高盛：加密货币和比特币可能已触底

高盛认为，比特币和加密货币价格在数月下跌后可能已经触底，并点名部分股票具备上涨潜力。

周四的一份研报中，分析师James Yaro表示，自2025年10月以来，与加密相关的股票下跌了46%，但在最近几周呈现出“波动但基本持平的表现”，使估值愈发具有吸引力，这要归功于CNBC的报道。

首选包括Robinhood、Figure Technologies和Coinbase，均被评为“买入”。Figure经营基于区块链的HELOC业务，其目标价从$39上调至$42，意味着相较当前水平有35%的上涨空间。

Robinhood正在向高级交易者和金融服务扩展业务，而Coinbase则聚焦加密衍生品、订阅服务以及新产品，例如股票交易和银行业务。

高盛警告称，交易量可能会进一步下滑，从而或将使2026年的营收减少2%，利润减少4%，但预计交易量会在一个以三个月为中位数的低谷期内反弹。

比特币已见底

其他分析师似乎也对BTC持乐观态度。

在近期波动之后，比特币似乎正在企稳，迹象显示市场可能已经触及潜在底部。在一轮猛烈抛售将BTC从约$75,000推到$67,000之后，加密货币出现反弹；ETF的卖压减弱、长期持有者，以及包括美伊会谈在内的建设性地缘政治进展都给予了支持。

过去一个月，比特币在$60,000到$75,000之间横盘震荡，这种走势往往与市场底部相关。K33 Research指出，ETF分发减少以及供应在超过六个月内持续收紧，反映出结构性市场稳定性。

研究主管Vetle Lunde表示，随着比特币低于$100,000，倾向于退出仓位的投资者更少，从而支撑价格。

自2月底以来，ETF资金流转为温和正值，表明沉重的10月后分发阶段已告结束。

尽管宏观不确定性仍在——包括油价上升、地缘政治紧张以及更为鹰派的美联储——但比特币的区间震荡走势、永续掉期合约的未平仓量较低以及资金费率为负，表明对中长期投资者而言环境较为建设。

华尔街经纪商Bernstein呼应了这一前景，称比特币很可能已经触底，并维持$150,000的年末目标价。Bernstein指出，强劲的ETF资金流、企业“司库（treasury）”需求增长，以及Strategy（MSTR）展现出的韧性——其目前持有价值$53.5 billion的比特币——都证明了机构层面的信心。

分析师将近期的修正视为情绪的暂时重置，而非基本面崩坏；同时，围绕Strategy偏好的股票（preferred shares）继续保持兴趣，也将为长期资本提供额外支撑。

总体而言，两家研究机构都认为，比特币正在从分发阶段转向稳定期，为今年晚些时候可能出现的上行创造了条件。