分析师认为这只股票"提供了以极具吸引力估值投资的机会"

Investing.com - Raymond James分析师Ric Prentiss周三将迪士尼股票评级从"市场表现"上调至"跑赢大盘",目标价设定为$115,称当前宏观背景和国际游客逆风代表着"以极具吸引力估值投资的机会"。

"我们对模型进行了压力测试,不仅检验了基本情景,还检验了几种不同严重程度的熊市情景,我们认为即使在一些更严苛的情景下,该股票仍然处于历史低位,"Prentiss写道。

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迪士尼以约15倍的远期市盈率和13倍的远期自由现金流估值交易,相较于其10年中位数约20倍市盈率和23倍市现率存在显著折价。

Prentiss并未将评级一路上调至"强力买入",理由是"乐园业务面临非常现实的逆风和宏观风险"。他强调,此次上调也不是针对即将公布的2026年3月第二财季业绩的判断,该季度调整后每股收益可能同比持平或下降。

相反,该分析师仍聚焦于2026财年下半年,届时预计将迎来多重利好因素,包括两艘游轮下水、开始与环球影城Epic Universe的竞争进入可比期、巴黎迪士尼乐园《冰雪奇缘》扩建项目开放,以及更有利的体育版权成本时机。

看涨论点的核心支柱是迪士尼的直接面向消费者流媒体业务,Raymond James预计从2025财年到2028财年,娱乐SVOD业务将产生30亿美元的增量营业收入。Prentiss指出,直接面向消费者业务的增长预计"对宏观经济的敏感度远低于"体验业务板块。

关于乐园业务,他承认国际游客数量——通常在疫情后占国内游客的十几个百分点——已经受到抑制,并表示较低的国际游客数量似乎已经反映在股价中。

Raymond James下调了2026、2027和2028财年的调整后每股收益预期,以反映对乐园业务更为谨慎的近期展望。

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