人工智能股票是对冲基金最喜欢的

在 The Motley Fool 对35只AI股票的分析中，亚马逊（AMZN +2.30%）在2025年第四季度对冲基金的信心度排名第一：有994家基金持有它，且新增持仓几乎实现环比翻倍。我们的数据来自 Motley Fool 对 WhaleWisdom.com 这个13F持仓聚合网站数据的分析。

The Motley Fool 对AI股票的排名，采用基于动量调整的综合评分，横跨五项指标：动量得分（结合环比新开仓位的变化、以及环比前10大持仓出现次数的变化）、持有该股票的对冲基金占比、前10大持仓出现次数、环比对冲基金持股数量的变化，以及看跌/看涨期权比率。完整方法见下文，完整排名见下表。

994家对冲基金持有亚马逊，新仓位几乎翻倍

亚马逊在本文计算口径下的对冲基金信心度最高，2025年第四季度遥遥领先。它也是少数在两个维度上都表现较高的股票：近1,000家基金持有它，并且具备动量。

• **亚马逊是数据集中持有最广泛的AI股票，**在2025年第四季度有994家对冲基金持有它。这一数字相比上一季度的933家有所上升。它在前10大持仓出现次数方面也排名第二：有502家基金，较上季度的431家上升。
• **新对冲基金在亚马逊的持仓环比增长97%，**从58增加到114。这是该数据集中排名靠前股票里新仓位增长幅度最大的表现，表明新的机构兴趣——而不仅仅是已有持有人增持。
• **对冲基金持股数量环比增长14%，**达到13.2亿股。亚马逊的看跌/看涨期权比率为1.1，表明其期权头寸既非强烈看多，也非强烈看空。

亚马逊的AI版图覆盖AWS云服务、履约自动化以及其Alexa个人助理。

英伟达的前10大出现次数上升6%，资金纷纷涌入

英伟达（NVDA +1.52%）在所分析股票中对冲基金信心度排名第二，得分在两个维度上都较高，且动量强劲；其原因是英伟达进入对冲基金前10大持仓的出现次数上升：从455家增至482家。

• 482家对冲基金持有 英伟达 **，**其在2025年第四季度的前10大持仓中持有英伟达的基金数为482家，较上一季度上升5.9%。持有该股票的总基金数增长至876家，较836家上升。
• **新仓位从54家跃升至89家基金，**增幅达65%。对冲基金持股数量环比增长6%，至24.5亿股；这也是该数据集中任何股票的“绝对持股数量”最高值。
• **截至2025年第四季度，英伟达的看跌/看涨期权比率为1.31。**相较于该数据集中大型市值AI标的，这一数值更高，暗示期权交易者正在寻求下行保护，或对该股票采取了略偏看空的预期。

英伟达是迄今领先的图形处理单元（GPU）制造商，这些GPU为大多数AI模型训练提供算力。近几年里，这只股票跑赢大盘幅度很大；而24.5亿股的对冲基金持股数量也反映了机构在该股票上的规模化敞口——以及——信心。

537家基金在其前10大持仓中持有微软，但动量已放缓

微软（MSFT +0.59%）在所分析AI股票中对冲基金信心度排名第三：被951家对冲基金持有，仅次于亚马逊。它是对冲基金前10大持仓出现次数最多的股票：用537家基金进入该区间，但其其他动量指标几乎持平。

• 微软 **在该数据集中拥有比任何其他股票更多的对冲基金前10大持仓，**为537家。该数字较上一季度的567家略有下滑，暗示一些高信心持有者削减了仓位。
• **新仓位温和增长，**从59家增至67家基金，增幅14%。对冲基金持股数量环比下跌1%，至838百万股——在经历了一段增长之后出现了幅度不大但值得注意的反转。
• 2025年第四季度，微软的对冲基金看跌/看涨期权比率提升至1.03，相比上一季度的0.81。比率高于1.0意味着未平仓的看跌期权多于看涨期权，这可能反映更偏看空的情绪、对现有持仓的下行保护，或两者兼有。

微软的AI产品包括其Copilot助手，以及对OpenAI数十亿美元级别的投资。公司也在对AI数据中心进行大量投入。

字母表的前10大出现次数在2025年第四季度激增25%

字母表（GOOGL +3.54%）以对冲基金信心度排名第四。其前10大出现次数增长了25%，这是五只被广泛持有的AI股票中涨幅最大的百分比，表明高信心基金仓位出现了显著上扬。

• **391家对冲基金在2025年第四季度其前10大持仓中持有字母表，**较上一季度的312家上升。持有该股票的总基金数增长至881家，较837家上升。
• **新开仓位增长23%，**从79家增至97家基金。尽管如此，对冲基金持股数量环比下降2.5%，至7.36亿股，暗示一些基金在其持仓内部进行了轮动，而不是净增持新股票。
• **对冲基金看跌/看涨期权比率为1.15，**较上一季度的1.00上升。这种温和的增加，可能反映持有该股票期权的对冲基金对其略偏更看空。

字母表的AI产品包括Gemini，以及其产品的AI增强版本，包括Google Search、Maps、YouTube和Gmail。前10大出现次数的大幅上升是一个高信心信号，与整体持股数量统计相互独立。

Meta从许多对冲基金的前10大持仓中退出，但信心仍在

Meta Platforms（META +2.33%）在所分析股票中对冲基金信心度排名第五。它被812家基金持有，并且在所审阅的头部股票中，其看跌/看涨期权比率属于较偏看多的一类，为0.88。但其在2025年第四季度进入对冲基金前10大持仓的出现次数却出现了明显下滑。

• **Meta在对冲基金前10大持仓中的出现次数下降21%，**从303降至239。这是五只被最多持有股票中信心度下滑幅度最大的情况。
• 对冲基金持股数量环比增长18%，至3.25亿股。新仓位从66家小幅上升至77家基金，增幅17%。
• **0.88的看跌/看涨期权比率意味着相对偏看多的期权情绪。**低于1.0表示未平仓的看涨期权多于看跌期权，暗示市场对该股票的情绪在上升。

Meta的AI产品包括Llama LLM（一种开源AI模型）以及面向广告主的生成式AI工具。Meta也是对AI数据中心基础设施进行重大投资的另一家大型公司。持股数量上升而前10大出现次数下降之间的背离表明：尽管基金在增加持股，但较少将其作为主要仓位来对待。

信心上升：对冲基金正在买入的10只股票

在本次针对35只AI股票的对冲基金信心度分析中，第6名到第15名的股票动量指标——新仓位以及前10大出现次数——的变化，相对于其绝对持有水平上升得最快。

该梯队中有三只股票在动量方面格外突出：

• BlackRock（BLK +1.35%），这家资产管理与金融服务公司在整个数据集中给出了最高的原始动量得分（0.685），其原因是新仓位增长112%（从25家增至53家基金），以及对冲基金持股数量环比增长29%。BlackRock正通过并购与平台开发来扩展其AI与数据基础设施能力。
• Micron Technology（MU +11.13%）看到前10大持仓出现次数几乎翻倍，从31家上升90%至59家对冲基金。Micron制造用于AI加速器的高带宽内存芯片；而高信心持有者的快速增长表明，基金正在将其定位为一项AI基础设施布局。
• Salesforce（CRM +0.01%）看到对冲基金持股数量环比上升34%至2.03亿股，这是该数据集中“股数数量”增幅最大的一项。其看跌/看涨期权比率为0.86，意味着相对偏看多的期权情绪。Salesforce已在其客户关系管理平台中嵌入AI代理。

超微电脑（AMD +4.88%）同样值得关注：前10大出现次数从22家增至31家，增长41%；新仓位也增长32%（环比）。AMD制造的GPU在AI工作负载中与英伟达竞争。

Arm Holdings（ARM +1.14%）显示出较高的动量得分（0.680），同时对冲基金持股数量增长39%，尽管绝对持有数量仍然较小，仅有128家基金持有。Arm授权芯片设计，被用于从智能手机到AI服务器等各类设备。

其余5只对冲基金信心度正在上升的AI股票是：博通（AVGO +1.66%）、Check Point Software（CHKP +1.27%）、台积电（TSM +3.07%）、Fortinet（FTNT -0.21%）以及The Trade Desk（TTD -2.16%）。

兴趣衰退：对冲基金正在撤出持仓的7只股票

在这次分析中，排名的35只股票里有7只呈现出一致的模式：动量下降、持股数量走低，或信心度指标恶化。

• Nebius Group（NBIS +0.95%）在数据集中排名最后。对冲基金持股数量环比下降33%，是任何被分析股票中降幅最陡的。新仓位从上一季度下降46%。该公司运营AI云端基础设施，并且是Yandex的近期衍生公司（spinout）。快速抛售表明，早期机构兴趣尚未转化为持续的信心。
• IonQ（IONQ +0.52%）排名第34。对冲基金持股数量环比下降21%，新仓位下降51%，从45家降至22家基金。IonQ是一家量子计算公司，正在探索AI应用。其2025年第四季度看跌/看涨期权比率为1.30，表明期权头寸偏看空。
• Astera Labs（ALAB -0.94%）排名第33，随着对冲基金持股数量下降11%，新仓位也下滑32%。Astera为AI数据中心制造连接芯片。鉴于它属于AI芯片概念，动量反转尤其值得注意。
• 阿里巴巴（BABA -0.97%）排名第32。新仓位下降48%，从85家降至44家基金，这是“新仓位形成”在走弱股票中的最大跌幅。已关闭的持仓上升56%。阿里巴巴通过其云业务在AI方面投入巨大，但对冲基金情绪却在下降。
• Mobileye Global（MBLY +8.37%）排名第30。持有它的基金从99家降至88家，新仓位下降35%。这家自动驾驶公司面临来自中国公司的竞争，并且在多个季度里都出现了持续的机构性卖出。

这篇文章另外还有两只被分析的AI股票，其对冲基金信心正在走弱：Palantir（PLTR +1.14%）和 Oracle（ORCL -0.36%）。

对冲基金数据揭示的AI股票情况

在35只AI股票与2025年第四季度的13F申报文件中，数据指向一个正在分化的市场。最广泛被持有的五只股票——亚马逊、微软、字母表、英伟达和Meta——仍在持有数量上占据主导，但动量正在发生转移。亚马逊在那个季度以其他同类公司无法匹敌的速度，持续增加新的机构买家。

在信心上升梯队中，最显著的信号是：Micron在高信心出现次数上的近乎翻倍，以及Salesforce在持股数量上的34%飙升——两者都表明资金正在流向AI基础设施和AI软件应用类赛道，而不仅仅是超大规模云服务商。

在走弱股票中，Nebius与IonQ呈现出最尖锐的反转：对冲基金正在减少对那些尚未展示出可持续增长的AI公司/标的的敞口。

常见问题（FAQs）

哪只AI股票被最多的对冲基金持有？

有哪些AI股票出现在最多的对冲基金前10大持仓中？

方法论

关于作者

Jack Caporal 是 The Motley Fool 与 Motley Fool Money 的研究总监。Jack负责识别与分析正在塑造投资趋势以及个人金融决策的相关脉动，覆盖美国各地。他的研究成果已出现在成千上万家媒体机构，包括Harvard Business Review、《The New York Times》、Bloomberg以及CNBC，并且在国会听证中被引用。他此前曾作为记者与政策分析师，报道并分析华盛顿特区的商业与经济趋势。他在科罗拉多州丹佛的世界贸易中心担任贸易政策委员会主席。他拥有密歇根州立大学国际关系学士学位，主修国际经济学。

TMFJackCap

Jack Caporal 持有 Advanced Micro Devices、Micron Technology 和 Microsoft 的仓位。The Motley Fool 持有并推荐 Advanced Micro Devices、Alphabet、Amazon、Check Point Software Technologies、Fortinet、IonQ、Meta Platforms、Micron Technology、Microsoft、Nvidia、Oracle、Palantir Technologies、Salesforce、Taiwan Semiconductor Manufacturing以及The Trade Desk。The Motley Fool 还推荐 Alibaba Group、Astera Labs、BlackRock、Broadcom 和 Mobileye Global，并推荐以下期权：在 Mobileye Global 上做 2026年5月到期、$8 的看跌期权（short May 2026 $8 puts on Mobileye Global）。The Motley Fool 有披露政策。

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