TLDR----* ARK 报告称，机构实体目前持有比特币总供应量的 12.2%。* 比特币链上信号显示强劲需求，长期持有者持续维持仓位。* 中型投资者一直在增加比特币持仓，支撑反弹的稳定性。* 宏观经济的变化与通胀缓解可能进一步提振比特币需求。* * *根据 ARK Invest 的说法，随着加密货币进入 2025 年最后一个季度，比特币的核心基本面依然强劲。该公司指出，链上指标（如网络活动、盈利能力和供应分布）正在显示出对比特币价格表现的积极前景。随着机构参与度不断提升以及宏观经济因素持续演变，比特币可能出现进一步向上的动能，不过由于潜在的市场波动，仍有一定谨慎。### **链上指标表明强劲需求**在 ARK Invest 最近发布的《比特币季度报告》中，该公司指出了一些积极的链上信号，表明比特币的基本面仍然稳固。数据显示，流通中的大多数比特币处于盈利状态，而长期持有者几乎没有出售迹象。 ARK Invest 指出，这种行为在历史上往往与牛市阶段相吻合。此外，大多数比特币由出售倾向较低的投资者持有，这也促成了更稳定的市场。该报告还强调了近几个月中型投资者作用的日益增强。这些投资者正在稳步增加其比特币仓位，表明市场信心重新抬头。结合更大持有者的卖出放缓，这可能意味着更“有机”的市场反弹——不那么依赖投机交易，而更多由长期持有者和机构兴趣驱动。### **机构采用程度达到新高度**ARK Invest 还指出，机构参与比特币的持续增长。该公司称，包括数字资产信托和比特币交易所交易基金（ETFs）在内的机构实体，目前持有的比特币总供应量已超过 12%。这创下了机构持有水平的新纪录，并反映出比特币与传统资本市场的融合程度日益加深。根据 ARK 的说法，这种不断上升的机构存在对市场是有益的，因为它提供了更多稳定性，并降低了对散户驱动的波动性的依赖。此外，类似 ETF 和信托这类受监管的投资工具仍在吸收新增比特币供应，这可能会导致可用流通盘更加紧缩。随着更多机构将比特币加入其投资组合，该资产可能会成为多元化投资策略中更受认可的组成部分，从而推动进一步的需求。### **宏观经济因素或能支撑增长**除了链上数据和机构参与之外，ARK Invest 还强调了可能进一步利好比特币的宏观经济趋势。该公司表示，通胀处于可控范围，且劳动力市场走弱的迹象令人鼓舞，这预示着联邦储备政策的转向。该转向以及政府可能采取的放松监管与减税举措，都可能为像比特币这样的风险资产创造有利环境。* * ** * *ARK 表示，在这些条件以及宏观环境改善的背景下，可能会带来“以生产率驱动的增长”。这种环境在历史上一直支持风险资产（包括比特币），并可能进一步强化市场中已出现的积极信号。若这些趋势持续，随着我们接近 2025 年底，比特币的需求可能会获得进一步提振。### **对市场周期保持谨慎**尽管 ARK Invest 对比特币维持看涨立场，该公司也提醒称，市场表现的时机将发挥关键作用。报告指出，历史市场周期表明，可能会出现波动加剧或进入盘整的时期。尽管基本面依然强劲，ARK 仍警告投资者应当为市场可能出现的起伏做好准备，因为市场正在消化近期取得的收益。尽管如此，ARK 依然对比特币的未来保持乐观，这得益于强劲的链上信号以及机构参与度的提高。随着我们进入 2025 年的最后几个月，该公司认为这些因素可能为持续的价格上涨奠定坚实基础。然而，市场参与者应当保持警惕，因为市场周期的时机可能同时带来机会与挑战。ARK Invest 的报告强调了比特币持续走强的态势，无论是从其链上指标，还是从机构采用的不断扩大来看。该公司认为，这些因素结合有利的宏观经济条件，为 2025 年第四季度的潜在收益奠定了基础。然而，投资者应当留意可能的波动，因为市场仍在持续演变。
ARK Invest强调比特币的链上实力，为第四季度的增长铺平道路
TLDR
根据 ARK Invest 的说法，随着加密货币进入 2025 年最后一个季度，比特币的核心基本面依然强劲。该公司指出，链上指标（如网络活动、盈利能力和供应分布）正在显示出对比特币价格表现的积极前景。随着机构参与度不断提升以及宏观经济因素持续演变，比特币可能出现进一步向上的动能，不过由于潜在的市场波动，仍有一定谨慎。
链上指标表明强劲需求
在 ARK Invest 最近发布的《比特币季度报告》中，该公司指出了一些积极的链上信号，表明比特币的基本面仍然稳固。数据显示，流通中的大多数比特币处于盈利状态，而长期持有者几乎没有出售迹象。
ARK Invest 指出，这种行为在历史上往往与牛市阶段相吻合。此外，大多数比特币由出售倾向较低的投资者持有，这也促成了更稳定的市场。
该报告还强调了近几个月中型投资者作用的日益增强。这些投资者正在稳步增加其比特币仓位，表明市场信心重新抬头。结合更大持有者的卖出放缓，这可能意味着更“有机”的市场反弹——不那么依赖投机交易，而更多由长期持有者和机构兴趣驱动。
机构采用程度达到新高度
ARK Invest 还指出，机构参与比特币的持续增长。该公司称，包括数字资产信托和比特币交易所交易基金（ETFs）在内的机构实体，目前持有的比特币总供应量已超过 12%。这创下了机构持有水平的新纪录，并反映出比特币与传统资本市场的融合程度日益加深。
根据 ARK 的说法，这种不断上升的机构存在对市场是有益的，因为它提供了更多稳定性，并降低了对散户驱动的波动性的依赖。此外，类似 ETF 和信托这类受监管的投资工具仍在吸收新增比特币供应，这可能会导致可用流通盘更加紧缩。随着更多机构将比特币加入其投资组合，该资产可能会成为多元化投资策略中更受认可的组成部分，从而推动进一步的需求。
宏观经济因素或能支撑增长
除了链上数据和机构参与之外，ARK Invest 还强调了可能进一步利好比特币的宏观经济趋势。该公司表示，通胀处于可控范围，且劳动力市场走弱的迹象令人鼓舞，这预示着联邦储备政策的转向。该转向以及政府可能采取的放松监管与减税举措，都可能为像比特币这样的风险资产创造有利环境。
ARK 表示，在这些条件以及宏观环境改善的背景下，可能会带来“以生产率驱动的增长”。这种环境在历史上一直支持风险资产（包括比特币），并可能进一步强化市场中已出现的积极信号。若这些趋势持续，随着我们接近 2025 年底，比特币的需求可能会获得进一步提振。
对市场周期保持谨慎
尽管 ARK Invest 对比特币维持看涨立场，该公司也提醒称，市场表现的时机将发挥关键作用。报告指出，历史市场周期表明，可能会出现波动加剧或进入盘整的时期。尽管基本面依然强劲，ARK 仍警告投资者应当为市场可能出现的起伏做好准备，因为市场正在消化近期取得的收益。
尽管如此，ARK 依然对比特币的未来保持乐观，这得益于强劲的链上信号以及机构参与度的提高。随着我们进入 2025 年的最后几个月，该公司认为这些因素可能为持续的价格上涨奠定坚实基础。然而，市场参与者应当保持警惕，因为市场周期的时机可能同时带来机会与挑战。
ARK Invest 的报告强调了比特币持续走强的态势，无论是从其链上指标，还是从机构采用的不断扩大来看。该公司认为，这些因素结合有利的宏观经济条件，为 2025 年第四季度的潜在收益奠定了基础。然而，投资者应当留意可能的波动，因为市场仍在持续演变。