随着投资者转向股息股票来应对动荡的市场，他们可能也会想要考虑将范围扩展到美国以外。摩根大通股息领袖ETF（JDIV）正是如此——其大约51%的资产配置在美国股票，其余部分则分布在全球各地。与标普500的“股息贵族”指数和“高股息”指数一样，JDIV也在跑赢更广泛的市场。该交易所交易基金截至周二收盘的年初至今总回报为-1.43%，而标普500为-4.33%。JDIV 1年 山顶 摩根大通股息领袖ETF 一年表现 JDIV还被Morningstar评为2026年被动收入领域表现最出色的高股息ETF之一，该机构指出其“严格的自下而上股票选择”。该基金的目标是提供一种“核心型”的市场体验，并带有“幅度极小的价值倾斜”，不同于其同类往往更偏向价值，ETF的组合经理Sam Witherow表示。“我们大多数客户都乐于不追求超过市场上涨幅度的100%收益，但他们确实希望在市场压力时期得到保护，”他说。“我们认为实现这一点的方法，是向指数提供我们所谓的、在股息收入方面的实质性溢价。”其基准指数是MSCI ACWI指数，该指数追踪发达市场和新兴市场的大型与中型市值股票。其股息率为1.64%。根据FactSet，JDIV于2024年推出，股息率为2.28%。其费用率为0.47%。Witherow还希望实现比更广泛市场更快的股息增长。Witherow表示，全球股票预计将在未来五年实现7%的复合股息增长，这高于平均水平，因为在Covid期间该增长曾下滑。他预测，JDIV在这段时间里应能实现8%的增长。“在危机时期，公司会很快削减股息，却很慢再把它们提高回来，”Witherow指出。“这对我们很有利，因为这意味着其中相当一部分股息增长的‘跑道’仍在我们面前。” 免疫AI 该ETF也避开对人工智能作出支持或反对的押注。今年，AI领域的许多人都经受了波动冲击。“我们超配某些在某种程度上能避免这类二元辩论影响的公司。作为一种主题，我们对AI资本开支略微低配，我们也对AI扰动略微低配，”Witherow说。“我们想给人们的就是，在不论AI带来的承诺或威胁的情况下，持续实现收入增长的复利，”他补充道。 全球敞口 JDIV将股息股票分为三个组别，这使其能够覆盖每一个全球行业。第一组是在其全球范围内股息增长最快的股票。它们占据组合的25%。“我们在寻找那些具备出色的长期销售增长轨迹、较低的当前派息率，因此能够在未来一段时间里以非常有吸引力的水平实现股息增长复利的公司，”Witherow表示。另有25%配置在那些具有非常可持续高股息的标的上，这些标的往往分布在经典的旧经济行业，比如银行、大宗商品和电信运营商，他说。最后，50%配置在股息收益率和股息增长的中间梯队，也就是他所称的“复利型股票”。这些股票的股息处于2%到3%的区间，并且是Witherow认为将在长期内实现高个位数股息增长的公司。“这些是我们组合中质量最高的业务——一些非常强的市场地位，高自由现金流利润率，以及非常有韧性的资产负债表，”他说。 寻找机会 如今，Witherow认为在多个领域存在机会，其中包括国际银行。这其中包括新加坡、日本、英国和瑞典的相关标的。国际金融板块的估值和盈利能力起点一直被压制得很低，而收益率曲线的正常化落在美国之后，他表示。“我们仍然认为这是一种相当强劲的趋势。我们仍然认为，许多国际银行目前仍存在‘盈利不足’的情况，”他补充道。“它们的资产负债表现在非常稳健，而且它们终于开始获得与美国同行相当的股本回报率。” 工业板块是另一个充满机会的领域，尤其是航空航天，Witherow表示。“我们一直坚信，我们正处在商业航空领域的这一轮利润过剩的延长周期中，这主要是由机体供应商在应对全球交通需求方面的挣扎所推动……来自Covid之后，”他解释。“因此，发动机制造商、零部件制造商——这些公司未来几年在创造超常盈利方面仍处于极佳的位置。” JDIV中的一些工业股包括如Trane Technologies和Ryanair这样的国际公司，这些同样也可以在美国交易所买到。还有本土公司，例如Eaton和Emerson Electric。最后，Witherow指出：虽然美国科技公司并不以分红闻名，但国际大型市值媒体与互联网公司一直在提供强劲的股息增长。 还会有更多跑赢 他相信，包括JDIV在内的股息支付者今年仍将持续跑赢。他说，基本面状况良好，全球盈利增长正在扩大覆盖面。此外，他补充道，它们仍以可观的估值折价进行交易。并且他表示，此外，股息股票往往在宏观经济波动加剧和政策不确定性升温时表现更好。“人们正在回到更高质量的企业、更硬资产型的企业，回到那些具备增长引擎、他们可以理解、可以相信、可以带着信心的企业，”他说。“这在当前市场回报中也有所体现。”
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随着投资者转向股息股票来应对动荡的市场，他们可能也会想要考虑将范围扩展到美国以外。摩根大通股息领袖ETF（JDIV）正是如此——其大约51%的资产配置在美国股票，其余部分则分布在全球各地。与标普500的“股息贵族”指数和“高股息”指数一样，JDIV也在跑赢更广泛的市场。该交易所交易基金截至周二收盘的年初至今总回报为-1.43%，而标普500为-4.33%。JDIV 1年 山顶 摩根大通股息领袖ETF 一年表现 JDIV还被Morningstar评为2026年被动收入领域表现最出色的高股息ETF之一，该机构指出其“严格的自下而上股票选择”。该基金的目标是提供一种“核心型”的市场体验，并带有“幅度极小的价值倾斜”，不同于其同类往往更偏向价值，ETF的组合经理Sam Witherow表示。“我们大多数客户都乐于不追求超过市场上涨幅度的100%收益，但他们确实希望在市场压力时期得到保护，”他说。“我们认为实现这一点的方法，是向指数提供我们所谓的、在股息收入方面的实质性溢价。”其基准指数是MSCI ACWI指数，该指数追踪发达市场和新兴市场的大型与中型市值股票。其股息率为1.64%。根据FactSet，JDIV于2024年推出，股息率为2.28%。其费用率为0.47%。Witherow还希望实现比更广泛市场更快的股息增长。Witherow表示，全球股票预计将在未来五年实现7%的复合股息增长，这高于平均水平，因为在Covid期间该增长曾下滑。他预测，JDIV在这段时间里应能实现8%的增长。“在危机时期，公司会很快削减股息，却很慢再把它们提高回来，”Witherow指出。“这对我们很有利，因为这意味着其中相当一部分股息增长的‘跑道’仍在我们面前。” 免疫AI 该ETF也避开对人工智能作出支持或反对的押注。今年，AI领域的许多人都经受了波动冲击。“我们超配某些在某种程度上能避免这类二元辩论影响的公司。作为一种主题，我们对AI资本开支略微低配，我们也对AI扰动略微低配，”Witherow说。“我们想给人们的就是，在不论AI带来的承诺或威胁的情况下，持续实现收入增长的复利，”他补充道。 全球敞口 JDIV将股息股票分为三个组别，这使其能够覆盖每一个全球行业。第一组是在其全球范围内股息增长最快的股票。它们占据组合的25%。“我们在寻找那些具备出色的长期销售增长轨迹、较低的当前派息率，因此能够在未来一段时间里以非常有吸引力的水平实现股息增长复利的公司，”Witherow表示。另有25%配置在那些具有非常可持续高股息的标的上，这些标的往往分布在经典的旧经济行业，比如银行、大宗商品和电信运营商，他说。最后，50%配置在股息收益率和股息增长的中间梯队，也就是他所称的“复利型股票”。这些股票的股息处于2%到3%的区间，并且是Witherow认为将在长期内实现高个位数股息增长的公司。“这些是我们组合中质量最高的业务——一些非常强的市场地位，高自由现金流利润率，以及非常有韧性的资产负债表，”他说。 寻找机会 如今，Witherow认为在多个领域存在机会，其中包括国际银行。这其中包括新加坡、日本、英国和瑞典的相关标的。国际金融板块的估值和盈利能力起点一直被压制得很低，而收益率曲线的正常化落在美国之后，他表示。“我们仍然认为这是一种相当强劲的趋势。我们仍然认为，许多国际银行目前仍存在‘盈利不足’的情况，”他补充道。“它们的资产负债表现在非常稳健，而且它们终于开始获得与美国同行相当的股本回报率。” 工业板块是另一个充满机会的领域，尤其是航空航天，Witherow表示。“我们一直坚信，我们正处在商业航空领域的这一轮利润过剩的延长周期中，这主要是由机体供应商在应对全球交通需求方面的挣扎所推动……来自Covid之后，”他解释。“因此，发动机制造商、零部件制造商——这些公司未来几年在创造超常盈利方面仍处于极佳的位置。” JDIV中的一些工业股包括如Trane Technologies和Ryanair这样的国际公司，这些同样也可以在美国交易所买到。还有本土公司，例如Eaton和Emerson Electric。最后，Witherow指出：虽然美国科技公司并不以分红闻名，但国际大型市值媒体与互联网公司一直在提供强劲的股息增长。 还会有更多跑赢 他相信，包括JDIV在内的股息支付者今年仍将持续跑赢。他说，基本面状况良好，全球盈利增长正在扩大覆盖面。此外，他补充道，它们仍以可观的估值折价进行交易。并且他表示，此外，股息股票往往在宏观经济波动加剧和政策不确定性升温时表现更好。“人们正在回到更高质量的企业、更硬资产型的企业，回到那些具备增长引擎、他们可以理解、可以相信、可以带着信心的企业，”他说。“这在当前市场回报中也有所体现。”