【财富管理】2025家办报告：「抵抗轴心地缘政治行动」为未来2-5年最大风险

《2025年亚太地区家族办公室报告》显示，被访的家族办公室预计2025年的平均投资回报率为6%，反映在市场波动加剧下，回报预期趋于审慎，并更着重投资韧性，热门投资主题包括国防工业、科技七巨头（Magnificent Seven）与人工智能（AI）。

该报告由法国巴黎银行财富管理和Campden Wealth发布，调查在2025年3至6月期间进行，根据来自全球317家单一家族及联盟家族办公室的调查回复编制而成，其中包括76家亚太地区家族办公室。被访家族平均拥有约13亿美元的财富，亚太地区被访家族的总资产规模为960亿美元。

法国巴黎银行财富管理亚洲区行政总裁滕雅诺（Arnaud Tellier）表示：“近期地缘政治事件提醒我们，市场各类资产可以在毫无预警下重新定价。虽然本报告反映的是2025年的意向，但其讯息仍十分贴近当下：通过分散投资建立韧性、通过策略性资产配置保留灵活性，并确保投资组合与家族更广泛的目标保持一致，包括慈善事业。”

由于市场波动，多数（53%）家族办公室认为“现金/其他流动资产”是未来12个月最具回报潜力的资产。其次为中国股票（30%）及日本股票（28%）。

若未来2至5年，则看好AI（68%）、清洁能源（63%）及国防（50%）。

至于未来1年风险，59%的受访者认为是“美元贬值”，其他主要风险担忧包含美国关税带来的全球经济增长受限（54%）与通胀冲击（46%）。

至于未来2至5年的风险，39%受访者认为是“抵抗轴心的地缘政治行动”（抵抗轴心指伊朗为首，旨在反对美国及以色列在中东地区影响力的非正式军事与政治联盟），其次为担忧“政府过度借贷”（38%）及“美元贬值”（30%）。

值得留意的是，有38%受访者在未来1年担忧AI泡沫，但以2至5年预期，比例降至22%。

至于资产配置，美国的配置比例目前占家族办公室总资产配置的33%，受访者计划净减少美国市场的配置。对亚太地区（不计中国）的资产配置为34%，对中国的资产配置为11%，受访者均有意增加在这些地区的配置。

另类资产方面，亚太地区家族办公室对加密货币与黄金的接受度较高，约近三分之一的受访者持有加密货币，显著高于全球其他地区。

传承方面，50%的家族办公室预计在未来十年内会将控制权交接给下一代。然而，仅有36%的亚太地区家族拥有具体的接班计划。

慈善方面，参与调查的亚太地区家族100%都有进行慈善捐赠，平均捐赠金额为800万美元（占平均资产管理规模的0.8%），最受支持的慈善领域为教育、医疗保健与心理健康。

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