**2026年3月25日，A股市场迎来一个全新的热词——“词元经济”**，相关概念全线爆发，利通电子、奥瑞德等多只个股强势涨停，与此同时，沪指重返3900点，全市场超4800只个股上涨。3月26日，海光信息、奥瑞德、利通电子等股持续活跃。消息面上，2026年3月25日，**国家数据局局长刘烈宏正式将Token的中文译名定为“词元”**，并明确其为“智能时代的价值锚点”和连接技术与商业需求的“结算单位”。他还指出，我国日均词元调用量呈现指数级增长，2024年初为1000亿，2025年底达100万亿，2026年3月突破140万亿，两年增长超千倍。那么，“词元”为何能点燃A股？本文将从资金布局与产业变革两个角度为大家阐述词元经济概念股。**词元——AI世界的“流通货币”**根据国家数据局局长刘烈宏的官方定义，“词元”（Token）是大模型处理文本的最小信息单元。如果把大模型比作一台精密运转的智能机器，那么词元就是驱动这台机器消耗的“每一度电”。无论是每一次人机对话，还是每一帧图片、视频的生成，其背后本质上都是词元的消耗与流转。在计量层面，词元构成了AI世界的“通用货币”。据技术社区编程狮（w3cschool）统计，在中文语境下，1个词元约对应1.5至1.7个汉字。这意味着，一篇千字文章在被大模型“消化”时，会被拆解为约600至700个词元。在这一基础上，“词元经济”应运而生，彻底颠覆了大模型企业传统的盈利困局。过去，企业深陷于周期长、变现难的项目交付与定制开发泥潭，被市场戏称为“烧钱竞赛”。**而词元经济的出现，标志着商业模式从“卖模型”向“卖用量”的历史性跨越。**举个例子，一个AI客服应用，每处理一次用户咨询，就消耗一定数量的词元。用户使用越频繁，企业收入越高。收入不再依赖长周期的项目交付，而是取决于实时并发的交互规模。**这就好比移动互联网时代的“流量经济”——词元就是AI世界的“流量货币”。****从算力到应用：词元经济核心A股有哪些？****随着这一新经济形态的确立，围绕词元的生产、调用、分发与结算，国内上市公司正加速构建“词元”生态。**因此，本文将从上游的算力基础设施、中游的词元传输与调度，以及下游的应用场景与服务落地三大维度，为您梳理词元经济概念的核心A股标的。_____**上游算力基础设施是词元生产的核心底座，其中算力租赁资金流入最集中**。Choice数据显示，16只算力租赁概念股近1周全部上涨，涨幅最高超33%。而随着词元需求的爆发直接推升算力成本，算力租赁市场已进入涨价周期，2026年以来，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%；3月以来，腾讯云、阿里云、百度云也相继提价。__**中游的平台承担词元分发、计费、算力调度等关键功能。**其中，CDN与网络传输环节受益于词元大规模分发的需求；算力调度平台化身为词元计费的“智能电表”；光模块与交换机则构成了算力网络的坚实骨架。__**下游为应用领域，上市公司依托行业优势推动词元技术与垂直场景融合。**下游应用领域的关注点应聚焦于：一是场景的刚需性（高频、高黏性）；二是用户的规模（词元消耗基数）；三是商业化的成熟度（是否已实现规模化收入）。__**国内外科技巨头纷纷抢滩“词元工厂”**__全球科技巨头已率先嗅到这场变革的机遇。__**英伟达创始人兼CEO黄仁勋在2026年GTC大会上提出“Token经济学”**，他预言：“未来的数据中心不再是存储文件的仓库，而是生产词元的‘工厂’。计算机现在已经开始转变为可以创收的工厂，这些工厂生产出来的商品即为人们愿意消费的Token。”__黄仁勋进一步指出，Token将出现分层：“存在非常高端的智能产品，也就是一些用于特定用途的Token，人们愿意为此付费。比如，有人愿意为每一百万个Token支付1000美元，这种情况很快就会出现。”__3月16日，**阿里巴巴正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群**，由集团CEO吴泳铭直接负责，核心目标是“创造Token、输送Token、应用Token”。开源证券对此指出，这是阿里AI战略从模型能力转向Token经济的战略调整，印证AI产业底层商业模式正转向Token化变现周期。__华为高级副总裁李鹏在2026年3月19日举行的华为中国合作伙伴大会2026上预计，到2030年，中国AI相关产业规模将突破10万亿元。李鹏指出，中国日均Token消耗量已跃升至180万亿，平均每1.5天就有一个新模型诞生。Token消耗正驱动连接与计算实现爆发式增长，成为AI产业规模扩张的直接燃料。__**数据说明**：本文信息及数据来源于公开资料及外部数据库等，本平台无法对其真实性、准确性、完整性、及时性作出实质性判断和保证，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。投资有风险，选择需谨慎。__**风险揭示**：本文所涉的文章观点，仅代表笔者及基金经理（若有）个人观点，不代表本平台的任何立场，数据及信息存在一定滞后性，所反映的内容将根据市场情况动态变化，不构成任何股票推荐及投资建议。__**版权声明**：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处。_
国家数据局定调“词元经济”！三大环节核心A股名单曝光
2026年3月25日，A股市场迎来一个全新的热词——“词元经济”，相关概念全线爆发，利通电子、奥瑞德等多只个股强势涨停，与此同时，沪指重返3900点，全市场超4800只个股上涨。3月26日，海光信息、奥瑞德、利通电子等股持续活跃。
消息面上，2026年3月25日，国家数据局局长刘烈宏正式将Token的中文译名定为“词元”，并明确其为“智能时代的价值锚点”和连接技术与商业需求的“结算单位”。他还指出，我国日均词元调用量呈现指数级增长，2024年初为1000亿，2025年底达100万亿，2026年3月突破140万亿，两年增长超千倍。
那么，“词元”为何能点燃A股？本文将从资金布局与产业变革两个角度为大家阐述词元经济概念股。
词元——AI世界的“流通货币”
根据国家数据局局长刘烈宏的官方定义，“词元”（Token）是大模型处理文本的最小信息单元。如果把大模型比作一台精密运转的智能机器，那么词元就是驱动这台机器消耗的“每一度电”。无论是每一次人机对话，还是每一帧图片、视频的生成，其背后本质上都是词元的消耗与流转。
在计量层面，词元构成了AI世界的“通用货币”。据技术社区编程狮（w3cschool）统计，在中文语境下，1个词元约对应1.5至1.7个汉字。这意味着，一篇千字文章在被大模型“消化”时，会被拆解为约600至700个词元。
在这一基础上，“词元经济”应运而生，彻底颠覆了大模型企业传统的盈利困局。过去，企业深陷于周期长、变现难的项目交付与定制开发泥潭，被市场戏称为“烧钱竞赛”。而词元经济的出现，标志着商业模式从“卖模型”向“卖用量”的历史性跨越。
举个例子，一个AI客服应用，每处理一次用户咨询，就消耗一定数量的词元。用户使用越频繁，企业收入越高。收入不再依赖长周期的项目交付，而是取决于实时并发的交互规模。这就好比移动互联网时代的“流量经济”——词元就是AI世界的“流量货币”。
从算力到应用：词元经济核心A股有哪些？
**随着这一新经济形态的确立，围绕词元的生产、调用、分发与结算，国内上市公司正加速构建“词元”生态。**因此，本文将从上游的算力基础设施、中游的词元传输与调度，以及下游的应用场景与服务落地三大维度，为您梳理词元经济概念的核心A股标的。
上游算力基础设施是词元生产的核心底座，其中算力租赁资金流入最集中。Choice数据显示，16只算力租赁概念股近1周全部上涨，涨幅最高超33%。而随着词元需求的爆发直接推升算力成本，算力租赁市场已进入涨价周期，2026年以来，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%；3月以来，腾讯云、阿里云、百度云也相继提价。
**中游的平台承担词元分发、计费、算力调度等关键功能。**其中，CDN与网络传输环节受益于词元大规模分发的需求；算力调度平台化身为词元计费的“智能电表”；光模块与交换机则构成了算力网络的坚实骨架。
**下游为应用领域，上市公司依托行业优势推动词元技术与垂直场景融合。**下游应用领域的关注点应聚焦于：一是场景的刚需性（高频、高黏性）；二是用户的规模（词元消耗基数）；三是商业化的成熟度（是否已实现规模化收入）。
国内外科技巨头纷纷抢滩“词元工厂”
全球科技巨头已率先嗅到这场变革的机遇。
英伟达创始人兼CEO黄仁勋在2026年GTC大会上提出“Token经济学”，他预言：“未来的数据中心不再是存储文件的仓库，而是生产词元的‘工厂’。计算机现在已经开始转变为可以创收的工厂，这些工厂生产出来的商品即为人们愿意消费的Token。”
黄仁勋进一步指出，Token将出现分层：“存在非常高端的智能产品，也就是一些用于特定用途的Token，人们愿意为此付费。比如，有人愿意为每一百万个Token支付1000美元，这种情况很快就会出现。”
3月16日，阿里巴巴正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，由集团CEO吴泳铭直接负责，核心目标是“创造Token、输送Token、应用Token”。开源证券对此指出，这是阿里AI战略从模型能力转向Token经济的战略调整，印证AI产业底层商业模式正转向Token化变现周期。
华为高级副总裁李鹏在2026年3月19日举行的华为中国合作伙伴大会2026上预计，到2030年，中国AI相关产业规模将突破10万亿元。李鹏指出，中国日均Token消耗量已跃升至180万亿，平均每1.5天就有一个新模型诞生。Token消耗正驱动连接与计算实现爆发式增长，成为AI产业规模扩张的直接燃料。
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