观逆风持续压低其估值。看看它能否在接下来的十年里跨越这些挑战，并继续大幅走高。
图片来源：Getty Images。
Nu拥有NuBank，这是拉丁美洲最大的纯数字银行。其大多数客户在巴西、墨西哥和哥伦比亚。通过简化线上服务，并推出免手续费信用卡，NuBank的扩张速度比线下实体竞争对手更快。它还通过更多贷款、电商服务以及加密货币交易工具，将客户牢牢留在了自己体系内。
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Nu Holdings
今日涨跌
（2.16%）$0.31
当前价格
$14.68
市值
$70B
今日区间
$14.54 - $14.77
52周区间
$9.01 - $18.98
成交量
581K
均量
57M
从2021年到2025年，Nu的年末客户数量从5400万激增至1.31亿；其活跃率（活跃客户/总客户）从76%提升到83%；其每位客户平均收入（ARPAC）从$4.50增加到$15，涨幅超过三倍。即便NuBank像杂草一样疯长，其每位活跃客户的平均成本仍保持稳定。
从2021年到2025年，其收入以75%的复合年增长率（CAGR）增长。它还在2023年实现盈利，并在2024年其每股收益（EPS）几乎翻倍，且在2025年增长45%。
这些增长数据令人咋舌，但在过去一年里，随着Nu更激进地扩张到墨西哥和哥伦比亚，以降低对其核心巴西市场的依赖，Nu的毛利息差与净利息差却下降了。这两个规模较小的市场的资金成本和信用损失准备都比巴西更高，而其低利润率的有担保贷款和以发薪为支撑的贷款业务扩张进一步加剧了这种压力。
这些短期挑战，再加上货币贬值问题以及整个拉丁美洲的武装冲突，促使许多投资者离开Nu及其区域同业。但以$15计价，Nu的股价看起来被低估，仅以今年盈利的17倍估值。
从2025年到2028年，分析师预计Nu的收入和EPS将分别以28%和36%的复合年增长率（CAGR）增长。如果它能够达到这些预期，在接下来的八年里以20%的CAGR增长其EPS，并在期末按更宽松的25倍收益进行交易，那么它的股价可能在未来十年内上涨超过十倍，约至每股$158。
这种乐观前景假设拉丁美洲的宏观与地缘政治逆风最终会消散。但即便这些挑战持续存在，Nu也应继续赢得客户，并在拉丁美洲不断扩大的金融科技市场中保持一支顶级选择。
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Nu控股股票在10年后会在哪里？
Nu Holdings（NU +2.16%），拉丁美洲增长最快的金融科技公司之一，于2021年12月9日以每股$9的价格上市。自那时起，该公司股价已上涨超过60%，跑赢标普500指数40%的涨幅，但过程并不平坦。尽管Nu的核心业务增长迅速，但其主要市场面临的地缘政治与宏观逆风持续压低其估值。看看它能否在接下来的十年里跨越这些挑战，并继续大幅走高。
图片来源：Getty Images。
Nu的优势与劣势
Nu拥有NuBank，这是拉丁美洲最大的纯数字银行。其大多数客户在巴西、墨西哥和哥伦比亚。通过简化线上服务，并推出免手续费信用卡，NuBank的扩张速度比线下实体竞争对手更快。它还通过更多贷款、电商服务以及加密货币交易工具，将客户牢牢留在了自己体系内。
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NYSE：NU
Nu Holdings
今日涨跌
（2.16%）$0.31
当前价格
$14.68
关键数据点
市值
$70B
今日区间
$14.54 - $14.77
52周区间
$9.01 - $18.98
成交量
581K
均量
57M
从2021年到2025年，Nu的年末客户数量从5400万激增至1.31亿；其活跃率（活跃客户/总客户）从76%提升到83%；其每位客户平均收入（ARPAC）从$4.50增加到$15，涨幅超过三倍。即便NuBank像杂草一样疯长，其每位活跃客户的平均成本仍保持稳定。
从2021年到2025年，其收入以75%的复合年增长率（CAGR）增长。它还在2023年实现盈利，并在2024年其每股收益（EPS）几乎翻倍，且在2025年增长45%。
这些增长数据令人咋舌，但在过去一年里，随着Nu更激进地扩张到墨西哥和哥伦比亚，以降低对其核心巴西市场的依赖，Nu的毛利息差与净利息差却下降了。这两个规模较小的市场的资金成本和信用损失准备都比巴西更高，而其低利润率的有担保贷款和以发薪为支撑的贷款业务扩张进一步加剧了这种压力。
这些短期挑战，再加上货币贬值问题以及整个拉丁美洲的武装冲突，促使许多投资者离开Nu及其区域同业。但以$15计价，Nu的股价看起来被低估，仅以今年盈利的17倍估值。
Nu的股价在10年后会在哪里？
从2025年到2028年，分析师预计Nu的收入和EPS将分别以28%和36%的复合年增长率（CAGR）增长。如果它能够达到这些预期，在接下来的八年里以20%的CAGR增长其EPS，并在期末按更宽松的25倍收益进行交易，那么它的股价可能在未来十年内上涨超过十倍，约至每股$158。
这种乐观前景假设拉丁美洲的宏观与地缘政治逆风最终会消散。但即便这些挑战持续存在，Nu也应继续赢得客户，并在拉丁美洲不断扩大的金融科技市场中保持一支顶级选择。