亿万富翁德鲁肯米勒在人工智能云收入激增之际大举押注谷歌和亚马逊

TLDR

• 亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒连续第二个季度买入了Alphabet和Amazon的股票
• 他在Q4将Alphabet持仓增加277%，将Amazon持仓增加69%
• 德鲁肯米勒此前更早卖出了Nvidia和Palantir，并转向了这两只股票
• Google Cloud的收入增长48%，而AWS重新加速，年同比增速达到24%
• 两只股票相较其五年平均现金流倍数都在大幅折价交易

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斯坦利·德鲁肯米勒——Duquesne Family Office背后的亿万富翁——在2025年第四季度又增持了Alphabet和Amazon的股份。这是他连续第二个季度同时买入这两只股票。

他向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F文件显示，他增持了Alphabet A类股票282,800股以及Amazon的300,870股。这使他的Alphabet持仓上涨277%，他的Amazon持仓上涨69%。

Amazon.com, Inc., AMZN

德鲁肯米勒在1981年至2010年期间凭借大约30%的年化回报建立了自己的声誉。他的举措受到机构投资者的密切关注。

他此前持有Nvidia和Palantir，但两者都已卖出。此后，他将这种关注转向Alphabet和Amazon。

这两家公司的吸引力都集中在它们的云平台上。Alphabet运营Google Cloud，这是全球第三大云基础设施服务。Amazon运营AWS，即全球领先者。

AI正推动云端增长

Google Cloud在Q4实现了48%的收入增长。AWS的增长率相比一年前同一时期重新加速至24%。

Alphabet Inc., GOOGL

这两个平台都在增加生成式AI工具和大型语言模型功能。这正在吸引新的企业客户，并扩大现有合同。

Alphabet还通过Google持有全球大约90%的互联网搜索市场份额。Amazon则在美国运营占主导地位的在线零售交易平台。

这并不是纯粹的AI押注。两家公司在云业务之外都拥有庞大且稳定的收入基础。

估值相对历史看起来很便宜

目前，Alphabet的交易价格为其预测的2027年现金流的14.3倍。Amazon更低，为该年份预计现金流的9.7倍。

与其五年平均水平相比，Alphabet折价20%，Amazon折价48%。这使得两只股票从现金流角度看在历史上都很便宜。

普华永道（PwC）估计，AI到2030年将为全球经济价值贡献超过15万亿美元。德鲁肯米勒的买入表明，他认为Alphabet和Amazon是这一转变的核心受益者。

他的Q4申报文件还显示，对台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing）的持仓减少了29%。这一举措体现了从以芯片为重点的公司轮动，转向AI应用公司。

13F数据涵盖截至2025年第四季度末的持仓，并在2026年2月17日的截止期限前提交。

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