煤炭ETF国泰（515220）调整超3%，价格上涨驱动因素不改，回调或可布局

3月31日，煤炭ETF国泰（515220）调整超3%，价格上涨驱动因素不改，回调或可布局。

国海证券指出，从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡。复盘行业30年经验，煤炭价格呈现震荡向上趋势，背后的驱动因素包括人工成本刚性上涨，安全投入、环保投入的持续加大，原材料动力等大宗商品涨价，以及地方政府加大征税力度等，从行业发展大趋势来看，上述驱动因素依然存在，煤价长期内仍然有上涨的诉求，过程可能是曲折的，但是方向应该是明确的。

头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。同时2025年起多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。

煤炭ETF国泰（515220）跟踪的是中证煤炭指数（399998），该指数从A股市场中选取涉及煤炭开采、洗选及销售等相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较强的行业代表性，在风格配置上偏向周期性，对能源价格波动较为敏感。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

每日经济新闻

（责任编辑：董萍萍 ）

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