低买高卖。投资者当然对这句关于股市的流行格言并不陌生。它看起来如此简单。当然，谁不想能成功地在股票之间进出自如呢？但从更高层面来看，这意味着你能够恰当地把握市场时机。尽管听起来诱人，但这是一项被极度高估的活动。原因如下。图片来源：Getty Images。交易次数越多，业绩越差------------------------------------一些研究表明，过度的交易活动实际上会损害回报。投资者往往对自己把握市场时机的能力过于自信，通常会在错误的时间买入和卖出。因此，投资组合的表现会变差。这是因为市场往往会在其最严重下跌后的紧接着几天里录得最大涨幅。人们不可能始终如一地避开最糟糕的日子，同时又抓住最佳的日子。在2005年初到2024年末之间，**标准普尔500**（^GSPC +0.20%）根据**摩根大通**资产管理部门的说法，创造了年化总回报10.4%。该公司的研究显示，如果你在这段时间里错过了10个最佳交易日，你的年化总回报将会大幅下滑至6.1%。人们很难不想不断调整自己的投资组合来做出变动。由于互联网推动，能够促成立即不断的评论内容的制作和传播的信息比比皆是。这意味着外界噪音很多。很难无视这些噪音。而且更难的是，弄清楚哪些信息才真正重要。此外，如今免佣金券商很常见。这在10年前甚至还不是这种情况。但多亏了**Robinhood Markets**早期的人气，整个行业都跟了上来。通过让交易没有明显的成本，也同样可以激励更频繁的投资组合活动。市场上的时间才最重要---------------------------------------查理·芒格于2023年去世，几十年来一直是**伯克希尔·哈撒韦**的沃伦·巴菲特得力助手。某次他曾说：“大钱不在买入或卖出，而在等待。”投资者应该铭记于心。股市是一种极好的财富创造工具。然而，投资者应该别妨碍自己。最好的做法是尽早且经常把资金投入到工作中，最好是在低成本的标准普尔500指数交易所交易基金（ETF）里，并保持耐心。这使得复利能够施展其魔力，长期来看可能带来出色的结果。归根结底，波动性是无法避免的。而无论付出多大努力，比如进行大规模交易，或花额外时间去研究并计算数字，都无法改变这一现实。要明白，能够应对涨跌是成功的必备条件。最聪明、最自律的投资者都懂得这一点。因此，他们才会避开那种仿佛自己的财务生活就取决于此的、试图把握市场时机的做法。
市场时机被高估了：原因在这里
低买高卖。投资者当然对这句关于股市的流行格言并不陌生。它看起来如此简单。当然，谁不想能成功地在股票之间进出自如呢？
但从更高层面来看，这意味着你能够恰当地把握市场时机。尽管听起来诱人，但这是一项被极度高估的活动。原因如下。
图片来源：Getty Images。
交易次数越多，业绩越差
一些研究表明，过度的交易活动实际上会损害回报。投资者往往对自己把握市场时机的能力过于自信，通常会在错误的时间买入和卖出。
因此，投资组合的表现会变差。这是因为市场往往会在其最严重下跌后的紧接着几天里录得最大涨幅。人们不可能始终如一地避开最糟糕的日子，同时又抓住最佳的日子。
在2005年初到2024年末之间，标准普尔500（^GSPC +0.20%）根据摩根大通资产管理部门的说法，创造了年化总回报10.4%。该公司的研究显示，如果你在这段时间里错过了10个最佳交易日，你的年化总回报将会大幅下滑至6.1%。
人们很难不想不断调整自己的投资组合来做出变动。由于互联网推动，能够促成立即不断的评论内容的制作和传播的信息比比皆是。这意味着外界噪音很多。很难无视这些噪音。而且更难的是，弄清楚哪些信息才真正重要。
此外，如今免佣金券商很常见。这在10年前甚至还不是这种情况。但多亏了Robinhood Markets早期的人气，整个行业都跟了上来。通过让交易没有明显的成本，也同样可以激励更频繁的投资组合活动。
市场上的时间才最重要
查理·芒格于2023年去世，几十年来一直是伯克希尔·哈撒韦的沃伦·巴菲特得力助手。某次他曾说：“大钱不在买入或卖出，而在等待。”投资者应该铭记于心。
股市是一种极好的财富创造工具。然而，投资者应该别妨碍自己。最好的做法是尽早且经常把资金投入到工作中，最好是在低成本的标准普尔500指数交易所交易基金（ETF）里，并保持耐心。这使得复利能够施展其魔力，长期来看可能带来出色的结果。
归根结底，波动性是无法避免的。而无论付出多大努力，比如进行大规模交易，或花额外时间去研究并计算数字，都无法改变这一现实。要明白，能够应对涨跌是成功的必备条件。
最聪明、最自律的投资者都懂得这一点。因此，他们才会避开那种仿佛自己的财务生活就取决于此的、试图把握市场时机的做法。