SpaceX 可能在E*Trade牵头谈判时，将Robinhood和SoFi从首次公开募股中剔除

摩根士丹利的E*Trade正在洽谈主导向美国普通投资者出售SpaceX首次公开募股（IPO）股份，这将使该券商在2026年备受密切关注的上市之一中，早早取得相对Robinhood和SoFi的优势。

路透社周一报道称，SpaceX正在考虑将其规模较小的散户配售中一大部分通过E*Trade进行路由，不过相关谈判仍属私下且尚未敲定。富达（Fidelity）也在寻求参与分发。

零售端的竞争之所以重要，是因为SpaceX正在讨论为个人投资者提供异常庞大的配额。路透社上周报道称，埃隆·马斯克正在考虑为散户投资者预留最多30%的IPO份额，约为通常在大型美国上市中所见水平的三倍。即便如此，其中相当一部分资金仍可能流向富裕的私人银行客户，使得这块更小的自主管理（self-directed）份额成为各大券商竞争力争捕获的“战利品”。

如果由ETrade担任主导角色，这将是一个值得关注的胜利。因为摩根士丹利将依托其内部平台来加深其零售版图。摩根士丹利在2020年以约130亿美元收购了ETrade；路透社表示，该行预计将在此处使用同样的策略，即把更多的零售配售留在自己的网络内。这样一来，Robinhood和SoFi这两家在“声势浩大”的IPO中已成为常见分销渠道的平台，可能面临被排除在外，或仅被赋予有限的角色。

SpaceX曾讨论一场2026年的IPO，可能融资规模高达750亿美元，并对公司估值约1.75万亿美元。如果该计划推进，该上市将跻身有史以来规模最大的公开发行之列，并可能检验埃隆·马斯克以零售驱动为核心的做法，能否重塑超级大盘IPO的参与格局。

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