 Nexo 分析师提示这一比特币价格阻碍——为何现在站上 $70,000 至关重要==================================================================================== Ananda Banerjee Thu, February 26, 2026 at 4:53 PM GMT+9 5 min read 本文涉及： BTC-USD +4.06% **比特币价格在过去 24 小时内上涨近 5%，曾短暂触及 $70,000，但随后回落至约 $68,000。此次反弹帮助比特币从 2 月 24 日的低点反弹了近 12%。** 但尽管这次涨势强劲，比特币仍未能守住 $70,000 之上。这种犹豫并非随机。它反映出一个更深层的问题：Nexo 研究分析师 Dessislava Ianeva 表示，这仍在限制比特币的复苏。现在多项数据表明，尽管买入信号正在出现，但信心仍然偏弱。而且在比特币突破 $70,000 至 $70,800 这一区间之前，这次反弹可能仍不完整。 聪明资金释放价格修复信号，但突破仍需确认------------------------------------------------------------------------- 比特币近期的反弹并非毫无征兆。有一个关键指标，即聪明资金指数（Smart Money Index，SMI），在 2 月 24 日开始上升。该指标追踪有信息的交易者的交易行为，通常与战略布局相关联。当这个指数上升时，意味着经验丰富的投资者可能正在提前进行仓位配置。 上一次出现这种情况是在 2 月 13 日，当时 SMI 开始向信号线移动。那一次，比特币价格在两天内上涨了约 7%。 _**想了解更多像这样的代币洞察吗？在这里订阅 Editor Harsh Notariya 的每日加密新闻简报。**_  比特币形态：TradingView 这一次，涨势更强。比特币跳涨近 12%，并短暂触及 $70,000。与此同时，比特币目前似乎正在形成一个“杯柄”形态。这是一种看涨结构。它经常出现在突破之前。 但目前该突破尚未得到确认。因为比特币仍被卡在 $70,000 至 $70,800 之间的关键上行趋势颈线区域之下。 这个区间现在充当触发水平。在比特币跨越它之前，该形态仍不完整。 Nexo 分析师解释：为何比特币价格反弹仍缺乏信心----------------------------------------------------------------------- 尽管存在看涨的技术信号，但基本面的支撑需求仍然偏弱。交易量清楚地显示了这一点。 2 月上旬，比特币交易量达到 $125.5 billion。这是在上一轮价格走势期间。今天，交易量约为 $52 billion。这意味着下降超过 58%。 交易情绪转弱：Santiment 更重要的是，Dessislava Ianeva 证实了这种更广泛的交易参与度走弱。 > “在 2026 年，BTC 的平均交易量相比 2025 年大约下降了 17%，反映出市场参与度偏弱，”Ianeva 提到> > 这意味着支持该上涨走势的人更少。这一点至关重要，因为价格反弹需要强参与才能持续。同时，未平仓合约（open interest）也同样出现了大幅下滑。 未平仓合约衡量的是处于活跃状态的期货持仓数量。1 月上旬，未平仓合约接近 $37.5 billion。现在大约为 $21.5 billion。下降幅度为 43%。这告诉我们，愿意承担大额仓位的交易者更少。 故事继续 Ianeva 进一步补充称： > “衍生品持仓已回归正常，资金面条件也有所降温，表明是有序去杠杆，而非系统性压力。”> > 这意味着市场正在趋于稳定。但这也意味着缺少激进的买盘压力。这有助于解释为何比特币复苏仍然缓慢。 尽管价格反弹，长期比特币持有者仍在卖出-------------------------------------------------------------------- 除了缺乏激进买入之外，长期持有者的表现也是信心偏弱的另一个重要迹象。 “长期持有者净持仓变动”指标用于追踪长期投资者是在 30 天期间内增加还是减少比特币持仓。这些持有者被认为是“最强的手”，因为他们通常会在市场下跌时买入、在市场高位时卖出。 但目前，他们仍在卖出。 2 月 24 日，在滚动 30 天口径下，净减少了 78,583 BTC。近期这类卖出仅略微放缓至 75,911 BTC。但这仍显著高于 2 月 23 日出现的 61,431 BTC 的减仓规模。 长期持有者：Glassnode 这表明，即便比特币价格反弹了近 12%，长期持有者也并未转向积累。相反，他们继续在分发供应。 这给上涨行情带来了一个重大问题。因为可持续的比特币价格修复通常在长期持有者开始更激进地买入而不是卖出时才会出现。 Dessislava Ianeva 也将这种更广泛的缺乏信心归因于宏观经济（全球经济）方面的担忧。 > “宏观不确定性仍在限制流动性，即便与加密相关的过度风险在很大程度上已被清理，市场处于更健康的位置。”> > 这证实了：尽管比特币的结构正在改善，例如杠杆等过度因素被清理出清，但强烈信心尚未完全回归。在长期持有者停止卖出并重新开始积累之前，比特币的上行空间可能仍会受限——尤其是在 $70,000 这类主要阻力区域附近。 $70,000–$70,800 的供给聚集是“真正”的比特币价格壁垒------------------------------------------------------------------- 比特币在 $70,000 附近停滞最强的原因来自链上供给数据。该数据被称为 URPD，或 UTXO Realized Price Distribution（UTXO 实现价格分布）。它显示投资者上一次买入比特币的价格位置。 目前存在两个主要的供给聚集区。第一个位于 $69,400 附近，约占 0.93% 的供给。第二个位于 $70,600 附近，约占 0.60% 的供给。两者合计，这一带包含约 1.5% 的总比特币供应量。 $70,600 上方的“高耸”聚集更少：Glassnode 这使其成为最强的阻力区域之一。这也解释了为何比特币触及了 $70,000，但却无法守在其上方。 在这些价位更早买入的投资者可能正在卖出以实现盈亏平衡。这会制造卖压。但这也解释了为什么一旦突破 $70,800，局面可能会发生变化。 在 $70,800 之上，供给会明显变薄，因为位于 $70,600 的最后一个关键聚集区会被突破。这意味着卖家更少；如果比特币突破 $70,800，下一个主要目标位在约 $78,600 附近。根据“从杯口到颈线的距离”测算，这代表潜在上行空间超过 11%。 此外，这一水平并非随机，技术阻力也与另一个关键 URPD 聚集区在 $78,200 附近相吻合。 BTC 价格阻力：Glassnode 不过，下行风险仍然存在，因为 BTC 价格点的更广泛趋势仍偏向下方。比特币必须守在 $65,700 之上，才能维持这种看涨结构。如果比特币跌破 $62,400，看涨形态将彻底失效。 比特币价格分析：TradingView 就目前而言，比特币正卡在一个决策节点上。聪明资金的信号显示出早期的布局。但下跌的交易量、更低的未平仓合约，以及在 $70,000 的强供给，仍在阻碍突破。正如 Nexo 分析师 Dessislava Ianeva 所解释的，市场结构正在改善。但信心目前还没有完全回归。 阅读原始报道：Nexo 分析师提示这一比特币价格阻碍——为何现在突破 $70,000 至关重要，作者 Ananda Banerjee，来源 beincrypto.com 条款 和 隐私政策 隐私仪表盘 更多信息
Nexo分析师指出这个比特币价格阻力位——为什么突破70,000美元现在变得至关重要
Nexo 分析师提示这一比特币价格阻碍——为何现在站上 $70,000 至关重要
Ananda Banerjee
Thu, February 26, 2026 at 4:53 PM GMT+9 5 min read
本文涉及：
BTC-USD
+4.06%
比特币价格在过去 24 小时内上涨近 5%，曾短暂触及 $70,000，但随后回落至约 $68,000。此次反弹帮助比特币从 2 月 24 日的低点反弹了近 12%。
但尽管这次涨势强劲，比特币仍未能守住 $70,000 之上。这种犹豫并非随机。它反映出一个更深层的问题：Nexo 研究分析师 Dessislava Ianeva 表示，这仍在限制比特币的复苏。现在多项数据表明，尽管买入信号正在出现，但信心仍然偏弱。而且在比特币突破 $70,000 至 $70,800 这一区间之前，这次反弹可能仍不完整。
聪明资金释放价格修复信号，但突破仍需确认
比特币近期的反弹并非毫无征兆。有一个关键指标，即聪明资金指数（Smart Money Index，SMI），在 2 月 24 日开始上升。该指标追踪有信息的交易者的交易行为，通常与战略布局相关联。当这个指数上升时，意味着经验丰富的投资者可能正在提前进行仓位配置。
上一次出现这种情况是在 2 月 13 日，当时 SMI 开始向信号线移动。那一次，比特币价格在两天内上涨了约 7%。
想了解更多像这样的代币洞察吗？在这里订阅 Editor Harsh Notariya 的每日加密新闻简报。
比特币形态：TradingView
这一次，涨势更强。比特币跳涨近 12%，并短暂触及 $70,000。与此同时，比特币目前似乎正在形成一个“杯柄”形态。这是一种看涨结构。它经常出现在突破之前。
但目前该突破尚未得到确认。因为比特币仍被卡在 $70,000 至 $70,800 之间的关键上行趋势颈线区域之下。
这个区间现在充当触发水平。在比特币跨越它之前，该形态仍不完整。
Nexo 分析师解释：为何比特币价格反弹仍缺乏信心
尽管存在看涨的技术信号，但基本面的支撑需求仍然偏弱。交易量清楚地显示了这一点。
2 月上旬，比特币交易量达到 $125.5 billion。这是在上一轮价格走势期间。今天，交易量约为 $52 billion。这意味着下降超过 58%。
交易情绪转弱：Santiment
更重要的是，Dessislava Ianeva 证实了这种更广泛的交易参与度走弱。
这意味着支持该上涨走势的人更少。这一点至关重要，因为价格反弹需要强参与才能持续。同时，未平仓合约（open interest）也同样出现了大幅下滑。
未平仓合约衡量的是处于活跃状态的期货持仓数量。1 月上旬，未平仓合约接近 $37.5 billion。现在大约为 $21.5 billion。下降幅度为 43%。这告诉我们，愿意承担大额仓位的交易者更少。
Ianeva 进一步补充称：
这意味着市场正在趋于稳定。但这也意味着缺少激进的买盘压力。这有助于解释为何比特币复苏仍然缓慢。
尽管价格反弹，长期比特币持有者仍在卖出
除了缺乏激进买入之外，长期持有者的表现也是信心偏弱的另一个重要迹象。
“长期持有者净持仓变动”指标用于追踪长期投资者是在 30 天期间内增加还是减少比特币持仓。这些持有者被认为是“最强的手”，因为他们通常会在市场下跌时买入、在市场高位时卖出。
但目前，他们仍在卖出。
2 月 24 日，在滚动 30 天口径下，净减少了 78,583 BTC。近期这类卖出仅略微放缓至 75,911 BTC。但这仍显著高于 2 月 23 日出现的 61,431 BTC 的减仓规模。
长期持有者：Glassnode
这表明，即便比特币价格反弹了近 12%，长期持有者也并未转向积累。相反，他们继续在分发供应。
这给上涨行情带来了一个重大问题。因为可持续的比特币价格修复通常在长期持有者开始更激进地买入而不是卖出时才会出现。
Dessislava Ianeva 也将这种更广泛的缺乏信心归因于宏观经济（全球经济）方面的担忧。
这证实了：尽管比特币的结构正在改善，例如杠杆等过度因素被清理出清，但强烈信心尚未完全回归。在长期持有者停止卖出并重新开始积累之前，比特币的上行空间可能仍会受限——尤其是在 $70,000 这类主要阻力区域附近。
$70,000–$70,800 的供给聚集是“真正”的比特币价格壁垒
比特币在 $70,000 附近停滞最强的原因来自链上供给数据。该数据被称为 URPD，或 UTXO Realized Price Distribution（UTXO 实现价格分布）。它显示投资者上一次买入比特币的价格位置。
目前存在两个主要的供给聚集区。第一个位于 $69,400 附近，约占 0.93% 的供给。第二个位于 $70,600 附近，约占 0.60% 的供给。两者合计，这一带包含约 1.5% 的总比特币供应量。
$70,600 上方的“高耸”聚集更少：Glassnode
这使其成为最强的阻力区域之一。这也解释了为何比特币触及了 $70,000，但却无法守在其上方。
在这些价位更早买入的投资者可能正在卖出以实现盈亏平衡。这会制造卖压。但这也解释了为什么一旦突破 $70,800，局面可能会发生变化。
在 $70,800 之上，供给会明显变薄，因为位于 $70,600 的最后一个关键聚集区会被突破。这意味着卖家更少；如果比特币突破 $70,800，下一个主要目标位在约 $78,600 附近。根据“从杯口到颈线的距离”测算，这代表潜在上行空间超过 11%。
此外，这一水平并非随机，技术阻力也与另一个关键 URPD 聚集区在 $78,200 附近相吻合。
BTC 价格阻力：Glassnode
不过，下行风险仍然存在，因为 BTC 价格点的更广泛趋势仍偏向下方。比特币必须守在 $65,700 之上，才能维持这种看涨结构。如果比特币跌破 $62,400，看涨形态将彻底失效。
比特币价格分析：TradingView
就目前而言，比特币正卡在一个决策节点上。聪明资金的信号显示出早期的布局。但下跌的交易量、更低的未平仓合约，以及在 $70,000 的强供给，仍在阻碍突破。正如 Nexo 分析师 Dessislava Ianeva 所解释的，市场结构正在改善。但信心目前还没有完全回归。
阅读原始报道：Nexo 分析师提示这一比特币价格阻碍——为何现在突破 $70,000 至关重要，作者 Ananda Banerjee，来源 beincrypto.com
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