刚刚发现一些有趣的事情，关于为什么尽管全球局势动荡，加密货币今天仍在上涨。比特币大约在66,750美元左右，以太坊在2,030美元，这在中东地缘政治噪音不断的情况下也是相当稳健的走势。

事情的实际情况是：传统市场几乎没有受到影响。道琼斯指数只下跌了140点，纳斯达克甚至转为正值，油价也远低于预期——布伦特原油价格为78美元，WTI为73美元。大家原本以为油价会突破三位数，但并没有实现。因此，在局势升级之前对加密货币的恐慌性抛售现在正在逆转。

市场也在大量预期停火的情景。到3月底实现和平的概率达到了46%，而到4月30日的概率跃升至66%。当地缘政治风险溢价开始消退，资金会重新流入风险资产，而加密货币总是引领这一波动。

那么，真正推动这一切的原因是什么？美国宏观经济数据表现强于预期。2月份制造业采购经理指数（PMI）升至51，从1月的50.4上升，ISM的数字也从51.7升至52.4。这类数据让投资者认为美联储可能有更多的操作空间，这对加密货币来说是个利好。

与此同时，一些主要玩家仍在积极增持。迈克尔·塞勒的公司上周购买了超过3000个比特币，另一家大型公司也买入了超过5万枚以太坊。他们在亏损巨大、但仍坚持持有的情况下进行操作，这说明他们的信心有多坚定。

加密货币总市值突破2.38万亿美元，涨势遍布各个项目——Near Protocol、Morpho、Virtuals Protocol、Jupiter，甚至Pudgy Penguins都出现了不错的涨幅。

不过，我还是不会忽视“死猫反弹”的可能性。这可能只是一次快速消退的缓解反弹，或者是更大行情的开始。加密货币实际上上涨的原因，可能取决于哪个故事占上风——停火的预期、宏观数据，还是机构的持续增持。很快我们就会知道答案。