鹰眼预警：欣天科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，欣天科技发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为4.74亿元，同比增长70.9%；归母净利润为-864.88万元，同比增长52.82%；扣非归母净利润为-1203.29万元，同比增长48.07%；基本每股收益-0.04元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欣天科技2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.74亿元，同比增长70.9%；净利润为-3107.48万元，同比下降69.5%；经营活动净现金流为1973.96万元，同比增长2197.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长25.06%，近三个季度增速持续下降。

项目	20250630	20250930	20251231
营业收入（元）	1.15亿	1.56亿	1.23亿
营业收入增速	109.75%	86.2%	25.06%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长70.9%，净利润同比下降69.51%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.16亿	2.77亿	4.74亿
净利润（元）	7242.79万	-1833.27万	-3107.48万
营业收入增速	19.27%	-55.02%	70.9%
净利润增速	33.01%	-125.31%	-69.51%

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-0.2亿元、-0.3亿元，连续两年亏损。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净利润（元） | 7242.79万 | -1833.27万 | -3107.48万 |

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动70.9%，销售费用同比变动8.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.16亿	2.77亿	4.74亿
销售费用（元）	924.81万	1027.44万	1114.98万
营业收入增速	19.27%	-55.02%	70.9%
销售费用增速	0.98%	11.1%	8.52%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.91、0.05、-0.64，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 经营活动净现金流（元） | 1.39亿 | -94.12万 | 1973.96万 | | 净利润（元） | 7242.79万 | -1833.27万 | -3107.48万 | | 经营活动净现金流/净利润 | 1.91 | 0.05 | -0.64 |

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.53%，同比增长3.97%；净利率为-6.56%，同比增长0.82%；净资产收益率（加权）为-1.68%，同比增长51.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净资产收益率 | 10.93% | -3.44% | -1.68% | | 净资产收益率增速 | 22.95% | -131.47% | 51.16% |

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.11%，三个报告期内平均值低于7%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投入资本回报率 | 10.59% | -2.82% | -1.11% |

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为49.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 非常规性收益（元） | 655.51万 | 659.12万 | -1542.44万 | | 净利润（元） | 7242.79万 | -1833.27万 | -3107.48万 | | 非常规性收益/净利润 | -35.76% | -35.95% | 49.6% |

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降3730.15%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 资产减值损失（元） | -518.58万 | -100.6万 | -3853.07万 |

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.41%，客户过于集中。

项目	20231231	20241231	20251231
前五大客户销售占比	77.64%	60.81%	66.41%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为45.28%，同比增长131.81%；流动比率为1.56，速动比率为1.23；总债务为1.56亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为97.88%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动131.81%，资产负债率增长至45.28%。

项目	20241231
期初资产负债率	19.53%
本期资产负债率	45.28%

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.56。

项目	20231231	20241231	20251231
流动比率（倍）	4.22	4.29	1.56

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.08。

项目	20231231	20241231	20251231
短期债务（元）	1314.91万	1270.45万	1.39亿
长期债务（元）	-	2632.35万	3401.73万
短期债务/长期债务	-	0.48	4.08

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.43%、7.4%、35.81%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
总债务（元）	1314.91万	3902.8万	1.73亿
净资产（元）	5.4亿	5.27亿	4.83亿
总债务/净资产	2.43%	7.4%	35.81%

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.97，广义货币资金低于总债务。

项目	20231231	20241231	20251231
广义货币资金（元）	2.77亿	1.8亿	1.68亿
总债务（元）	1314.91万	3902.8万	1.73亿
广义货币资金/总债务	21.04	4.62	0.97

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为21.04、4.62、0.97，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
广义货币资金（元）	2.77亿	1.8亿	1.68亿
总债务（元）	1314.91万	3902.8万	1.73亿
广义货币资金/总债务	21.04	4.62	0.97

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为1.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.176%，低于1.5%。

项目	20231231	20241231	20251231
货币资金（元）	1.12亿	4949.2万	1.36亿
短期债务（元）	1314.91万	1270.45万	1.39亿
利息收入/平均货币资金	1.2%	1.19%	0.18%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为2973.3%。

项目	20241231
期初预付账款（元）	127.42万
本期预付账款（元）	3915.97万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.26%、0.29%、6.88%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
预付账款（元）	130.22万	127.42万	3915.97万
流动资产（元）	4.96亿	4.33亿	5.69亿
预付账款/流动资产	0.26%	0.29%	6.88%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2973.3%，营业成本同比增长69.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | -0.61% | -2.15% | 2973.3% | | 营业成本增速 | 17.98% | -50.36% | 69.03% |

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为307.16%。

项目	20241231
期初其他应收款（元）	726.06万
本期其他应收款（元）	2956.19万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.08%、1.68%、5.2%，持续上涨。

项目	20231231	20241231	20251231
其他应收款（元）	534.63万	726.06万	2956.19万
流动资产（元）	4.96亿	4.33亿	5.69亿
其他应收款/流动资产	1.08%	1.68%	5.2%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为2988.33%。

项目	20241231
期初应付票据（元）	44.84万
本期应付票据（元）	1384.85万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为177.06%。

项目	20241231
期初其他应付款（元）	1259万
本期其他应付款（元）	3488.15万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.95，同比增长30.26%；存货周转率为3.81，同比增长38.22%；总资产周转率为0.62，同比增长50.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长698.55%。

项目	20241231
期初在建工程（元）	703.77万
本期在建工程（元）	5619.96万

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长123.43%。

项目	20241231
期初无形资产（元）	1640.84万
本期无形资产（元）	3666.15万

点击欣天科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报