调研速递|江苏云意电气接待财通证券等38家机构 2025年毛利率提升背后三大驱动因素曝光

3月31日，江苏云意电气股份有限公司（以下简称“云意电气”）通过电话会议形式接待了财通证券、东方财富证券、富国基金、花旗银行等38家机构调研。公司董事会秘书梁超、证券事务代表夏伊彤就2025年毛利率提升原因、海外产能布局、核心业务进展及2026年战略规划等问题与机构投资者进行了深入交流。

调研基本信息

核心业务亮点与未来规划

2025年毛利率提升：规模效应、采购议价与降本增效三重驱动

公司表示，2025年毛利率实现提升主要得益于三方面因素。一是规模效应持续释放，雨刮系统、半导体等核心业务规模稳步增长，有效摊薄单位固定成本；二是采购议价能力增强，随着业务规模扩大，公司在供应链端话语权提升，原材料采购成本得到有效管控；三是内部降本增效深化，通过全面推进精益化管理，生产流程与运营效率持续优化，成本管控能力进一步夯实。

海外市场布局：多区域落子，摩洛哥工厂计划推进中

海外业务方面，公司外销核心产品包括智能电源控制器、氮氧传感器、智能雨刮系统等。目前已设立马来西亚子公司及斯洛文尼亚营销中心，同时正积极推进摩洛哥投资建厂计划，为提升海外市场渗透率奠定基础。

核心业务线增长逻辑清晰

• 雨刮系统业务：2025年围绕“量价齐升”战略，推动产品从单一刮臂刮片向机械与电子式雨刮系统全面升级，不仅提升单品价值量，还精准匹配下游客户对产品一致性、稳定性的高品质需求。
• 半导体功率器件业务：2025年实现较快增长，核心原因是市场份额持续突破。技术上采用国际首创的“化学蚀刻法”提升产品性能及可靠性，生产上通过自主研发非标自动化设备提高生产水平及人均效能，推动国产替代进程加快。
• 传感器领域：持续完善产品矩阵，颗粒物传感器、PM2.5传感器、预热继电器等新品正按计划推进研发及客户对接，相关产品定点工作有序开展。
• 氮氧传感器业务：具备较高盈利能力，核心优势在于技术壁垒深厚（实现进口替代）、产业链垂直整合（核心零部件自主研发制造）及产品性价比优势显著。
• 连接器业务：在保障盈利的同时，产品价格较竞争对手具备优势，性价比突出；模具开发能力较强，拥有100余人专业团队，累计15年行业经验，采用正向开发流程确保产品一致性与稳定性。

机器人业务：已启动客户送样，轴向磁通电机研发推进中

公司机器人业务推进顺利，目前已与整车客户开展业务对接。依托车规级控制器、编码器等核心技术优势，初步完成旋转关节模组产品开发并启动送样，同时参与客户其他机器人项目联合开发。技术研发方面，正联合高校推进轴向磁通电机开发，力争尽快推出搭载该电机的模组产品。

2026年展望：深耕主业+前瞻布局新兴产业

公司表示，2026年将继续深耕汽车智能核心电子领域，深化产业链垂直整合，提升核心部件自制率，推动业务版图扩容与收入结构提质，以规模效应驱动盈利能力持续跃升。同时，将依托核心能力前瞻布局新兴产业，抢抓人工智能发展风口，发挥技术积淀、技术同源性及车规级制造经验优势，重点布局具身智能等前沿领域，培育第二增长曲线。

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责任编辑：小浪快报