安踏集团2025年收入增长13.3%，旗下品牌迪桑特跻身“百亿俱乐部”

问AI · 迪桑特如何通过店效提升跻身百亿俱乐部？

文 | 白雪

编辑 | 刘鹏

3月25日，中国运动鞋服市场龙头安踏体育（港币柜台2020.HK；人民币柜台82020.HK）发布2025年全年业绩报告。

财报显示，集团收入同比增长13.3%至802.19亿元，连续第四年位居中国市场第一，全球排名稳定在前三。经营利润同比增长15.0%至190.91亿元，经营利润率提升0.4个百分点至23.8%。若计入旗下已上市的亚玛芬体育（AS.US）业绩，安踏集团总收入规模约为1278亿元。

业绩增长的核心驱动力，来自多品牌矩阵的差异化表现。主品牌安踏收入同比增长3.7%至347.54亿元；斐乐（FILA）收入同比增长6.9%至284.69亿元。以迪桑特（DESCENTE）、可隆体育（KOLON SPORT）等为主的“所有其他品牌”收入同比大幅增长59.2%至169.96亿元。

其中，迪桑特年度流水首次突破百亿元，成为集团继安踏、FILA后的第三个“百亿级品牌”。

值得注意的是，“所有其他品牌”板块的增长，主要依赖于店效提升而非门店扩张。相较于2020年，其他品牌收入增长近7倍，而门店年均净增仅十余家。

盈利质量方面，2025年安踏集团自由现金流入达161.06亿元，截至年末持有净现金约317.19亿元，财务状况健康。撇除亚玛芬上市相关会计影响后，公司股东应占溢利同比增长13.9%至135.88亿元。

全球化是集团的战略重点。2025年，安踏成立了国际事业部，在东南亚、南亚、中东、非洲及北美欧洲等多个地区推进市场建设。

截至报告期末，集团在中国境外拥有超过460家单品牌门店，并计划在2028年前，将东南亚地区的安踏品牌门店增至1000家。2月13日，主品牌安踏在北美的首家旗舰店于洛杉矶比弗利山庄正式启幕，标志其海外市场渗透进入新阶段。

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此外，集团于2025年完成对户外品牌JACK WOLFSKIN狼爪的全资收购，并于2026年宣布收购国际运动品牌PUMA母公司PUMA SE约29.06%的股权，进一步扩充其全球多品牌版图。

研发与技术投入上，集团2025年研发支出约22亿元，较2016年增长逾五倍。报告期内，集团发布“AI 365战略”，推出行业首个专用AI设计大模型“灵龙设计大模型”，并将AI技术延伸至营销、供应链、零售等六大业务领域，目标在未来三年内使公司内部AI使用率超过50%。

安踏集团董事局主席丁世忠，对此表示：“2025年的外部环境复杂多变，在‘单聚焦、多品牌、全球化’的战略引领下，安踏集团构建了‘赢在商品、赢在经营’的能力优势，各品牌差异化凸显、实现韧性增长。多品牌战略专注于长期布局，‘买得好、管得好、强运营’是夯实品牌定位、提升经营质量和品牌价值的基础。集团沉淀的‘品牌+零售’独特商业模式以及在品牌、零售及全球资源整合的三大核心竞争力，让每个品牌充分释放价值和潜力。安踏集团在过去的35年中穿越了多轮行业起伏与消费周期，我们有信心强化科技创新，保持韧性、健康与活力，以中国市场为根基，做世界的安踏。”