搞笑股交易操作手册：哪些投资者应该买入？

雅虎财经视频 以及 Julie Hyman

2025年12月4日

在本视频中：

MEME

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Roundhill Investments 首席执行官，Dave Mazza，加入 Market Catalysts 栏目主持人 Julie Hyman，讨论投资者是否应该买入这笔“搞笑股”交易（MEME）。

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视频口述实录

00:00 发言人 A

在搞笑股领域，有一类会出现“忽上忽下”的情况。你们最近重新推出了搞笑ETF。嗯，它规模不算很大，嗯，我们应该这样说吧，但你知道，我们确实看到在这个领域内有一些小幅度的活跃脉冲。

00:16 发言人 A

所以，我的意思是，到了这个阶段，去玩“搞笑股”是否值得，尤其是如果你对单个标的没有很高的信心？

00:23 Dave

是的，这很有意思。我们在考虑目前这两只基金上面列出的标的，MAGS 和 MEMES，它们在气质上就像 M&M’s 的相反口味，对吧？所以一个是你的——呃，大盘科技股，拥有极其强劲的资产负债表，稳健的现金流。而“搞笑股”则主要由波动性驱动，由散户投资者推动。我们当然也看到，在那些名字上出现了大幅拉升，因为市场对量子、AI adjation、加密货币这类“量子与AI衍生”的兴趣特别浓厚，涌入AI相关以及诸如此类的主题。嗯，这些走势随后回撤得很快。很大一部分是因为那种——嗯——12月的降息预期被取消之后，又重新回到了桌面上。但对于一位对市场中某些投机性领域感兴趣的投资者来说，我们重新带回“搞笑”ETF 的原因之一，是为了让那些想借此机会的人能够利用这一点。我们想表达的是，我们不认为“搞笑股”应该构成任何人投资组合的绝大多数，但对于某个人在说，嘿，与其去看“今天是不是Beyond Meat要被做空挤压”，或者“Drake 什么时候终于会投资 open door”，你可以把这种敞口作为你更广泛投资组合的一部分来获得。

01:20 发言人 A

好的。那么对于“搞笑股”活跃度是否反映了更大盘面的情况，这背后的想法是什么？

01:26 Dave

这很有意思。所以，如果我们看单个标的的交易量，再加上如果把期权成交量也考虑进去，有一小撮那样的名字——尤其是 open door——以及量子和核能领域的其他一些标的，它们相对于自身市值的交易量要大得多。这当然说明，在这类情况下交易者正在交易这些标的，对吧？我的意思是，这就是简单的数学。嗯，但本质上，归根结底主要是由宏观环境正在发生什么，以及每一只标的背后对应的个体风险偏好所驱动。当我们看到，风险偏好会像我们在11月上旬看到的那样崩塌时，这些名字作为一个整体未必会表现得好。就在最近一周左右，它们在上行方面却呈现出超出预期的表现，因为那种更偏投机的行为已经相当强劲地回来了——我把它称为“对‘反转的反转’”。而今天也算是另一个很好的例子：如果我们看看今天的市场走势——人们试图挑出赢家，真的在说未来通过2025年下半年会发生什么，更别说到2026年会发生什么了。

02:16 发言人 A

是的，到目前为止谁知道呢？但我肯定我们还会再聊。非常感谢你来这里，Dave。很感谢。

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