当 AI 竞赛开始升温时，我耐心等待 Apple（AAPL 0.87%）会做什么。也许该公司的大型语言模型（LLM）很快就会亮相，并超越其对手。或者，也许令人兴奋的全新 AI 功能，甚至是新设备，将会推出，从而让公司稳稳迈入 AI 时代。
但后来，几乎什么都没发生。
相反，Apple 用一些关于新 Apple Intelligence 功能的承诺（但最终被推迟）让忠实用户（以及像我这样的股东）感到失望。
不过现在，Apple 正处在即将发布新版本 Siri 的前夜，这可能会相较其当前的 AI 助手带来显著提升。
新的 Siri 版本很可能会使用一个 Apple 并未自建的基础型 AI 模型。那听起来像是在“甩锅式”应对 AI，但这次可能确实重要的是：Apple 正在依靠其他聊天机器人来改进其设备。原因如下。
图片来源：Apple。
Apple 坚守它最擅长的
Apple 在全球拥有超过 25 亿台正在使用的活跃设备，其一季度收入中有 79% 来自销售这些设备。这有助于在一定程度上隔离 Apple，使其不至于承受一些当前软件公司正在面临的压力——这些公司要么在竞相打造最好的 AI 聊天机器人，要么调整现有软件以集成 AI，避免被落下。
服务业务正变得越来越重要：一季度该板块的销售额增长 14% 至 300 亿美元。但 Apple 并不依赖它们。因为软件和服务并不是该公司的主要收入驱动因素，Apple 不必担心一些与其他业务可能发生的相同冲击情景。
该公司拥有数十亿全球客户，是因为它制造出优秀的产品，具备人们喜爱的功能，并运行在可靠的操作系统上。并不是说 Apple 不需要创新，或者它不面临日益加剧的竞争。但在打造最好的 AI 模型这件事上，Apple 可能可以把这交给其他科技公司，同时仍能领先一步。
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纳斯达克：AAPL
Apple
今日变动
（-0.87%）-$-2.15
当前价格
$246.65
关键数据
市值
$3.6T
当日区间
$245.52 - $250.84
52 周区间
$169.21 - $288.62
成交量
9.1K
均量
48M
毛利率
47.33%
股息收益率
0.42%
无论哪个 AI 代理成为最佳，Apple 都可能受益
Apple 最近与 Alphabet 达成协议，使用该公司的 Gemini 聊天机器人，应用于即将推出的新 Siri 版本。Financial Times 报道称，Apple 将每年向 Alphabet 支付 10 亿美元以使用 Gemini。虽然这并不便宜，但它远低于今年 微软、Alphabet、亚马逊 和 Meta 等科技公司在资本开支上的 6500 亿美元支出，其中大部分将用于 AI 数据中心。
至少在目前阶段，Apple 很乐意把 Gemini 集成到 Siri 中，帮助它以远低于竞争对手的成本为客户带来新的 AI 功能。这套策略并非万无一失，但砸出数十亿美元去打造“最好的 AI 模型”也同样并不稳妥。一些用户近期从 ChatGPT 转向 Claude（因为它有实用的 Cowork 工具）已经表明用户是多么善变。
据传，新版 Siri 将拥有自己的应用，类似于 ChatGPT 和 Claude，并且将为用户手机提供更多集成功能，以基于用户信息（以及屏幕上的感知）提供更具语境的回应。如果 Apple 在将 Gemini 的基础模型集成到其操作系统时把握好平衡，那么只要它能让 Apple 设备变得更好，Apple 用户大概不会在意底层 AI 是谁建的。
作为股东，我会非常密切地关注这一点。我比之前更看好 Apple 能否把握好这种平衡。如果 Apple 能在投入更少、无需为打造昂贵的 AI 模型而大手笔投入的情况下受益于新的 AI 时代，那么从事后看它可能会显得非常聪明。
苹果在人工智能方面落后了。可能并不重要。
当 AI 竞赛开始升温时，我耐心等待 Apple（AAPL 0.87%）会做什么。也许该公司的大型语言模型（LLM）很快就会亮相，并超越其对手。或者，也许令人兴奋的全新 AI 功能，甚至是新设备，将会推出，从而让公司稳稳迈入 AI 时代。
但后来，几乎什么都没发生。
相反，Apple 用一些关于新 Apple Intelligence 功能的承诺（但最终被推迟）让忠实用户（以及像我这样的股东）感到失望。
不过现在，Apple 正处在即将发布新版本 Siri 的前夜，这可能会相较其当前的 AI 助手带来显著提升。
新的 Siri 版本很可能会使用一个 Apple 并未自建的基础型 AI 模型。那听起来像是在“甩锅式”应对 AI，但这次可能确实重要的是：Apple 正在依靠其他聊天机器人来改进其设备。原因如下。
图片来源：Apple。
Apple 坚守它最擅长的
Apple 在全球拥有超过 25 亿台正在使用的活跃设备，其一季度收入中有 79% 来自销售这些设备。这有助于在一定程度上隔离 Apple，使其不至于承受一些当前软件公司正在面临的压力——这些公司要么在竞相打造最好的 AI 聊天机器人，要么调整现有软件以集成 AI，避免被落下。
服务业务正变得越来越重要：一季度该板块的销售额增长 14% 至 300 亿美元。但 Apple 并不依赖它们。因为软件和服务并不是该公司的主要收入驱动因素，Apple 不必担心一些与其他业务可能发生的相同冲击情景。
该公司拥有数十亿全球客户，是因为它制造出优秀的产品，具备人们喜爱的功能，并运行在可靠的操作系统上。并不是说 Apple 不需要创新，或者它不面临日益加剧的竞争。但在打造最好的 AI 模型这件事上，Apple 可能可以把这交给其他科技公司，同时仍能领先一步。
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纳斯达克：AAPL
Apple
今日变动
（-0.87%）-$-2.15
当前价格
$246.65
关键数据
市值
$3.6T
当日区间
$245.52 - $250.84
52 周区间
$169.21 - $288.62
成交量
9.1K
均量
48M
毛利率
47.33%
股息收益率
0.42%
无论哪个 AI 代理成为最佳，Apple 都可能受益
Apple 最近与 Alphabet 达成协议，使用该公司的 Gemini 聊天机器人，应用于即将推出的新 Siri 版本。Financial Times 报道称，Apple 将每年向 Alphabet 支付 10 亿美元以使用 Gemini。虽然这并不便宜，但它远低于今年 微软、Alphabet、亚马逊 和 Meta 等科技公司在资本开支上的 6500 亿美元支出，其中大部分将用于 AI 数据中心。
至少在目前阶段，Apple 很乐意把 Gemini 集成到 Siri 中，帮助它以远低于竞争对手的成本为客户带来新的 AI 功能。这套策略并非万无一失，但砸出数十亿美元去打造“最好的 AI 模型”也同样并不稳妥。一些用户近期从 ChatGPT 转向 Claude（因为它有实用的 Cowork 工具）已经表明用户是多么善变。
据传，新版 Siri 将拥有自己的应用，类似于 ChatGPT 和 Claude，并且将为用户手机提供更多集成功能，以基于用户信息（以及屏幕上的感知）提供更具语境的回应。如果 Apple 在将 Gemini 的基础模型集成到其操作系统时把握好平衡，那么只要它能让 Apple 设备变得更好，Apple 用户大概不会在意底层 AI 是谁建的。
作为股东，我会非常密切地关注这一点。我比之前更看好 Apple 能否把握好这种平衡。如果 Apple 能在投入更少、无需为打造昂贵的 AI 模型而大手笔投入的情况下受益于新的 AI 时代，那么从事后看它可能会显得非常聪明。