当谈到视频娱乐时，**Netflix** 不需要介绍。它在190多个国家拥有3.25亿用户。并且在2025年创造了450亿美元的收入。截至3月25日，这只流媒体股票在过去10年中飙升了838%，这样的表现无疑引起了很多关注。然而，专注于Netflix的投资者需要关注另一家主导公司。这是一场流媒体战争中的显著赢家。但Netflix也面临着来自一家知名科技巨头的严峻竞争。图片来源：Alphabet。很难忽视这个科技巨头------------------------------------------------你可能不会立即想到**Alphabet** (GOOGL 2.30%) (GOOG 2.45%)是Netflix的竞争对手。它是一家巨大的科技企业，涉及多个行业。但它也拥有YouTube，这无疑是一个领先的视频流媒体平台，正在与Netflix展开竞争。在2025年，YouTube单独创造了600亿美元的收入，比Netflix的收入多出33%。在这600亿美元中，400亿美元来自广告。订阅服务，如YouTube TV、YouTube Music和Premium，以及NFL Sunday Ticket，占据了其余部分。得知YouTube从广告中赚取如此巨额的收入并不是什么惊喜，因为这是Alphabet的主要收入来源。但值得指出的是，Netflix的增长驱动力，即其蓬勃发展的广告业务，预计在2026年将销售额翻倍，这使得它与YouTube的竞争更加直接。扩展NASDAQ: GOOGL-------------Alphabet今日变动(-2.30%) $-6.45当前价格$274.47### 关键数据点市值$3.3万亿日内区间$273.96 - $279.3752周区间$140.53 - $349.00交易量1.4M平均交易量33M毛利率59.68%股息收益率0.31%打开电视--------------投资者应密切关注参与数据。根据Nielsen的数据，在1月份美国所有电视观看时间中，YouTube占12.5%。这比Netflix的8.8%份额高出42%。Alphabet首席商务官Philipp Schindler指出，YouTube“在美国已连续近三年保持第一流媒体地位。”在衡量电视观看时间时，Nielsen仅计算YouTube的主平台。它不包括直播线性流媒体组件。这使得比较公正。但商业模式并不完全相同。Netflix花费巨额资金，计划在2026年投入200亿美元，用于许可和制作自己的内容。另一方面，YouTube专注于用户生成的内容。这是一个很大的区别。尽管如此，观众对YouTube提供的内容更感兴趣。这将使Netflix更难吸引更多的关注。YouTube还受益于网络效应，这支持了其持久力。如果创作者制作更多迎合更广泛观众的内容，它将吸引更多观众。因此，随着参与度和观看率的增加，它进一步激励更多内容的创作。这意味着YouTube随着时间的推移不断变得更好。这对Alphabet的股东来说都是好消息。然而，Netflix的投资者必须密切关注这些趋势。
流媒体战争：1家Netflix竞争对手主导行业
当谈到视频娱乐时，Netflix 不需要介绍。它在190多个国家拥有3.25亿用户。并且在2025年创造了450亿美元的收入。
截至3月25日，这只流媒体股票在过去10年中飙升了838%，这样的表现无疑引起了很多关注。然而，专注于Netflix的投资者需要关注另一家主导公司。这是一场流媒体战争中的显著赢家。
但Netflix也面临着来自一家知名科技巨头的严峻竞争。
图片来源：Alphabet。
很难忽视这个科技巨头
你可能不会立即想到Alphabet (GOOGL 2.30%) (GOOG 2.45%)是Netflix的竞争对手。它是一家巨大的科技企业，涉及多个行业。但它也拥有YouTube，这无疑是一个领先的视频流媒体平台，正在与Netflix展开竞争。
在2025年，YouTube单独创造了600亿美元的收入，比Netflix的收入多出33%。在这600亿美元中，400亿美元来自广告。订阅服务，如YouTube TV、YouTube Music和Premium，以及NFL Sunday Ticket，占据了其余部分。
得知YouTube从广告中赚取如此巨额的收入并不是什么惊喜，因为这是Alphabet的主要收入来源。但值得指出的是，Netflix的增长驱动力，即其蓬勃发展的广告业务，预计在2026年将销售额翻倍，这使得它与YouTube的竞争更加直接。
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1.4M
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33M
毛利率
59.68%
股息收益率
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投资者应密切关注参与数据。根据Nielsen的数据，在1月份美国所有电视观看时间中，YouTube占12.5%。这比Netflix的8.8%份额高出42%。Alphabet首席商务官Philipp Schindler指出，YouTube“在美国已连续近三年保持第一流媒体地位。”
在衡量电视观看时间时，Nielsen仅计算YouTube的主平台。它不包括直播线性流媒体组件。这使得比较公正。
但商业模式并不完全相同。Netflix花费巨额资金，计划在2026年投入200亿美元，用于许可和制作自己的内容。另一方面，YouTube专注于用户生成的内容。这是一个很大的区别。尽管如此，观众对YouTube提供的内容更感兴趣。这将使Netflix更难吸引更多的关注。
YouTube还受益于网络效应，这支持了其持久力。如果创作者制作更多迎合更广泛观众的内容，它将吸引更多观众。因此，随着参与度和观看率的增加，它进一步激励更多内容的创作。这意味着YouTube随着时间的推移不断变得更好。
这对Alphabet的股东来说都是好消息。然而，Netflix的投资者必须密切关注这些趋势。