**Lucid**（LCID +0.64%），一家豪华纯电动汽车（EV）制造商，通过与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并，于2021年7月26日上市。其股价开盘报每股$25.24，11月创下合并后的最高点$57.75，但如今交易价格约为$9。如果你正考虑把它当作扭转型（turnaround）投资标的来买，记住这两点。图片来源：Lucid。1. 它仍在努力爬坡产量--------------------------------------------------Lucid的市场首秀吸引了大量关注，因为它由Peter Rawlinson领衔，**特斯拉**（TSLA +0.76%）这家公司的前首席车辆工程师。在其合并前的路演中，它声称自己能够在2022年交付20,000辆、2023年交付49,000辆、并在2024年交付90,000辆。它的首款车型是Air轿车，并计划于2023年推出第二款车型Gravity SUV。但现实是，它在2022年只交付了4,369辆，在2023年交付了6,001辆，在2024年交付了10,241辆。它将Gravity的推出时间从2023年末推迟到2024年末，而Rawlinson在2025年卸任。好消息是，随着它提升Gravity的产能，其在2025年的交付量增长55%，达到15,841辆，并预计在2026年生产25,000到27,000辆。这种展望令人鼓舞，但它最多只能让它在2013年的特斯拉面前看起来相当——当时这位当前EV领域的领跑者也不过只交付了22,477辆。特斯拉凭借成功扩张实现了规模化，并在2025年交付了164万辆车辆，但它当时拥有先发优势，面对的竞争对手更少，还获得了慷慨的政府补贴。Lucid进入得更晚，也不享有同样的优势，可能无法匹配那条增长轨迹。特斯拉直到2020年才实现首个年度盈利，当时它交付了499,550辆汽车，而规模经济最终开始生效。因此，当Lucid仍在努力扩张业务之际，它将继续亏损。展开NASDAQ: LCID------------Lucid Group今日涨跌(0.64%) $0.06当前价格$9.46### 关键数据点市值$3.1B日内区间$9.34 - $9.5352周区间$9.12 - $33.70成交量26K均量7.3M毛利率-9280.51%2. 它高度依赖沙特阿拉伯投资者----------------------------------------------------沙特阿拉伯政府的公共投资基金（PIF）持有Lucid未偿还股份的超过60%。沙特政府还在2022年下达了其10年期、共计100,000辆汽车的订单，并在2023年大力为其在沙特阿拉伯的第二座AMP-2工厂提供资金。Lucid预计AMP-2，连同其位于亚利桑那州的第一座AMP-1工厂的扩产，将支撑更多Gravity SUV的生产，并在2026年末或2027年初推出其下一款车型——更实惠的“Earth”SUV。然而，伊朗近期对沙特阿拉伯以及其他海湾国家的无人机和导弹袭击，可能会显著影响这些计划。Lucid的股价之所以便宜，是有显而易见的原因------------------------------------------以5.2十亿美元的企业价值来看，Lucid似乎以相当于本年度销售额2.3倍的估值买起来像个划算货。但除非它能够成功扩张业务、收窄亏损，并降低对沙特阿拉伯投资者的依赖，否则它将继续以这种巨大的折价进行交易。
每个Lucid (LCID)投资者需要知道的两件事
Lucid（LCID +0.64%），一家豪华纯电动汽车（EV）制造商，通过与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并，于2021年7月26日上市。其股价开盘报每股$25.24，11月创下合并后的最高点$57.75，但如今交易价格约为$9。如果你正考虑把它当作扭转型（turnaround）投资标的来买，记住这两点。
图片来源：Lucid。
Lucid的市场首秀吸引了大量关注，因为它由Peter Rawlinson领衔，特斯拉（TSLA +0.76%）这家公司的前首席车辆工程师。在其合并前的路演中，它声称自己能够在2022年交付20,000辆、2023年交付49,000辆、并在2024年交付90,000辆。它的首款车型是Air轿车，并计划于2023年推出第二款车型Gravity SUV。
但现实是，它在2022年只交付了4,369辆，在2023年交付了6,001辆，在2024年交付了10,241辆。它将Gravity的推出时间从2023年末推迟到2024年末，而Rawlinson在2025年卸任。好消息是，随着它提升Gravity的产能，其在2025年的交付量增长55%，达到15,841辆，并预计在2026年生产25,000到27,000辆。
这种展望令人鼓舞，但它最多只能让它在2013年的特斯拉面前看起来相当——当时这位当前EV领域的领跑者也不过只交付了22,477辆。特斯拉凭借成功扩张实现了规模化，并在2025年交付了164万辆车辆，但它当时拥有先发优势，面对的竞争对手更少，还获得了慷慨的政府补贴。Lucid进入得更晚，也不享有同样的优势，可能无法匹配那条增长轨迹。
特斯拉直到2020年才实现首个年度盈利，当时它交付了499,550辆汽车，而规模经济最终开始生效。因此，当Lucid仍在努力扩张业务之际，它将继续亏损。
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Lucid Group
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当前价格
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关键数据点
市值
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日内区间
$9.34 - $9.53
52周区间
$9.12 - $33.70
成交量
26K
均量
7.3M
毛利率
-9280.51%
沙特阿拉伯政府的公共投资基金（PIF）持有Lucid未偿还股份的超过60%。沙特政府还在2022年下达了其10年期、共计100,000辆汽车的订单，并在2023年大力为其在沙特阿拉伯的第二座AMP-2工厂提供资金。
Lucid预计AMP-2，连同其位于亚利桑那州的第一座AMP-1工厂的扩产，将支撑更多Gravity SUV的生产，并在2026年末或2027年初推出其下一款车型——更实惠的“Earth”SUV。然而，伊朗近期对沙特阿拉伯以及其他海湾国家的无人机和导弹袭击，可能会显著影响这些计划。
Lucid的股价之所以便宜，是有显而易见的原因
以5.2十亿美元的企业价值来看，Lucid似乎以相当于本年度销售额2.3倍的估值买起来像个划算货。但除非它能够成功扩张业务、收窄亏损，并降低对沙特阿拉伯投资者的依赖，否则它将继续以这种巨大的折价进行交易。