标普500指数从4月2日收盘时的高点5,670跌至4月8日收盘时的低点4,982，跌幅约12%。此后，股市已经重新收复了这次损失中的很大一部分。市场的非常大一部分都上演了漂亮的反弹，而一些板块离本月初宣布报复性关税之前的位置也不远了。本投资者应得出什么结论？这就是一个极好的例子，说明在市场动荡期间试图交易是多么糟糕的主意。投资者最好坚持自己的计划，并避免去“猜”市场时点。任何在这次下跌期间试图卖出股票、希望之后再把它们买回来的人，很可能已经遭受了损失。市场下行是投资中必要的一部分 众所周知，在长期时间里，股票的回报率高于投资债券。为什么？因为投资股票比投资债券风险更高。因此，投资者会要求比投资债券更高的回报率（称为风险溢价）来投资股票。而且他们确实能获得更高的回报率。伯明翰战略财富（Buckingham Strategic Wealth）前金融与经济研究负责人Larry Swedroe指出，从1926年到2024年，美国股票的平均年回报率为10.2%，而一月期国库券的回报率只有3.3%。过去100年里，标普500指数在每四年里有三年的时间上涨。但这种更高回报伴随的是显著更高的波动。我的朋友Ben Carlson（撰写一篇很棒的投资博客《A Wealth of Common Sense 》）指出，平均来看，股票每年大约会有两到三次下跌5%，每隔一年或两年会下跌10%，而每4到5年左右会出现一次下跌20%或以上的情况。下跌20%或以上相当少见，但确实会发生。本月从高点到低点的收盘口径跌幅大约为12%，但我们在2月从市场高点（6,144 on February 19）接近约19%的下跌才抵达4月的低点。这非常接近对熊市的常见简明定义（下跌20%或以上）。 为更高回报付出的代价 这些类型的下跌就是我们为更高回报所付出的代价。Swedroe在最近一篇Substack文章中写道：“因此，如果投资者希望股票带来高预期回报，那么熊市（虽然让人痛苦难以忍受）应当被视为一种必要的恶。”关键就在于真正的心理纪律。投资者需要对抗在市场动荡时“想做点什么”的冲动。Swedroe说：“成功投资的第一关键，是制定一个经过深思熟虑的计划，其中要理解投资风险的本质。坚持这个计划需要真正的心理纪律。研究表明，投资者会跑输他们的基准，因为过度交易会降低回报。Swedroe说：“在牛市里，贪婪和嫉妒会占据上风，而风险被忽视。在熊市里，恐惧和恐慌会占据上风，即使是经过深思熟虑的计划，也可能最终被丢进情绪的垃圾堆里。”成功投资的一条规则是不承担超过你所能承受的更多风险。如果市场出现20%下跌的前景让你彻夜难眠，你要么意识到这是一场长期游戏而不是为短期亏损担忧，要么就降低你在其中的敞口。成功投资的另一个关键：要摒弃这样一种想法——你可以通过交易方式把自己从一个混乱的市场中“交易出来”。Swedroe说：“试图把握市场时机是一场输家的游戏——它虽然有可能赢，但不值得尝试，因为做到这一点的胜率太差了。”他补充道：“那些避免过度冒险的人，最有可能坚持到最后，并避开困扰大多数投资者的‘高位买入/低位卖出’模式。”Swedroe敦促投资者在低成本指数基金中进行长期投资。 “投资者应该记住，兴奋感和费用是他们的敌人。”最重要的是，当你查看季度对账单，发现自己今年的表现是下跌的，就要明白这属于投资的一部分。会有一些糟糕的日子，但从长期看，好日子比坏日子多。 立即获取Pro LIVE的入场券 加入我们，在纽约证券交易所（New York Stock Exchange）！对市场不确定？用CNBC Pro LIVE获得优势，这是在历史悠久的纽约证券交易所举办的独家、首届活动。在当今瞬息万变的金融环境中，获取专家洞见至关重要。作为CNBC Pro订阅用户，我们诚邀您参加我们在标志性的NYSE（纽约证券交易所）于6月12日（周四）举办的首场独家、线下CNBC Pro LIVE活动。参加由我们的专家Carter Worth、Dan Niles和Dan Ives带领的互动Pro诊所，并可参加由Tom Lee主持的Pro Talks特别版。您还将有机会在传奇交易大厅的激动人心的鸡尾酒会时间，与CNBC专家、嘉宾以及其他Pro订阅用户进行交流。名额有限！
最近的混乱表明，投资者最好坚持既定计划，避免市场时机的把握
标普500指数从4月2日收盘时的高点5,670跌至4月8日收盘时的低点4,982，跌幅约12%。此后，股市已经重新收复了这次损失中的很大一部分。市场的非常大一部分都上演了漂亮的反弹，而一些板块离本月初宣布报复性关税之前的位置也不远了。本投资者应得出什么结论？这就是一个极好的例子，说明在市场动荡期间试图交易是多么糟糕的主意。投资者最好坚持自己的计划，并避免去“猜”市场时点。任何在这次下跌期间试图卖出股票、希望之后再把它们买回来的人，很可能已经遭受了损失。市场下行是投资中必要的一部分 众所周知，在长期时间里，股票的回报率高于投资债券。为什么？因为投资股票比投资债券风险更高。因此，投资者会要求比投资债券更高的回报率（称为风险溢价）来投资股票。而且他们确实能获得更高的回报率。伯明翰战略财富（Buckingham Strategic Wealth）前金融与经济研究负责人Larry Swedroe指出，从1926年到2024年，美国股票的平均年回报率为10.2%，而一月期国库券的回报率只有3.3%。过去100年里，标普500指数在每四年里有三年的时间上涨。但这种更高回报伴随的是显著更高的波动。我的朋友Ben Carlson（撰写一篇很棒的投资博客《A Wealth of Common Sense 》）指出，平均来看，股票每年大约会有两到三次下跌5%，每隔一年或两年会下跌10%，而每4到5年左右会出现一次下跌20%或以上的情况。下跌20%或以上相当少见，但确实会发生。本月从高点到低点的收盘口径跌幅大约为12%，但我们在2月从市场高点（6,144 on February 19）接近约19%的下跌才抵达4月的低点。这非常接近对熊市的常见简明定义（下跌20%或以上）。 为更高回报付出的代价 这些类型的下跌就是我们为更高回报所付出的代价。Swedroe在最近一篇Substack文章中写道：“因此，如果投资者希望股票带来高预期回报，那么熊市（虽然让人痛苦难以忍受）应当被视为一种必要的恶。”关键就在于真正的心理纪律。投资者需要对抗在市场动荡时“想做点什么”的冲动。Swedroe说：“成功投资的第一关键，是制定一个经过深思熟虑的计划，其中要理解投资风险的本质。坚持这个计划需要真正的心理纪律。研究表明，投资者会跑输他们的基准，因为过度交易会降低回报。Swedroe说：“在牛市里，贪婪和嫉妒会占据上风，而风险被忽视。在熊市里，恐惧和恐慌会占据上风，即使是经过深思熟虑的计划，也可能最终被丢进情绪的垃圾堆里。”成功投资的一条规则是不承担超过你所能承受的更多风险。如果市场出现20%下跌的前景让你彻夜难眠，你要么意识到这是一场长期游戏而不是为短期亏损担忧，要么就降低你在其中的敞口。成功投资的另一个关键：要摒弃这样一种想法——你可以通过交易方式把自己从一个混乱的市场中“交易出来”。Swedroe说：“试图把握市场时机是一场输家的游戏——它虽然有可能赢，但不值得尝试，因为做到这一点的胜率太差了。”他补充道：“那些避免过度冒险的人，最有可能坚持到最后，并避开困扰大多数投资者的‘高位买入/低位卖出’模式。”Swedroe敦促投资者在低成本指数基金中进行长期投资。 “投资者应该记住，兴奋感和费用是他们的敌人。”最重要的是，当你查看季度对账单，发现自己今年的表现是下跌的，就要明白这属于投资的一部分。会有一些糟糕的日子，但从长期看，好日子比坏日子多。 立即获取Pro LIVE的入场券 加入我们，在纽约证券交易所（New York Stock Exchange）！对市场不确定？用CNBC Pro LIVE获得优势，这是在历史悠久的纽约证券交易所举办的独家、首届活动。在当今瞬息万变的金融环境中，获取专家洞见至关重要。作为CNBC Pro订阅用户，我们诚邀您参加我们在标志性的NYSE（纽约证券交易所）于6月12日（周四）举办的首场独家、线下CNBC Pro LIVE活动。参加由我们的专家Carter Worth、Dan Niles和Dan Ives带领的互动Pro诊所，并可参加由Tom Lee主持的Pro Talks特别版。您还将有机会在传奇交易大厅的激动人心的鸡尾酒会时间，与CNBC专家、嘉宾以及其他Pro订阅用户进行交流。名额有限！