TLDR----* RH 公布 Q4 每股收益（EPS）为 $1.53，未达到预期，差距为 $0.71* 营收为 $842.6M，低于 $873.48M 的一致预期* 管理层指出关税对 Q4 利润率造成约 190bp 的拖累* 预计 Q1 2026 营收将下降 2%–4%* RH 的空头持仓在 3 月上升约 28%* * *💥 去寻找下一个 KnockoutStock！在 KnockoutStocks.com 查看实时价格、图表和 KO 得分，从数据驱动的的平台按质量与突破潜力对每只股票进行排名。* * *RH 公布了一个较为惨淡的第四季度，既没达到盈利也没达到营收目标。奢侈家具零售商公布的 EPS 为 $1.53，而一致预期为 $2.24 —— 落后 $0.71。营收为 $842.6M，低于预期的 $873.48M。> *RH 下跌 9%，因展望令市场失望$RH Q4 EPS $1.53，一致预期 $2.20$RH Q4 净营收。 $842.6M，预估 $873.6M> > 3 个确定性：死亡、税收，以及 $RH 把床单弄湿的 pic.twitter.com/Slxtjqwjme> > — Negligible Capital (@negligible_cap) March 31, 2026尽管出现未达预期，股价当天仍小幅走高，可能受到了月末买盘的推动，投资者在新季度来临前入场。全年来看，2025 财年并非全然不佳。以两年口径衡量，营收同比增长 8%，两年复合为 +15%，调整后 EBITDA 为 $597M，利润率为 17.3%。自由现金流为 $252M，较 2024 年的负值实现转正。 Rh, RH 不过，管理层将 2025 描绘为“投资高峰年”，调整后资本开支约为 $289M，品牌收购为 $37M。这类支出正在对短期利润率形成压力。关税是明确的逆风。管理层提到，关税在 Q4 带来约 190bp 的利润率拖累，压力主要集中在金属户外家具、照明、地毯以及家具品类。供应链的资源投入也加剧了这种压力。* * ** * *在 2026 年第一季度，RH 指引营收预计下降 2%–4%。全年指引预计营收增长 4%–8%，调整后 EBITDA 利润率为 14%–16%。分析师反应----------------分析师并不买账。TD Cowen 保持其“买入”评级，但将目标价从 $265 下调至 $200。UBS 将目标价从 $188 下调至 $160，并维持“中性”评级。Stifel 维持其“持有”评级，目标价为 $165，较此前的 $320 下调。目前，平均分析师评级为“持有”，一致预期目标价为 $211.07。七名分析师给出买入、十名给出持有，三名给出卖出。3 月空头持仓上升约 28%，进一步增加了对股价的压力。扩张计划---------------尽管面临逆风，RH 仍在推进增长。公司计划在 5 月中旬推出 RH Estates，并在此之后推出新的子品牌 RH Bespoke 和 RH Couture，接着是对 Michael Taylor、Formations 和 Dennis & Leen 的收购。国际扩张仍在继续，旗舰店预计将在巴黎、米兰和伦敦开设。RH 目前运营 26 家店内餐厅，并计划到 2027 年达到 40 家。在内部人士方面，高管 Eri Chaya 于 3 月 24 日以 $129.42 出售了 7,000 股，合计 $905,940。董事 Mark Demilio 于 1 月以 $220.00 出售了 2,254 股。过去 90 天内，内部人士合计出售了价值 $2.86M 的股票。RH 的 12 个月高点为 $257.00。过去一年股价下跌 41.51%，12 个月低点为 $123.03。* * *### 考虑买入新股票？你可能想先看看我们的自选清单里有什么。在 Knockout Stocks，我们的团队会跟踪表现最好的分析师与推动市场的趋势，尽早捕捉潜在赢家。我们已经识别出 5 只正在悄然受到关注、现在可能值得关注的股票。创建你的免费账户以解锁完整报告，并获得持续的股票洞察。* * * ✨ 限时优惠 ### 获取 3 本免费股票电子书 通过专家分析，探索 AI、加密货币和科技领域表现最佳的股票。 * **前 10 名 AI 股票** - 领先的 AI 公司 * **前 10 名加密货币股票** - 区块链领军者 * **前 10 名科技股票** - 科技巨头 📥 获取你的免费电子书
RH 股价在第四季度财报不及预期和前景疲软后下跌
TLDR
💥 去寻找下一个 KnockoutStock！ 在 KnockoutStocks.com 查看实时价格、图表和 KO 得分，从数据驱动的的平台按质量与突破潜力对每只股票进行排名。
RH 公布了一个较为惨淡的第四季度，既没达到盈利也没达到营收目标。奢侈家具零售商公布的 EPS 为 $1.53，而一致预期为 $2.24 —— 落后 $0.71。营收为 $842.6M，低于预期的 $873.48M。
尽管出现未达预期，股价当天仍小幅走高，可能受到了月末买盘的推动，投资者在新季度来临前入场。
全年来看，2025 财年并非全然不佳。以两年口径衡量，营收同比增长 8%，两年复合为 +15%，调整后 EBITDA 为 $597M，利润率为 17.3%。自由现金流为 $252M，较 2024 年的负值实现转正。
Rh, RH
不过，管理层将 2025 描绘为“投资高峰年”，调整后资本开支约为 $289M，品牌收购为 $37M。这类支出正在对短期利润率形成压力。
关税是明确的逆风。管理层提到，关税在 Q4 带来约 190bp 的利润率拖累，压力主要集中在金属户外家具、照明、地毯以及家具品类。供应链的资源投入也加剧了这种压力。
在 2026 年第一季度，RH 指引营收预计下降 2%–4%。全年指引预计营收增长 4%–8%，调整后 EBITDA 利润率为 14%–16%。
分析师反应
分析师并不买账。TD Cowen 保持其“买入”评级，但将目标价从 $265 下调至 $200。UBS 将目标价从 $188 下调至 $160，并维持“中性”评级。Stifel 维持其“持有”评级，目标价为 $165，较此前的 $320 下调。
目前，平均分析师评级为“持有”，一致预期目标价为 $211.07。七名分析师给出买入、十名给出持有，三名给出卖出。
3 月空头持仓上升约 28%，进一步增加了对股价的压力。
扩张计划
尽管面临逆风，RH 仍在推进增长。公司计划在 5 月中旬推出 RH Estates，并在此之后推出新的子品牌 RH Bespoke 和 RH Couture，接着是对 Michael Taylor、Formations 和 Dennis & Leen 的收购。
国际扩张仍在继续，旗舰店预计将在巴黎、米兰和伦敦开设。RH 目前运营 26 家店内餐厅，并计划到 2027 年达到 40 家。
在内部人士方面，高管 Eri Chaya 于 3 月 24 日以 $129.42 出售了 7,000 股，合计 $905,940。董事 Mark Demilio 于 1 月以 $220.00 出售了 2,254 股。过去 90 天内，内部人士合计出售了价值 $2.86M 的股票。
RH 的 12 个月高点为 $257.00。过去一年股价下跌 41.51%，12 个月低点为 $123.03。
考虑买入新股票？你可能想先看看我们的自选清单里有什么。
在 Knockout Stocks，我们的团队会跟踪表现最好的分析师与推动市场的趋势，尽早捕捉潜在赢家。我们已经识别出 5 只正在悄然受到关注、现在可能值得关注的股票。创建你的免费账户以解锁完整报告，并获得持续的股票洞察。
✨ 限时优惠
获取 3 本免费股票电子书