新合作伙伴关系会为Energous的股价注入新动力吗？

Energous 的股份（WATT 10.86%）近日在这家无线充电技术公司宣布与微电池制造商 ZPower 新合作后大幅上涨。两家公司将开发银锌微型电池，并可通过 Energous 的 WattUp 技术进行充电。

Energous 声称，由于微型电池比传统电池更小，它们“更具可扩展性”，并可用于“可穿戴设备（hearables）、医疗、军事/国防以及消费电子行业”。这项合作听起来对 Energous 是个好消息，但它能否帮助该股从过去 12 个月接近 70% 的下跌中恢复过来？

图片来源：WattUp。

Energous 发生了什么？

2014 年 Energous 上市时，它用一种承诺令投资者眼前一亮：无线充电底座可在 15 英尺（约 4.6 米）外为设备充电。随后，该股吸引了一股牛市狂潮，原因有两点：2016 年，美国联邦通信委员会（FCC）批准其 WattUp 低功率版本充电技术用于物联网（IoT）设备；2017 年，它还与 Dialog Semiconductor 签署了制造协议，生产无线充电芯片。

一些分析师推测这款芯片将为 Apple 的 iPhone 供电，而 Energous 并没有否认这项推高股价的传闻。遗憾的是，最终 Apple 选择了 Broadcom 的无线充电芯片，该芯片使用了由 Renesas 的 IDT 开发的 Qi 无线充电标准。

Apple 也最终把 Dialog 从其供应链中剔除，粉碎了 Energous 能搭上这家科技巨头顺风车的所有希望。2017 年下半年，FCC 批准了 Powercast 的竞争型无线充电方案，该方案可从 80 英尺（约 24 米）外远程为设备充电。

这些挫折表明 Energous 的 Wattup 技术尚未准备好在主流市场大展拳脚，于是空头压垮了股价。因此，当 Energous 的创始人、SVP 以及首席技术官 Michael Leabman 去年 1 月辞职时，并不令人意外。

更多批准与合作，但尚无真正的营收增长（暂时）

2018 年下半年出现了一些希望的闪光。去年 6 月，Energous 与中国公司 IDT（中国公司，不要与 Renesas 的子公司混淆）合作，为游戏手柄生产无线充电发射器。

去年 12 月，Energous 宣布其首个商用产品获得 FCC 批准：一款由 Delight 制造的、由 WattUp 供能的个人声音放大产品（PSAP）。PSAP 通常被认为是助听器更便宜的替代品；而助听器已获得医疗用途认证，并能探测更广泛的声音范围。

图片来源：Delight。

Energous 还在 CES 2019 上展示了若干其他 WattUp 设备，并宣布另一位新的可穿戴设备（hearables）合作伙伴 NewSound 将在今年年底推出由 WattUp 供能的 PSAP。然而，过去一年里，这些合作都没有为 Energous 带来任何有意义的营收增长。

来源：Energous 季度报告。

相反，随着它在 2018 年完成了来自 Dialog 的首笔专利使用费（royalty）回款，它的营收增长随之枯竭。覆盖 Energous 的三位分析师预计，公司今年将产生 $940,000 的收入，因为它在下半年将获得更高的专利使用费——但对一家市值超过 $100 million 的公司来说，这仍然只是一个很小的数字。

多头相信，这个数字将在未来几年显著增加，并足以抵消其巨额亏损——该公司在 2019 年上半年出现了高达 $20.8 million 的亏损。遗憾的是，他们没有看到房间里的两头大象：Broadcom 和 Renesas 已经在将 Qi 做成短距离无线充电的行业标准，而 Powercast 的充电方案看起来比 Energous 的 WattUp 更先进。

ZPower 交易对 Energous 意味着什么？

Energous 与 ZPower 的新合作并不是什么“颠覆性”的改变。相反，它加入了一长串与小型公司的模糊合作名单。Energous 声称 ZPower 是“全球唯一的银锌微电池技术开发者”——但大多数主流产品（例如智能手机）实际上使用的是锂离子电池。

简而言之，Energous 将把一种细分的无线充电技术应用到一种细分的微电池技术上。投资者不应期待这两匹“弱者”组合在任何时候都能带来有意义的营收。相反，想从新的无线充电方案中获利的投资者，应该坚持选择更安全的选项，比如 Broadcom 和 Renesas。