“半震”摩根士丹利比特币ETF将比BlockRock的IBIT便宜44%！

美国现货比特币ETF正准备在4月迎来一场对决，因为摩根士丹利的产品计划以比竞争对手低44%的费用来下砍价格。据周五一份重新提交的S-1文件显示，这家投资银行拟在其MSBT产品上收取0.14%的管理费。

这将比当前由Grayscale Mini收取的最低费用0.15%更便宜。与当前市场领导者——贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）0.25%的收费相比，摩根士丹利的费用将低44%。

来源：X/Balchunas

作为最便宜的选项，摩根士丹利的MSBT将有“机会获得外部资金”，彭博ETF分析师Eric Balchunas表示。这表明它可能会吸引来自竞争对手和新交易场所的资金流入，分析师称之为“半个冲击”。

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Balchunas补充称，MSBT可能会在两周内首次亮相，并将成为“游戏规则改变者”。

这（摩根士丹利）将是第一家推出现货BTC ETF的银行，而这家银行恰好拥有16k名顾问，管理着6T美元的资产。他们是富有的“婴儿潮”资金的终极把关人。

费用大战会改变现货BTC ETF吗？

Balchunas的观点呼应了Strategy CEO Phong Le的预测：摩根士丹利能够轻松以“猛兽级”的资金流量超越贝莱德的IBIT。该银行是IBIT的重要分销渠道，而其MSBT更低的费用可能会让贝莱德处于不利地位。

截至撰写本文时，IBIT的累计净流入为630亿美元，净资产为520亿美元。Fidelity的FBTC在净资产达120亿美元时位居第二——比IBIT的差距近5倍。

来源：SoSo Value

与此同时，贝莱德在周五的赎回中领跌，赎回额为2.01亿美元。总体而言，这些ETF在3月27日总共流失2.25亿美元。受此影响，BTC下跌至65K美元，同时抹去了几乎所有3月涨幅。不过，目前尚不清楚这是否可能与摩根士丹利的更新有关。

但把视角拉远来看，现货BTC ETF在2026年Q1后期的资金流出已经放缓。90天平均资金流显示，1月的卖压从72M美元降至3月下旬的6M美元——赎回下降92%。

来源：Glassnode

在此期间，BTC在60K美元到75K美元之间区间震荡。如果现货BTC ETF在2026年Q1扭转净流出并在2026年Q2转为正值，那么或许加密资产能够尝试从区间中发起看涨突破。

最终总结

• 摩根士丹利的比特币ETF可能在两周内上线，而其最便宜的0.15%管理费可能引发竞争。
• 在2026年Q1，BTC ETF的净抛售减少了92%，但尚不清楚它们在2026年Q2是否会转向净买入。