* * ***发现顶级金融科技新闻与活动！****订阅 FinTech Weekly 的通讯****由 JP 摩根、Coinbase、Blackrock、Klarna 等高管阅读*** * ***竞逐全面托管控制**------------------------------------稳定币发行方 Circle 已向美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）申请国家信托银行牌照，这使其迈出另一大步，朝着将自身更深地嵌入美国金融体系的方向发展。若申请获得批准，公司将能够设立“**First National Digital Currency Bank, N.A.**”，这是一家信托机构，定位是为机构客户托管法币储备和加密资产。此举发生在 Circle 公开上市仅数周之后，凸显该公司进一步将其基础设施和监管立场制度化的雄心。目前，Circle 的 USDC 储备由包括 BNY Mellon 和资产管理公司 BlackRock 在内的第三方托管方持有。**从依赖基础设施到基础设施所有者**---------------------------------------------------------通过成为获得全国牌照的信托银行，Circle 将不再不得不单纯依赖外部合作伙伴来保障其资产安全。这不仅包括稳定币储备，也可能涵盖更广泛的代币化资产，例如数字债券或合成股票。信托银行模式也会使 Circle 接受联邦银行监管机构的直接监督，从而为其运营提供更清晰的框架——随着美国逐步接近为稳定币引入正式立法。**监管趋同还是战略性对冲？**----------------------------------------------申请时点与华盛顿围绕以美元计价的稳定币监管势头的加速一致。多项立法提案（部分获得两党支持）旨在将储备标准、许可框架以及面向支付用途的加密代币披露要求写入法规。对 Circle 而言，设立信托银行可使未来的合规义务更加顺畅，并在更多竞争对手进入稳定币领域时形成监管护城河。它也可能是一种对冲：如果美国最终将稳定币发行限制为受保的托管机构或信托牌照实体，Circle 将已具备满足该标准的定位。**更大的格局：稳定币与美元策略**-------------------------------------------------------从战略层面看，Circle 的申请凸显了更广泛的转变。稳定币不再在金融体系的边缘运作。它们正被测试为美元为基础的支付与结算基础设施，包括由一些传统上避开数字资产的机构所推动。信托牌照并不等同于完整的商业银行牌照，但它确实能提供某些相同的托管能力，而无需依赖 FDIC 保险。对 Circle 而言，这种结构在不暴露于传统银行资本要求的情况下提供了灵活性。**接下来会发生什么**-------------------批准并不有保证。**OCC 过去曾对加密货币银行牌照表现出谨慎**，尤其是在强调消费者保护与风险管理的领导层之下。然而，该机构仍为数字资产公司敞开大门：只要满足严格的运营与合规标准，它们就可以通过信托模式寻求联邦监管。若获得批准，First National Digital Currency Bank 将是传统金融与加密基础设施融合的又一步。这也将使 Circle 进入一个精英小群体：**fintechs** 之中，已在美国银行体系中获得直接的监管落脚点。
Circle 寻求成为国家信托银行
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由 JP 摩根、Coinbase、Blackrock、Klarna 等高管阅读
竞逐全面托管控制
稳定币发行方 Circle 已向美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）申请国家信托银行牌照，这使其迈出另一大步，朝着将自身更深地嵌入美国金融体系的方向发展。若申请获得批准，公司将能够设立“First National Digital Currency Bank, N.A.”，这是一家信托机构，定位是为机构客户托管法币储备和加密资产。
此举发生在 Circle 公开上市仅数周之后，凸显该公司进一步将其基础设施和监管立场制度化的雄心。目前，Circle 的 USDC 储备由包括 BNY Mellon 和资产管理公司 BlackRock 在内的第三方托管方持有。
从依赖基础设施到基础设施所有者
通过成为获得全国牌照的信托银行，Circle 将不再不得不单纯依赖外部合作伙伴来保障其资产安全。这不仅包括稳定币储备，也可能涵盖更广泛的代币化资产，例如数字债券或合成股票。
信托银行模式也会使 Circle 接受联邦银行监管机构的直接监督，从而为其运营提供更清晰的框架——随着美国逐步接近为稳定币引入正式立法。
监管趋同还是战略性对冲？
申请时点与华盛顿围绕以美元计价的稳定币监管势头的加速一致。多项立法提案（部分获得两党支持）旨在将储备标准、许可框架以及面向支付用途的加密代币披露要求写入法规。
对 Circle 而言，设立信托银行可使未来的合规义务更加顺畅，并在更多竞争对手进入稳定币领域时形成监管护城河。它也可能是一种对冲：如果美国最终将稳定币发行限制为受保的托管机构或信托牌照实体，Circle 将已具备满足该标准的定位。
更大的格局：稳定币与美元策略
从战略层面看，Circle 的申请凸显了更广泛的转变。稳定币不再在金融体系的边缘运作。它们正被测试为美元为基础的支付与结算基础设施，包括由一些传统上避开数字资产的机构所推动。
信托牌照并不等同于完整的商业银行牌照，但它确实能提供某些相同的托管能力，而无需依赖 FDIC 保险。对 Circle 而言，这种结构在不暴露于传统银行资本要求的情况下提供了灵活性。
接下来会发生什么
批准并不有保证。OCC 过去曾对加密货币银行牌照表现出谨慎，尤其是在强调消费者保护与风险管理的领导层之下。然而，该机构仍为数字资产公司敞开大门：只要满足严格的运营与合规标准，它们就可以通过信托模式寻求联邦监管。
若获得批准，First National Digital Currency Bank 将是传统金融与加密基础设施融合的又一步。这也将使 Circle 进入一个精英小群体：fintechs 之中，已在美国银行体系中获得直接的监管落脚点。