展望未来，服务器 CPU 的需求仍然向好。超大规模云服务商正在扩大全部产能，以满足云服务与 AI 工作负载的持续增长，而企业也在升级老旧的数据中心。上述趋势将推动 EPYC 的进一步采用以及份额提升。此外，不断扩张的平台生态系统、加强的软件支持以及积极的 go-to-market（进入市场）执行，为未来增长提供了坚实的基础。
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公司的数据中心 AI 业务正处于高速增长阶段。第四季度 Instinct GPU 营收达到创纪录水平，这得益于 MI350 系列的更高出货。该期间的采用范围进一步扩大，新产品周期将使 AMD 能够加深与现有云端合作伙伴的关系，并导入更多面向企业和 AI 的客户。
总体而言，AMD 正看到其产品与解决方案存在显著需求。新兴与具备自主行动（agentic）的 AI 工作负载正在推动对强大 CPU 以及加速器的额外需求，从而进一步利好 EPYC。
AMD股票值得买入吗？华尔街认为未来有40%的上涨空间。
AMD 股票值得买吗？华尔街为何认为从这里还有 40% 的上行空间。
高级微设备公司（Advanced Micro Devices）标志：手机与网站——由 T_Schneider via Shutterstock 供图
Sneha Nahata
2026 年 2 月 16 日（周一）GMT+9 12:00 AM 3 分钟阅读
本文包含：
AMD
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在 2025 年全年强劲反弹之后，先进微设备（AMD）股票近期回调，从其近期高点 267.08 美元下跌约 28.8%。该股票在最近的季度业绩发布后承压。
尽管近期走弱，华尔街对 AMD 股票的前景依然偏乐观。分析师指出，AMD 高性能计算和人工智能（AI）产品背后存在强劲的实际需求，预计将在未来几个季度推动营收和盈利增长。这些终端市场持续受益于企业和数据中心支出的上升，使公司在更长的时间范围内具备良好的增长条件。
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此外，分析师对 AMD 股票的平均目标价 288.54 美元显示，较其 2 月 13 日收盘价 207.32 美元存在约 39% 的上行潜力。
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AMD 的 AI 与服务器份额攫取为 2026 年打下坚实基础
AMD 在 2026 年的强劲增长方面位置良好，这主要由数据中心与 PC 市场需求上升驱动。公司在服务器和 PC 处理器领域持续提升份额，同时迅速扩展其数据中心 AI 业务。该势头反映了对 Instinct 加速器及 ROCm 软件生态系统的采用不断增长。
AMD 的营收在第四季度实现同比（YOY）增长 34%，达到 103 亿美元，得益于 EPYC 服务器 CPU、Ryzen 终端处理器以及 Instinct AI 加速器的强劲销售。盈利增长更快，净利润同比增长 42% 至 25 亿美元，自由现金流几乎翻倍至 21 亿美元。
数据中心业务板块仍是 AMD 的关键增长驱动因素。该分部营收同比增长 39% 至 54 亿美元，反映了服务器 CPU 份额的提升以及 Instinct MI350 系列 GPU 的快速爬坡。本季度，第五代 EPYC 处理器占总服务器营收的一半以上，表明客户采用正在加速。
展望未来，服务器 CPU 的需求仍然向好。超大规模云服务商正在扩大全部产能，以满足云服务与 AI 工作负载的持续增长，而企业也在升级老旧的数据中心。上述趋势将推动 EPYC 的进一步采用以及份额提升。此外，不断扩张的平台生态系统、加强的软件支持以及积极的 go-to-market（进入市场）执行，为未来增长提供了坚实的基础。
公司的数据中心 AI 业务正处于高速增长阶段。第四季度 Instinct GPU 营收达到创纪录水平，这得益于 MI350 系列的更高出货。该期间的采用范围进一步扩大，新产品周期将使 AMD 能够加深与现有云端合作伙伴的关系，并导入更多面向企业和 AI 的客户。
总体而言，AMD 正看到其产品与解决方案存在显著需求。新兴与具备自主行动（agentic）的 AI 工作负载正在推动对强大 CPU 以及加速器的额外需求，从而进一步利好 EPYC。
展望 2026 年，云端与企业环境中的 EPYC 渗透率提升、Instinct 加速器采用范围扩大、终端处理器份额的持续增长，以及嵌入式业务板块的复苏，共同构成了推动利润表“上与下”（营收与盈利）实现增长的坚实基础。
此外，AMD 预计其未来三到五年营收的复合年增长率（CAGR）将超过 35%，同时经营利润率将出现显著扩张，并在该时间范围内年度 EPS 超过 20 美元。
总而言之，AMD 营收加速增长、利润率扩张以及强劲的盈利增长，可能会继续支撑其股价。
现在 AMD 股票值得买吗？
尽管 AMD 股票从近期高点回调，但公司的基本面依然稳固。EPYC 处理器与 Instinct 加速器采用的加速，以及利润率的扩张，使 AMD 有望在 2026 年及之后维持健康的两位数盈利增长。
华尔街分析师对 AMD 股票给出了“强力买入”（Strong Buy）的市场一致评级。此外，其估值显示仍存在进一步的上行空间。AMD 股票当前的远期市盈率（P/E）为 37.9x，相较于其盈利增长潜力来看颇具吸引力。分析师预计其 EPS 在 2026 年将飙升 72.2%，随后在 2027 年增长 60%。考虑到这种增长，目前的估值意味着 AMD 股票仍有继续上行的空间。
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_ 在发布之日，Sneha Nahata 并未持有（无论是直接还是间接）本文提及的任何证券的仓位。本文中的所有信息与数据仅出于信息提供目的。本文最初发布于 Barchart.com _
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