美国工厂活动达到3.5年来最高水平，但伊朗战争引发供应链担忧

美国制造业在3月份连续第三个月扩张，ISM制造业采购经理人指数（PMI）升至52.7%——这是自2022年8月以来的最高水平——但伊朗战争推高了投入品价格至近四年来的最急剧水平，并为供应链带来新的中断。

根据供应管理协会（Institute for Supply Management）数据，该指数较2月份的52.4%上升0.3个百分点。ISM表示，3月这一数据对应实际GDP的年化增长1.8%。

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价格指数在3月份跳升7.8个百分点至78.3%，为自2022年6月以来的最高读数，当时该指数为78.5%。仅在两个月内，该指数就上升了19.3个百分点。ISM表示，增长由更高的钢铁和铝价格、与关税相关的成本，以及与中东冲突相关的以石油为基础的产品通胀推动。3月份没有任何大宗商品被报告为价格下跌。

供应商交付指数升至58.9%——较2月增加3.8个百分点——表明四个月以来最慢的交付节奏。3月份没有制造业行业报告交付更快。

3月标志着第一份ISM报告，在该报告中，受访小组成员将伊朗战争视为直接的业务影响。在所有受访者的评论中，64%为负面。其中约40%的负面评论提到了战争，约20%提到了关税，且有些小组成员在同一条评论中同时提及两者。

“当前中东的不安局势已经开始通过延长交付期、提高成本、集装箱延误等方式影响企业运营，”食品、饮料与烟草产品（Food, Beverage & Tobacco Products）行业的一位受访者在声明中说。化工产品（Chemical Products）的一位受访者指出，“与伊朗冲突相关的地缘政治紧张局势正在推高制造业供应成本”。

一位塑料与橡胶产品（Plastics & Rubber Products）受访者描述称，“航运阻塞”影响中东和亚洲的生产商，而包装树脂的全球客户转向北美和南美，以满足供应需求。

并非所有情绪都为负面。新订单连续第三个月扩张，录得53.5%，产量也在连续第五个月增长，达到55.1%。一家机械设备行业的受访者提到，强劲的建筑市场推动了更高的客户订单和更大的产量。

一些受访者也表示，因美国最高法院裁定推翻《国际紧急经济权力法案》（International Emergency Economic Powers Act）关税而获得缓解。“来自最高法院推翻（紧急）关税的很多缓解，尤其是来自巴西的有机甘蔗糖，”食品、饮料与烟草产品的一位受访者说。

就业连续第30个月处于收缩状态，指数小幅下滑至48.7%。在受访者中，55%表示，管理人员编制——而不是招聘——仍是其公司常态。

伊朗战争已增加了冲突开始前就已在累积的经济压力。在伊朗于美国和以色列打击之后采取行动后，霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，导致每日约1100万桶石油的供应短缺。根据AAA先前在Quartz报道中引用的数据，汽油的全国平均价格升至接近每加仑4美元，较一个月前的2.98美元上升。消费者信心大幅下滑，密歇根大学的一份报告显示，3月相较2月下跌6%，部分由上涨的汽油价格和与冲突相关的金融市场波动所驱动。

据彭博（Bloomberg）报道，即便在美国和以色列部队打击伊朗之前，美国制造商已经在应对投入成本以约三年来最快速度上升的问题，依据ISM数据。标普全球（S&P Global）$SPGI +0.11%的3月美国初值制造业采购经理人指数显示，供应商交付时间拉长至三年多以来的最长水平，同时在石油市场持续动荡的背景下，投入品成本和产出价格都继续上升。

标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）的首席商业经济学家Chris Williamson表示，公司正在吸收来自战争叠加效应所带来的需求压力，这些效应加剧了不确定性并削弱了消费者购买力。

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