鹰眼预警：新天地营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月20日，新天地发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为6.72亿元，同比下降7.44%；归母净利润为1.21亿元，同比下降30.17%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比下降32.4%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2022年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.59亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新天地2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.72亿元，同比下降7.44%；净利润为1.2亿元，同比下降30.6%；经营活动净现金流为1.17亿元，同比下降7.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.7亿元，同比下降7.44%。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.51亿	7.26亿	6.72亿
营业收入增速	3.84%	11.51%	-7.44%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为20.16%，9.22%，-30.17%，变动趋势持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
归母净利润（元）	1.59亿	1.74亿	1.21亿
归母净利润增速	20.16%	9.22%	-30.17%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降32.4%。

项目	20231231	20241231	20251231
扣非归母利润（元）	1.44亿	1.61亿	1.09亿
扣非归母利润增速	11.14%	11.4%	-32.4%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.44%，税金及附加同比变动21.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.51亿	7.26亿	6.72亿
营业收入增速	3.84%	11.51%	-7.44%
税金及附加增速	-5.89%	-6.29%	21.67%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长60.62%，营业成本同比增长1.34%，存货增速高于营业成本增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 存货较期初增速 | -42.07% | 45.34% | 60.62% | | 营业成本增速 | -2.99% | 10.19% | 1.34% |

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长60.62%，营业收入同比增长-7.44%，存货增速高于营业收入增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 存货较期初增速 | -42.07% | 45.34% | 60.62% | | 营业收入增速 | 3.84% | 11.51% | -7.44% |

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.6亿元、1.3亿元、1.2亿元，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
经营活动净现金流（元）	2.59亿	1.27亿	1.17亿

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.91%，同比下降13.91%；净利率为17.86%，同比下降25.02%；净资产收益率（加权）为7.93%，同比下降32.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为34.91%，同比大幅下降13.91%。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	39.84%	40.55%	34.91%
销售毛利率增速	11.9%	1.79%	-13.91%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.13%，23.82%，17.86%，变动趋势持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
销售净利率	24.13%	23.82%	17.86%
销售净利率增速	14.95%	-1.31%	-25.02%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.93%，同比大幅下降32.34%。

项目	20231231	20241231	20251231
净资产收益率	11.38%	11.72%	7.93%
净资产收益率增速	-53.61%	2.99%	-32.34%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为60.73%，客户过于集中。

项目	20231231	20241231	20251231
前五大客户销售占比	67.21%	62.14%	60.73%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为12.84%，同比下降13.97%；流动比率为6.26，速动比率为5.84；总债务为280.59万元，其中短期债务为280.59万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.97。

项目	20231231	20241231	20251231
短期债务（元）	199.11万	73万	280.59万
长期债务（元）	-	225.1万	288.57万
短期债务/长期债务	-	0.32	0.97

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.14%、0.19%、0.37%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
总债务（元）	199.11万	298.1万	569.17万
净资产（元）	14.49亿	15.43亿	15.51亿
总债务/净资产	0.14%	0.19%	0.37%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为469.03、311.45、141.89，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
广义货币资金（元）	9.34亿	9.28亿	8.08亿
总债务（元）	199.11万	298.1万	569.17万
广义货币资金/总债务	469.03	311.45	141.89

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为280.6万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.47%，低于1.5%。

项目	20231231	20241231	20251231
货币资金（元）	2.7亿	2.82亿	1.69亿
短期债务（元）	199.11万	73万	280.59万
利息收入/平均货币资金	1.68%	0.99%	0.47%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.79，同比下降14.69%；存货周转率为7.45，同比下降34.36%；总资产周转率为0.37，同比下降11.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为7.45，同比大幅下降34.36%。

项目	20231231	20241231	20251231
存货周转率（次）	9.27	11.36	7.45
存货周转率增速	51.6%	22.45%	-34.36%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.93%、2.48%、4.07%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
存货（元）	3100.21万	4505.8万	7237.33万
资产总额（元）	16.1亿	18.14亿	17.8亿
存货/资产总额	1.93%	2.48%	4.07%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.4亿元，较期初增长83.25%。

项目	20241231
期初固定资产（元）	3.49亿
本期固定资产（元）	6.4亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.34、2.08、1.05，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	6.51亿	7.26亿	6.72亿
固定资产（元）	2.78亿	3.49亿	6.4亿
营业收入/固定资产原值	2.34	2.08	1.05

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长35.76%。

项目	20241231
期初无形资产（元）	3681.87万
本期无形资产（元）	4998.6万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.75%、0.78%、0.81%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
销售费用（元）	486.26万	569.09万	545.67万
营业收入（元）	6.51亿	7.26亿	6.72亿
销售费用/营业收入	0.75%	0.78%	0.81%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长20.33%。

项目	20231231	20241231	20251231
管理费用（元）	3962.37万	4193.19万	5045.77万
管理费用增速	9.66%	5.83%	20.33%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.33%，营业收入同比增长-7.44%，管理费用增速高于营业收入增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 营业收入增速 | 3.84% | 11.51% | -7.44% | | 管理费用增速 | 9.66% | 5.83% | 20.33% |

点击新天地鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报