分析师是否预计微软股票(MSFT)将从持续的低迷中反弹？

微软 MSFT +3.12% ▲ 股票迄今在 2026 年下跌已超过 23%，原因在于人们担忧这家科技巨头较高的资本开支（capex）、在来自 Alphabet 的 Google（GOOGL +5.14% ▲ ）以及 AI 初创公司的竞争加剧之际采用 Copilot、对由 AI 主导的 SaaSpocalypse（“软件即服务的末日”）的担忧，以及持续的地缘政治紧张局势。尽管如此，大多数华尔街分析师仍对微软云业务和生产力套件的长期增长潜力保持看好。事实上，华尔街的平均目标价显示出充足的上行空间，并对 MSFT 股票的反弹抱有乐观态度。

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尽管公司公布了财年第二季度超越市场预期的营收和盈利，微软股票仍下跌。财报公布后股价走低，因为投资者担心高 capex、Q2（财年 26）营收增速放缓（从上一季度 Q1 的 40% 降至 39%），以及利润率前景偏轻。尽管如此，大多数华尔街分析师正在超越眼前的挑战，且对持续增长持乐观态度。

分析师看多微软股票

近期，美国银行（Bank of America）分析师 Tal Liani 以“买入”评级重新覆盖了微软股票，并给出了 500 美元的目标价。顶级分析师将其看涨立场归因于云与 AI 领域“可持续”的多年期增长。Liani 认为，微软的优势在于其能够在基础设施业务和应用业务中把握 AI 的机会。具体而言，MSFT 的 Azure 云基础设施业务单元为企业 AI 工作负载提供所需的计算能力，而包括 365、Dynamics、GitHub 和 Windows 在内的关键软件产品都嵌入在用户日常任务之中。Liani 强调，其 24x 的 2027 年市盈率（P/E）倍数反映了 MSFT 具备韧性的增长能力，以及其 AI 产品带来的长期变现机会。

与此同时，瑞银（UBS）分析师 Karl Kierstead 将微软股票的目标价从 600 美元下调至 510 美元，但在与公司投资者关系团队于亚洲和澳大利亚举行会议后重申了“买入”评级。该 5 星分析师表示，他仍看多 MSFT 股票；该股目前以 19x 的 2026 年非 GAAP EPS（每股收益）估计进行交易。不过，Kierstead 也认同需要改善围绕 M365 和 Copilot 的叙事，才能让股价明显走高。

另外，Evercore 分析师 Kirk Materne 也重申给予微软股票“买入”评级，并给出 580 美元的目标价。Materne 指出，尽管基本面依然强劲，Q2（财年 26）营收在恒定货币口径下增长 15%，但 Azure 业务缺乏加速、更高的 capex 增长，以及对 MSFT 更广泛的 AI 战略的担忧（尤其是 Copilot），正在对股价产生压力。

Materne 认为，考虑到 MSFT 的产能问题目前“没有快速解决方案”，且由于预计 Azure 将在 2026 年下半年加速，短期内也没有重大催化因素，因此投资者更倾向于先观望。然而，他认为这些挑战都已经反映在估值中，因此一旦到 2026 年下半年 Azure 出现加速，或“Copilot 叙事出现拐点”，就可能推高 MSFT 股票。

MSFT 股票是买入、持有还是卖出？

在 33 位买入（Buys）和三位持有（Holds）的情况下，华尔街对微软股票的共识评级为“强力买入”。MSFT 股票平均目标价为 586.30 美元，意味着相较当前水平存在 58.4% 的上行潜力。

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