**核心盈利指标解读****营业收入：同比增10.92%，结构分化明显**2025年公司实现营业收入39.82亿元，同比增长10.92%。分产品看，FPGA及其他产品营收14.20亿元，同比增长25.19%，成为增长核心动力；智能电表芯片营收5.18亿元，同比增长30.69%，车规及白电领域出货量快速增长；安全与识别芯片营收8.55亿元，同比增长8.08%；但非挥发性存储器营收10.42亿元，同比下降8.30%，行业竞争加剧导致营收下滑。**净利润：同比大降59.42%，盈利承压**归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比大幅下降59.42%。主要受资产减值损失大幅增加、其他收益减少等因素影响，报告期内资产减值损失4.39亿元，同比增加2.71亿元，其他收益1.43亿元，同比减少0.91亿元。**扣非净利润：同比大降69.30%，核心盈利能力下滑**归属于上市公司股东的扣非净利润1.42亿元，同比大降69.30%，远超净利润降幅，显示公司核心业务盈利能力面临较大压力，非经常性损益对净利润的支撑作用减弱。**每股收益：基本每股收益0.28元，同比降60.00%**基本每股收益0.28元/股，同比下降60.00%；扣非每股收益0.17元/股，同比下降70.18%，与净利润、扣非净利润的大幅下滑趋势一致，股东每股收益显著缩水。**费用结构分析****费用总额：同比增14.52%，研发费用是主要增量**报告期内公司期间费用合计16.26亿元，同比增长14.52%。其中研发费用、管理费用、财务费用均有不同程度增长，销售费用略有下降。**销售费用：同比降1.38%，规模小幅收缩**销售费用2.39亿元，同比下降1.38%。职工薪酬是销售费用的主要构成，本期职工薪酬1.74亿元，同比增长3.45%，但办公费、业务宣传费等项目有所下降，整体销售费用规模小幅收缩。**管理费用：同比增16.21%，人员相关支出增长**管理费用1.84亿元，同比增长16.21%。主要系职工薪酬、咨询服务费等增长，本期职工薪酬1.16亿元，同比增长22.66%，咨询服务费1.09亿元，同比增长42.62%，显示公司在人员成本、管理服务投入上有所增加。**财务费用：同比增11.20%，汇兑损失增加**财务费用0.32亿元，同比增长11.20%。主要系美元汇率变动使得汇兑损失增加，本期汇兑损失0.97亿元，同比增长291.61%，而利息支出3807.66万元，同比下降10.85%。**研发费用：同比增18.64%至12.23亿元，持续高投入**研发费用12.23亿元，同比增长18.64%，占营业收入比例达30.70%。主要系部分资本化的研发项目未来难以达成预期经济效益，将其撇销计入研发费用，同时公司持续保持较强的研发投入，进行产品迭代和产品谱系化扩展。职工薪酬7.25亿元，同比增长25.10%，材料及加工费2.23亿元，同比增长14.61%，显示公司在研发人员和研发材料上的投入持续增加。**研发人员情况**报告期内公司研发人员数量993人，较上年的1130人减少137人，研发人员数量占公司总人数的比例为50.72%，较上年的54.41%有所下降。研发人员薪酬合计6.92亿元，同比增长1.80%，研发人员平均薪酬69.67万元，同比增长15.85%，显示公司对研发人员的人均投入有所增加，研发人员结构或在优化调整。**现金流分析****经营活动现金流净额：同比增7.06%，造血能力稳定**经营活动产生的现金流量净额7.84亿元，同比增长7.06%。销售商品、提供劳务收到的现金36.71亿元，同比增长13.71%，购买商品、接受劳务支付的现金16.06亿元，同比增长4.70%，经营活动现金流净额增长主要得益于销售回款的增加。**投资活动现金流净额：净流出收窄至2.79亿元**投资活动产生的现金流量净额-2.79亿元，上年同期为-7.54亿元，净流出规模大幅收窄。主要系公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2.65亿元，同比减少3.67亿元，投资支付的现金15.33亿元，同比减少1.91亿元，同时收回投资收到的现金15.13亿元，同比增长26.08%。**筹资活动现金流净额：由正转负至-2.68亿元**筹资活动产生的现金流量净额-2.68亿元，上年同期为0.89亿元，由净流入转为净流出。主要系公司取得借款收到的现金14.35亿元，同比减少2.99亿元，偿还债务支付的现金16.26亿元，同比增加0.78亿元，公司债务融资规模收缩，偿债支出增加。**可能面对的风险**2. **行业竞争加剧风险**：国际方面，公司部分产品在技术、规模上与国际龙头存在差距；国内方面，集成电路设计行业关注度提升，竞争对手增多，部分产品价格及毛利率面临下降压力。4. **供应链风险**：全球半导体行业贸易管制与技术限制持续升级，公司海外供应链体系调整压力增大，核心原材料、设计工具及制造环节的海外供应存在不确定性，可能影响公司生产经营。6. **研发风险**：高端芯片研发周期长、投入大、风险高，若关键技术未能突破或产品性能不满足市场需求，可能导致研发失败，影响公司竞争力。8. **人才竞争风险**：国内芯片设计行业人才竞争激烈，若公司无法吸引和留住优秀人才，可能影响持续创新能力。10. **存货跌价风险**：报告期期末存货账面价值26.37亿元，占流动资产总额的38.44%，存货跌价准备余额7.96亿元，计提比例23.19%，若未来市场下行或技术迭代加快，存货跌价风险可能进一步提升。**董监高薪酬情况****董事长税前报酬：报告期内未领取薪酬**董事长张卫报告期内从公司获得的税前报酬总额为0，因管理过渡，于2026年度起在公司领取薪酬。**总经理税前报酬：168.66万元**总经理沈磊报告期内从公司获得的税前报酬总额168.66万元，包括在复旦微电及控股子公司华岭股份领取的薪酬。**副总经理税前报酬：最高174.46万元**副总经理孟祥旺报告期内税前报酬总额174.46万元，徐烈伟162.69万元，俞剑158.99万元，离任副总经理刁林山144.13万元、李清124.98万元等，副总经理薪酬水平与公司经营业绩及个人职责相关。**财务总监税前报酬：99.68万元**财务总监金建卫报告期内从公司获得的税前报酬总额99.68万元。**附：核心财务数据对比表**| 指标 || --- |2025年 |2024年 |同比变动（%） || --- | --- | --- | --- || 营业收入（亿元） |39.82 |35.90 |10.92 || 归属于上市公司股东的净利润（亿元） |2.32 |5.73 |-59.42 || 归属于上市公司股东的扣非净利润（亿元） |1.42 |4.64 |-69.30 || 基本每股收益（元/股） |0.28 |0.70 |-60.00 || 扣非每股收益（元/股） |0.17 |0.57 |-70.18 || 销售费用（亿元） |2.39 |2.42 |-1.38 || 管理费用（亿元） |1.84 |1.58 |16.21 || 财务费用（亿元） |0.32 |0.29 |11.20 || 研发费用（亿元） |12.23 |10.31 |18.64 || 经营活动现金流净额（亿元） |7.84 |7.32 |7.06 || 投资活动现金流净额（亿元） |-2.79 |-7.54 |不适用 || 筹资活动现金流净额（亿元） |-2.68 |0.89 |不适用 |点击查看公告原文>>声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：小浪快报
复旦微电2025年报解读：扣非净利润大降69.30%，研发费用增18.64%至12.23亿元
核心盈利指标解读
营业收入：同比增10.92%，结构分化明显
2025年公司实现营业收入39.82亿元，同比增长10.92%。分产品看，FPGA及其他产品营收14.20亿元，同比增长25.19%，成为增长核心动力；智能电表芯片营收5.18亿元，同比增长30.69%，车规及白电领域出货量快速增长；安全与识别芯片营收8.55亿元，同比增长8.08%；但非挥发性存储器营收10.42亿元，同比下降8.30%，行业竞争加剧导致营收下滑。
净利润：同比大降59.42%，盈利承压
归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比大幅下降59.42%。主要受资产减值损失大幅增加、其他收益减少等因素影响，报告期内资产减值损失4.39亿元，同比增加2.71亿元，其他收益1.43亿元，同比减少0.91亿元。
扣非净利润：同比大降69.30%，核心盈利能力下滑
归属于上市公司股东的扣非净利润1.42亿元，同比大降69.30%，远超净利润降幅，显示公司核心业务盈利能力面临较大压力，非经常性损益对净利润的支撑作用减弱。
每股收益：基本每股收益0.28元，同比降60.00%
基本每股收益0.28元/股，同比下降60.00%；扣非每股收益0.17元/股，同比下降70.18%，与净利润、扣非净利润的大幅下滑趋势一致，股东每股收益显著缩水。
费用结构分析
费用总额：同比增14.52%，研发费用是主要增量
报告期内公司期间费用合计16.26亿元，同比增长14.52%。其中研发费用、管理费用、财务费用均有不同程度增长，销售费用略有下降。
销售费用：同比降1.38%，规模小幅收缩
销售费用2.39亿元，同比下降1.38%。职工薪酬是销售费用的主要构成，本期职工薪酬1.74亿元，同比增长3.45%，但办公费、业务宣传费等项目有所下降，整体销售费用规模小幅收缩。
管理费用：同比增16.21%，人员相关支出增长
管理费用1.84亿元，同比增长16.21%。主要系职工薪酬、咨询服务费等增长，本期职工薪酬1.16亿元，同比增长22.66%，咨询服务费1.09亿元，同比增长42.62%，显示公司在人员成本、管理服务投入上有所增加。
财务费用：同比增11.20%，汇兑损失增加
财务费用0.32亿元，同比增长11.20%。主要系美元汇率变动使得汇兑损失增加，本期汇兑损失0.97亿元，同比增长291.61%，而利息支出3807.66万元，同比下降10.85%。
研发费用：同比增18.64%至12.23亿元，持续高投入
研发费用12.23亿元，同比增长18.64%，占营业收入比例达30.70%。主要系部分资本化的研发项目未来难以达成预期经济效益，将其撇销计入研发费用，同时公司持续保持较强的研发投入，进行产品迭代和产品谱系化扩展。职工薪酬7.25亿元，同比增长25.10%，材料及加工费2.23亿元，同比增长14.61%，显示公司在研发人员和研发材料上的投入持续增加。
研发人员情况
报告期内公司研发人员数量993人，较上年的1130人减少137人，研发人员数量占公司总人数的比例为50.72%，较上年的54.41%有所下降。研发人员薪酬合计6.92亿元，同比增长1.80%，研发人员平均薪酬69.67万元，同比增长15.85%，显示公司对研发人员的人均投入有所增加，研发人员结构或在优化调整。
现金流分析
经营活动现金流净额：同比增7.06%，造血能力稳定
经营活动产生的现金流量净额7.84亿元，同比增长7.06%。销售商品、提供劳务收到的现金36.71亿元，同比增长13.71%，购买商品、接受劳务支付的现金16.06亿元，同比增长4.70%，经营活动现金流净额增长主要得益于销售回款的增加。
投资活动现金流净额：净流出收窄至2.79亿元
投资活动产生的现金流量净额-2.79亿元，上年同期为-7.54亿元，净流出规模大幅收窄。主要系公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2.65亿元，同比减少3.67亿元，投资支付的现金15.33亿元，同比减少1.91亿元，同时收回投资收到的现金15.13亿元，同比增长26.08%。
筹资活动现金流净额：由正转负至-2.68亿元
筹资活动产生的现金流量净额-2.68亿元，上年同期为0.89亿元，由净流入转为净流出。主要系公司取得借款收到的现金14.35亿元，同比减少2.99亿元，偿还债务支付的现金16.26亿元，同比增加0.78亿元，公司债务融资规模收缩，偿债支出增加。
可能面对的风险
董监高薪酬情况
董事长税前报酬：报告期内未领取薪酬
董事长张卫报告期内从公司获得的税前报酬总额为0，因管理过渡，于2026年度起在公司领取薪酬。
总经理税前报酬：168.66万元
总经理沈磊报告期内从公司获得的税前报酬总额168.66万元，包括在复旦微电及控股子公司华岭股份领取的薪酬。
副总经理税前报酬：最高174.46万元
副总经理孟祥旺报告期内税前报酬总额174.46万元，徐烈伟162.69万元，俞剑158.99万元，离任副总经理刁林山144.13万元、李清124.98万元等，副总经理薪酬水平与公司经营业绩及个人职责相关。
财务总监税前报酬：99.68万元
财务总监金建卫报告期内从公司获得的税前报酬总额99.68万元。
附：核心财务数据对比表
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：小浪快报