只是在浏览图表时注意到，二月底发生了一件疯狂的事情。比特币遭遇了大幅抛售，急剧下跌，逼近我们一直关注的$60K 水平。以太坊的跌幅更大，滑落到大约$1,800。整个市场都在流血。那么，这场混乱的原因是什么呢？

显然，有地缘政治因素——以色列对伊朗发动了打击，这让市场感到恐慌。这是典型的避险操作。当紧张局势升温时，资金会从加密货币流出，转向美元和债券。面对如此恐怖的头条新闻，人们获利了结也不足为奇。

但事情的关键在于——并不只是一个因素。2月27日的通胀数据比预期更热，这基本上打击了市场对美联储快速降息的希望。这对加密货币来说意义重大，因为我们都在押注更宽松的货币政策。此外，还发生了严重的清算行动。在比特币多头中，$88M 的仓位在一天之内被清零，ETH的打击更为严重。当杠杆被强制平仓时，卖压会加速释放。

我还注意到，比特币ETF的资金流入开始降温。那个月大约有$24B 的资产离开了这个领域，这明显表明机构资金在收缩。没有了这些支撑，市场就难以维持支撑位。

$60K 水平本应是划定底线的线，但当所有这些压力——地缘政治冲击、宏观逆风和强制清算——同时袭来时，它就崩溃了。这也是为什么加密市场有时会大跌的原因。通常不是单一因素，而是所有因素同时作用。

不过很有意思的是——到三月底时，我们实际上已经有所反弹。比特币大约在$66.5K左右，以太坊也回到接近$2K。这说明当头条新闻平息，人们开始重新关注技术面时，情绪可以多快转变。不过我仍在密切关注那些支撑位。