以太坊退出队列在5%回调后激增——ETH多头是否陷入困境？

混合信号造成不确定性，让交易者处于紧张状态。

这些相互矛盾的信号自然加剧了犹豫，触发了流动性扫荡、短期波动和强制平仓。从技术角度来看，这形成了一个反馈循环：流动性扫荡推动更多卖出，侵蚀市场情绪，使参与者更加恐惧。

以太坊 [ETH] 似乎正在遵循这一确切模式。在 3 月 26 日，5% 的单日下跌标志着自西亚冲突开始以来其最差的日收盘。多头未能重新夺回 2.2 千美元，使 2 千美元的支撑面临新的压力，进一步强化了看跌的技术布局。

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来源：TradingView (ETH/USDT)

值得注意的是，紧接着的第二天触发了巨大的流动性流出。

根据 CoinGlass 的数据，以太坊的日平仓额达到了约 1.12 亿美元，超过 90% 来自多头头寸。事实上，这标志着近十天以来最大的多头挤压，显示出技术阻力如何迅速转化为强制卖出。

此外，压力并未止于价格行为。

Lookonchain 显示，一位以太坊 OG 在四年后未质押，卖出了 7,302 ETH，价格为 2,073 美元。与此同时，以太坊的验证者退出队列在不到一周的时间内从 288 跃升至 63,000。作为背景，退出队列的上升信号表明更多的验证者急于退出质押的 ETH，反映出日益增长的谨慎。

综合来看，这些动向显示出技术疲软、平仓和链上活动如何相互作用，形成以太坊的看跌循环。自然，问题变成了：随着信心下降，以太坊是否面临更深层次的崩溃风险？

平仓和流出信号以太坊的去杠杆阶段

一个以太坊的杠杆头寸完美地说明了当前市场动态。

根据 Lookonchain 的数据，machibigbrother 的 ETH 多头再次被完全平仓。他在三天前存入了 50 万 USDC，但经过一系列平仓后，剩下的只有 138,000 美元，总损失现已达到 3,075 万美元。然而，他并没有退缩，立即在 1,600 ETH 上开设了另一个 25 倍的多头，价值约 333 万美元。

从行为角度来看，这突显了经典的高风险交易：追逐快速收益往往盖过了纪律性的定位，给以太坊本已脆弱的局势施加了更多压力。然而，链上指标揭示了一个关键的相互矛盾信号。

来源：CryptoQuant

值得注意的是，交易所上的 ETH 已降至 10 年低点，自 2016 年以来的最低水平，几乎是以太坊生命周期内的全部。流出也没有放缓。在过去几个月中，净提取一直保持一致，3 月 22 日从交易所移除了 16.7 亿美元。

根据 AMBCrypto 的数据，这是一种教科书式的去杠杆布局。

追逐短期上涨的杠杆交易者加剧了波动性，而减少的交易所供应则指向长期稀缺性。这种相互作用形成了一个反馈循环：强制平仓驱赶过度杠杆的多头，清理市场并为潜在的反弹铺平道路。

在这种情况下，一旦卖压减轻，流动性稳定，减少的供应可能会给多头提供推高 ETH 的空间，2.5 千美元将成为一个坚实的目标。

最终总结

• 混合信号、5% 的回调和验证者退出的上升正在强化以太坊的技术疲软和市场恐惧。
• 交易所流出达到 10 年低点，清理过度杠杆的多头，并为多头推动 ETH 向 2.5 千美元迈进奠定了基础，一旦卖压减轻。