稳定币禁止生息，$CRCLX 还值得的长线持有吗？？？

Circle这家公司的核心逻辑可以理解成一个帮你打包买美债然后吃利息的平台。USDC规模有多大，它能赚的利息就有多多。所以从逻辑上看，Circle的估值，其实就是锚在USDC的发行规模上，本质就是一台跟着美债收益走的机器。

现在USDC大概在776亿美金规模，比上周少了差不多20亿，说明资金是有流出的。

3月25号那天大跌20%，主要是政策这边出了新变化。美国参议院《数字资产市场清晰法案》草案里，直接限制了像Coinbase这种平台给USDC用户发收益的能力。就是把拿着稳定币还能赚点利息这件事给卡住了。

这一下影用户少了一层收益，USDC的吸引力自然会打折，在稳定币竞争里就有点吃亏。

另外Circle 最大的竞争对手Tether也开始往合规方向走，以前大家嫌它不透明，现在它在补这块短板。一旦它变得更规范，那USDC原本的优势就没那么明显了，竞争只会更激烈。如果Tether成功上市，那么Circle就不是美股市场唯一的稳定币概念股票，稀缺性就没有了，那么市场情绪会大打折扣。

短期来看政策在收紧，对手在变强，资金还有流出的迹象。

但如果把时间拉长一点，稳定币这个赛道是在变大的，不是谁把谁干死，而是一起做蛋糕。稳定币本质就是链上美元，背后吃的是美债收益，这条逻辑还在。

关于价格的话，CRCL如果后面跌破80，会考虑再买一点。整体还是看长期，只不过短期波动该来还是会来。