$BTC #Bitcoin 刚刚结束了自2018年以来最糟糕的第一个季度。到2026年，加密货币下跌了大约23–25%，这个数字曾只在像那一年的熊市中出现过。战争和通胀进入战场，严重打击了价格。

美国与伊朗之间的紧张局势推动油价突破每桶98美元。所有这些能源冲击直接转化为通胀，美联储没有降低利率，反而上调了预期。减少的降息意味着流动性减少，也减少了投资风险资产（如比特币）的意愿。
自1月初比特币徘徊在87,700美元左右以来，价格一直在下滑，到3月降至66,600美元左右。如今已比2025年10月创下的126,000美元历史高点低了超过40%。看到这些数字令人痛心，但许多分析师坚持认为，目前的环境与2018年不同。
多头更看作是一场信任危机，而非结构性损害。如今已有比特币ETF上市，投资基金在积累，机构投资者的参与度增加，以及由减半引发的供给冲击尚未完全反映在价格中。对他们来说，跌幅虽大，但并不意味着周期已经结束。
目前市场处于“观望和耐心”状态。交易量低迷，市场情绪夹杂着恐惧和迷茫，大家都在关注中东局势和通胀。如果油价平稳，宏观前景明朗，比特币或许能喘口气；否则，市场将无情地打击价格。