今天市场发生了令人震惊的事情。比特币下跌，跌破了那个关键的$75K 水平，基本上引发了其他所有资产的多米诺效应。我们看到到处都是强制平仓——仅在过去24小时内，大约$237 百万的BTC多头被清零。仅在过去一周，这个数字就膨胀到21.6亿美元。这就是为什么加密货币目前下跌的原因。

问题是，这并非偶然。当系统中积累了如此多的杠杆，而比特币开始下滑时，就会形成连锁反应。平仓变成了卖单，进一步压低价格，触发更多的平仓。这是一个反馈循环。永续合约的未平仓合约昨日下降了约4.4%，清空了大约$26 十亿的敞口。在过去一个月里，总衍生品未平仓合约减少了34%。这说明杠杆已经在持续收缩数周，而不仅仅是今天。

除了平仓之外，更广泛的风险偏好下降情绪也在影响一切——欧洲股市疲软，货币政策担忧逐渐升温，市场基本处于全面去杠杆状态。一些主要持仓者正面临未实现亏损，这让人们对潜在的抛售压力感到担忧。比特币的走势继续左右整个市场的方向。

不过，当前价格很有趣——比特币在大约68,600美元(，较早期低点上涨了近2%；以太坊反弹至+3.68%；大多数山寨币再次呈现绿色。现在真正的问题是，我们是否能守住关键支撑位，还是会继续下行。在平仓减缓、比特币稳定之前，预计波动性将保持在较高水平，任何反弹都将面临阻力。