银行去年从美国人那里取走了$434 十亿——是时候考虑比特币了吗？

去年，银行从美国储户手中提取了数千亿美元——而其规模揭示了美国金融体系深层的结构性问题。比特币或许能有所帮助。

在2025年，River的研究显示，美国银行创造了大约4340亿美元的净利息收入，约合每位成年人士1670美元。

机制很简单：银行吸收客户存款，再以更高的利率对这些资金进行放贷或投资，并只将收益的一小部分返还给储户。由于大多数储蓄账户提供的利息接近于零，这种利差会不断复利，进而成为经济中最可靠的利润发动机之一。

与此同时，多年来通胀一直持续高于美联储所公布的2%目标。从实际购买力角度看，这意味着储户每年都在损失购买力。当你的银行支付0.1%，而通胀却高出几个百分点时，结果就不只是停滞——而是侵蚀。悄无声息、持续不断、规模化地侵蚀。

这种动态有助于解释为何替代体系——尤其是比特币——仍在持续引起共鸣。对许多人而言，这个问题不再只是是否能获得金融服务，而是这些服务本身是否与他们的长期利益相一致。

然而，沮丧情绪并不只局限于传统银行业。曾在2008年金融危机之后被寄望成为纠偏力量的金融科技行业，如今也正面临自身的身份危机，比特币或许能有所帮助。

诱导用户用自己的钱去赌博

在过去十年里，像Robinhood、Coinbase和Cash App这样的公司降低了进入门槛，让数百万新用户走进投资、支付和数字资产领域。曾经仅对富人开放的金融工具，第一次变得被大众广泛使用。

但据River首席执行官Alex Leishman所说，这项使命发生了偏移。民主化的初衷，在许多情况下已经变成了对用户行为的变现。投资平台现在会推广迷因币（memecoins）、杠杆衍生品，甚至还有类似体育博彩的功能。界面看起来像经纪账户，但激励机制却越来越像赌场。

这种区别很关键。数据显示，在高频交易环境中，绝大多数散户参与者都会亏钱。期货市场中，绝大多数交易者的表现都不及格。

期权交易往往会让普通用户反复遭受损失。而在体育博彩扩张的司法辖区，随后几年里个人破产率上升。

这种汇合——金融、游戏和赌博——背后的驱动力来自一个简单动机：参与度（engagement）。用户交易、下注或投机的频率越高，平台产生的收入就越多。

推送通知、连胜记录、即时结算和社交功能，都在强化短期行为。随着时间推移，投资与娱乐之间的界限变得愈发难以区分，正如River和Leishman所指出的那样。

Leishman的批评并不是应该消除冒险，而是冒险应当透明。赌场不会把自己呈现为财富创造工具。越来越多的金融应用却在这样做。

是时候谈比特币了

相比之下，比特币处在这种框架之外。比特币不承诺收益，也不依赖用户参与度来维持自身。它的价值主张更狭窄，但也更严格：固定供应、去中心化网络，以及无需依赖中介机构即可进行自我托管的能力。

尽管增长已超过十年，所有权仍然相对较低——不到美国成年人的五分之一。这同时表明两件事：采用仍处于早期阶段，而现有金融体系与可行替代方案之间的差距依然很大。

更广泛的问题现在是方向性。金融科技最初的承诺，是扩大金融服务的可及性并改善结果。在许多方面，它确实做到了。但仅有“可及性”还不够，如果底层产品让用户的境况变得更糟。

银行继续通过利率利差来提取价值，比特币不会。金融科技平台越来越倾向于优化“活跃度”而非“结果”。而用户——更了解信息，但也更容易暴露——被迫在一个常常奖励参与而非谨慎的系统中前行。

正如Leishman所阐释的，机会在于重新对齐激励机制：打造（如比特币）优先考虑长期财富创造而非短期收入的工具，并提供那些创始人会信任自己的家人也能使用的产品。